高频选股因子周报（20260615-20260618）：高频因子表现持续，多粒度因子多头显著反弹。AI增强组合超额持续回撤。

高频选股因子周报（20260615-20260618） 高频因子表现持续，多粒度因子多头显著反弹。AI增强组合超额持续回撤。 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260615-20260618，下同）高频因子表现持续，多粒度因子多头显著反弹。AI增强组合超额持续回撤。 投资要点： 量化择时和拥挤度预警周报（20260618）2026.06.21低频选股因子周报（2026.06.12-2026.06.18）2026.06.20绝对收益产品及策略周报（260608-260612）2026.06.17红利风格择时周报（0608-0612）2026.06.16大额买入与资金流向跟踪（20260608-20260612）2026.06.16 多粒度因子多头显著反弹：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、6月、2026年多空收益为-0.96%，0.02%，17.93%，多头超额收益为2.06%，2.11%，13.11%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、6月、2026年多空收益为-1.5%，-0.71%，12.83%，多头超额收益为0.65%，0.59%，8.82%。 AI增强组合超额持续回撤：周度调仓的AI空气值增组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-4.64%/-2.73%，-5.91%/-7.58%，0.77%/2.81%。日度调仓的AI空气值增组合上周、6月、2026年 的 超 额/绝 对 收 益 率 分 别 为-2.24%/-0.32%，-2.49%/-4.16%，6.25%/8.28%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-5.18%/1.81%，-6.19%/-2.44%，-9.10%/7.07%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.48%/4.52%，-3.08%/0.67%，-7.22%/8.96%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.89%/5.10%，-3.72%/0.03%，0.37%/16.54%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.65%/4.35%，-3.37%/0.38%，-1.15%/15.03%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-5.69%/1.24%，-7.23%/-2.92%，-7.30%/8.18%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-3.85%/3.07%，-5.55%/-1.24%，-6.08%/9.40%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-3.52%/3.41%，-3.91%/0.40%，4.27%/19.75%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、6月、2026年的超额/绝对收益率分别为-3.66%/3.27%，-4.26%/0.05%，-4.51%/10.97%。 风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总................................32.高频因子与深度学习因子分组收益..............................................................42.1.高频偏度因子............................................................................................42.2.下行波动占比因子....................................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子........................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子........................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子....................................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子....................................................................92.7.改进反转因子..........................................................................................102.8.尾盘成交占比因子..................................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..................................................................122.10.大单推动涨幅因子................................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...............................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）...............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）........................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）......................................163.周度|日度调仓的AI指数增强组合.............................................................163.1.周度|日度调仓的AI空气指增组合.......................................................173.2.周度|日度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.............................173.3.周度|日度调仓的中证500 AI增强严约束条件组合.............................183.4.周度|日度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...........................193.5.周度|日度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...........................204.风险提示........................................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及6月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，6月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、6月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子 下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，6月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场6月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，6月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：W