高频选股因子周报（20260406-20260407）：高频因子普遍表现优异，多粒度因子多头强势反弹。AI 空气值增组合表现优异，指数增强超额回撤。

高频选股因子周报（20260406-20260410） 高频因子普遍表现优异，多粒度因子多头强势反弹。AI空气值增组合表现优异，指数增强超额回撤。 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260406-20260410，下同）高频因子普遍表现优异，多粒度因子多头强势反弹。AI空气值增组合表现优异，指数增强超额回撤。 投资要点： 低频选股因子周报（2026.04.03-2026.04.10）2026.04.11量化择时和拥挤度预警周报（20260410）2026.04.11红利风格择时周报（0330-0403）2026.04.09Smart beta组合跟踪周报（2026.03.30-2026.04.03）2026.04.08绝对收益产品及策略周报（260330-260403）2026.04.08 多粒度因子多头强势反弹：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为2.08%，3.03%，13.25%，多头超额收益为0.91%，0.47%，6.24%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为2.41%，2.37%，11.27%，多头超额收益为1.36%，0.16%，5.75%。 AI空气值增组合表现优异，指数增强超额回撤：周度调仓的AI空气 值 增 组 合 上 周 、4月 、2026年 的 超 额/绝 对 收 益 率 分 别为0.92%/5.99%，-2.62%/0.37%，4.09%/8.29%。日度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.84%/5.91%，-2.51%/0.48%，3.84%/8.04%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-2.07%/3.70%，-2.85%/1.77%，1.06%/7.81%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.53%/4.24%，-2.41%/2.21%，-2.03%/4.71%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.37%/5.39%，-0.49%/4.14%，0.72%/7.46%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.33%/6.09%，-0.11%/4.51%，0.20%/6.95%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.89%/4.23%，-3.62%/1.34%，1.22%/6.52%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.16%/4.96%，-2.64%/2.33%，0.56%/5.87%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.81%/5.31%，-1.04%/3.93%，2.06%/7.37%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.57%/5.56%，-1.26%/3.70%，2.68%/7.98%。风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总.............................32.高频因子与深度学习因子分组收益.......................................................42.1.高频偏度因子.................................................................................42.2.下行波动占比因子..........................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子............................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子............................................................92.7.改进反转因子...............................................................................102.8.尾盘成交占比因子........................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..........................................................122.10.大单推动涨幅因子.......................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...........................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）.............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）...................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）..................................163.周度调仓的AI指数增强组合..............................................................163.1.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.................................173.2.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.................................183.3.周度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...............................193.4.周度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...............................204.风险提示............................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、4月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场4月，2026年度，以及2020 年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，4月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.9.平均单笔流出金额占比因子 下图展示了月度换仓的平均单笔流出金额占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的平均单笔流出金额占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.10.大单推动涨幅因