高频选股因子周报：高频因子表现显著回撤，多粒度因子多头继续回撤。AI 增强组合超额出现回撤

高频选股因子周报（202600706-20260710） 高频因子表现显著回撤，多粒度因子多头继续回撤。AI增强组合超额出现回撤。 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260706-20260710，下同）高频因子表现显著回撤，多粒度因子多头继续回撤。AI增强组合超额出现回撤。 投资要点： 低频选股因子周报（2026.07.03-2026.07.10）2026.07.12量化择时和拥挤度预警周报（20260710）2026.07.12绝对收益产品及策略周报（260629-260703）2026.07.10大额买入与资金流向跟踪（20260629-20260703）2026.07.07高频选股因子周报（20260629-20260703）2026.07.06 多粒度因子多头继续回撤：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、7月、2026年多空收益为0.68%，3.17%，20.11%，多头超额收益为-0.9%，-2.9%，12.03%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、7月、2026年多空收益为1.58%，3.4%，15.56%，多头超额收益为-0.49%，-2.28%，8.05%。 AI增强组合超额出现回撤：周度调仓的AI空气值增组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.11%/-3.98%，0.54%/-0.89%，0.56%/-2.21%。日度调仓的AI空气值增组合上周、7月、2026年的超 额/绝 对 收 益 率 分 别 为-0.81%/-4.69%，-0.32%/-1.74%，3.27%/0.50%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.73%/-3.49%，1.27%/-4.57%，-11.20%/2.71%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.62%/-3.38%，1.35%/-4.49%，-10.31%/3.59%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.42%/-3.18%，1.45%/-4.39%，1.03%/14.93%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.56%/-3.32%，0.22%/-5.62%，-2.54%/11.37%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.34%/-4.56%，1.94%/-5.00%，-6.86%/1.08%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.07%/-4.83%，2.46%/-4.48%，-6.21%/1.73%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.52%/-4.38%，2.12%/-4.82%，4.84%/12.78%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.21%/-5.11%，1.43%/-5.51%，-4.54%/3.40%。 风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总................................32.高频因子与深度学习因子分组收益..............................................................42.1.高频偏度因子............................................................................................42.2.下行波动占比因子....................................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子........................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子........................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子....................................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子....................................................................92.7.改进反转因子..........................................................................................102.8.尾盘成交占比因子..................................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..................................................................122.10.大单推动涨幅因子................................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...............................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）...............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）........................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）......................................163.周度|日度调仓的AI指数增强组合.............................................................163.1.周度|日度调仓的AI空气指增组合.......................................................173.2.周度|日度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.............................173.3.周度|日度调仓的中证500 AI增强严约束条件组合.............................183.4.周度|日度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...........................193.5.周度|日度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...........................204.风险提示........................................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及7月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，7月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、7月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子 下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，7月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，7月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，7月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，7月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，7月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，7月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，7月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场7月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，7月，2026年度，以及2020年以来分组周度