高频选股因子周报（20260330-20260403）：大单与买入意愿因子表现优异，多粒度因子多头显著回撤。AI增强组合超额走势分化明显，严约束表现更优。

高频选股因子周报（20260330-20260403） 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260330-20260403，下同）大单与买入意愿因子表现优异，多粒度因子多头显著回撤。AI增强组合超额走势分化明显，严约束表现更优。 投资要点： 量化择时和拥挤度预警周报（20260403）2026.04.04行业主题ETF流动性月报（20260331）2026.04.02Smart beta组合跟踪周报（2026.03.23-2026.03.27）2026.04.01大额买入与资金流向跟踪（20260323-20260327）2026.03.31量化择时和拥挤度预警周报（20260327）2026.03.29 多粒度因子多头显著回撤：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为0.95%，0.95%，11.16%，多头超额收益为-0.44%，-0.44%，5.33%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为-0.03%，-0.03%，8.86%，多头超额收益为-1.2%，-1.2%，4.39%。 AI增强组合超额走势分化明显，严约束表现更优：周度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.59%/-5.73%，-3.33%/-5.30%，3.00%/2.17%。日度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.52%/-5.66%，-3.15%/-5.12%，2.79%/1.96%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.20%/-2.82%，-0.82%/-1.90%，2.28%/3.21%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.11%/-2.73%，-0.68%/-1.76%，-4.17%/-3.24%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.51%/-2.11%，0.05%/-1.03%，3.59%/4.52%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.29%/-2.33%，-0.24%/-1.32%，1.61%/2.54%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.72%/-3.43%，-1.59%/-2.69%，4.00%/3.23%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.53%/-3.24%，-1.50%/-2.59%，2.13%/1.36%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.29%/-2.42%，-0.50%/-1.59%，4.10%/3.33%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.12%/-2.58%，-0.99%/-2.08%，3.90%/3.13%。风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总................................32.高频因子与深度学习因子分组收益..............................................................42.1.高频偏度因子............................................................................................42.2.下行波动占比因子....................................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子........................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子........................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子....................................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子....................................................................92.7.改进反转因子..........................................................................................102.8.尾盘成交占比因子..................................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..................................................................122.10.大单推动涨幅因子................................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...............................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）...............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）........................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）......................................163.周度调仓的AI指数增强组合......................................................................163.1.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.....................................173.2.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.....................................183.3.周度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...................................193.4.周度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...................................204.风险提示........................................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、4月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子 下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，4月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.9.平均单笔流出金额占比因子 下图展示了月度换仓的平均单笔流出金额占比全市场4月，2026年度，以及2