高频选股因子周报（20260413-20260417）：动量类高频因子表现优异，多粒度因子空头严重失效。AI指数增强组合超额均大幅回撤。

高频选股因子周报（20260413-20260417） 动量类高频因子表现优异，多粒度因子空头严重失效。AI指数增强组合超额均大幅回撤。 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260413-20260417，下同）动量类高频因子表现优异，多粒度因子空头严重失效。AI指数增强组合超额均大幅回撤。 投资要点： 低频选股因子周报（2026.04.10-2026.04.17）2026.04.18绝对收益产品及策略周报（260407-260410）2026.04.17高频选股因子周报（20260406-20260410）2026.04.13红利风格择时周报（0407-0410）2026.04.13Smart beta组合跟踪周报（2026.04.06-2026.04.10）2026.04.13 多粒度因子空头严重失效：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为-0.52%，2.51%，12.73%，多头超额收益为0.61%，1.08%，6.85%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为-1.61%，0.76%，9.66%，多头超额收益为-0.42%，-0.26%，5.33%。 AI指数增强组合超额均大幅回撤：周度调仓的AI空气值增组合上周 、4月 、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.01%/0.56%，-4.70%/0.93%，2.03%/8.89%。日度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.16%/0.40%，-4.74%/0.89%，1.61%/8.47%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.01%/1.06%，-4.99%/2.85%，-1.07%/8.95%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.30%/0.77%，-4.84%/3.00%，-4.51%/5.52%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.08%/1.99%，-1.63%/6.21%，-0.42%/9.60%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.66%/1.42%，-1.85%/5.99%，-1.56%/8.46%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-3.16%/0.70%，-6.97%/2.06%，-2.10%/7.27%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-3.26%/0.60%，-6.08%/2.95%，-2.87%/6.51%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.29%/1.58%，-3.46%/5.57%，-0.32%/9.06%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.70%/2.16%，-3.08%/5.95%，0.94%/10.32%。风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总................................32.高频因子与深度学习因子分组收益..............................................................42.1.高频偏度因子............................................................................................42.2.下行波动占比因子....................................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子........................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子........................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子....................................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子....................................................................92.7.改进反转因子..........................................................................................102.8.尾盘成交占比因子..................................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..................................................................122.10.大单推动涨幅因子................................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...............................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）...............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）........................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）......................................163.周度调仓的AI指数增强组合......................................................................163.1.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.....................................173.2.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.....................................183.3.周度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...................................193.4.周度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...................................204.风险提示........................................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、4月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子 下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，4月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.9.平均单笔流出金额占比因子 下图展示了月度换仓