高频选股因子周报：高频因子上周表现分化，日内收益与尾盘占比因子强势。深度学习因子依然稳健， AI 增强组合上周表现有所分化。

目录1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总................................32.高频因子与深度学习因子分组收益..............................................................42.1.高频偏度因子............................................................................................42.2.下行波动占比因子....................................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子........................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子........................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子....................................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子....................................................................92.7.改进反转因子..........................................................................................102.8.尾盘成交占比因子..................................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..................................................................122.10.大单推动涨幅因子................................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...............................14深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）...............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）........................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）......................................163.周度调仓的AI指数增强组合......................................................................163.1.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.....................................173.2.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.....................................183.3.周度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...................................193.4.周度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...................................204.风险提示........................................................................................................21 请务必阅读正文之后的免责条款部分2of222.12. 请务必阅读正文之后的免责条款部分3of221.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2025年IC，RankMAE，以及6月及2025年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。表1月度高频选股因子IC，RankMAE，多空收益，多头超额收益及月度胜率e^(-rank mae)多空收益多头超额历史2025年6月2025YTD2025年月胜率6月2025YTD2025年月胜率0.3240.3300.30%9.02%4/6-0.68%3.15%3/60.3240.3280.37%9.66%5/6-0.49%1.10%3/60.3220.322-0.23%3.89%3/6-0.88%1.37%4/60.3260.3250.33%1.69%4/60.43%-1.86%3/60.3240.323-0.27%7.35%5/60.65%4.97%5/60.3230.3210.31%4.94%5/60.35%3.36%5/60.3240.328-0.11%-0.76%3/6-0.16%-0.85%3/60.3320.3200.35%5.60%4/6-0.36%1.77%3/60.3170.317-1.00%1.92%4/6-1.28%1.89%5/60.3220.3240.92%3.79%5/60.11%1.75%4/6下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2025年IC，RankMAE，以及上周，6月及2025年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。表2周度高频、深度选股因子IC，RankMAE，多空收益，多头超额收益及月度胜率e^(-rank mae)多空收益多头超额2025年上周6月2025YTD2025年周胜率上周6月2025YTD2025年周胜率0.328-0.51%1.48%14.73%17/26-0.03%0.18%2.59%12/260.326-0.04%1.86%12.84%18/260.09%0.50%1.07%13/260.3210.77%1.85%11.44%19/260.04%0.61%5.91%16/260.3260.89%2.57%13.12%17/260.43%1.28%3.99%17/260.318-0.11%1.26%13.48%19/26-0.15%0.37%6.89%18/260.317-0.36%0.27%6.66%14/26-0.21%-0.22%5.02%16/260.3301.15%3.33%13.87%20/260.73%1.06%3.85%15/26 请务必阅读正文之后的免责条款部分4of22下表展示了周度调仓的中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、6月及2025年的超额收益及周度胜率。表3周度调仓的AI增强组合超额收益及周度胜率上周6月2025YTD2025年周胜率中证500 AI增强宽约束组合-0.25%-0.36%7.95%17/26中证500 AI增强严约束组合1.00%1.01%6.81%17/26中证1000 AI增强宽约束组合0.44%1.27%11.75%19/26中证1000 AI增强严约束组合-0.21%0.60%12.99%18/26资料来源：Wind，国泰海通证券研究所2.高频因子与深度学习因子分组收益2.1.高频偏度因子下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场6月，2025年度，以及2014年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 请务必阅读正文之后的免责条款部分5of22数据来源：Wind，国泰海通证券研究下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，6月，2025年度，以及2014年以来分组周度收益均值图2：高频偏度因子周度分组收益数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.2.下行波动占比因子下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场6月，2025年度，以及2014年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%12342014年以来 56789102025年度6月上周 请务必阅读正文之后的免责条款部分6of22数据来源：Wind，国泰海通证券研究下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，6月，2025年度以及2014年以来分组周度收益均值。图4：下行波动占比因子周度分组收益数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.3.开盘后买入意愿占比因子下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场6月，2025年度，以及2014年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。-0.50%-0.40%-0.30%-0.20%-0.10%0.00%0.10%0.20%0.30%12342014年以来 56789102025年度6月上周 请务必阅读正文之后的免责条款部分7of22数据来源：Wind，国泰海通证券研究下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，6月，2025年度，以及2014年以来分组周度收益均值。图6：开盘后买入意愿占比因子周度分组收益数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.4.开盘后买入意愿强度因子下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场6月，2025年度，以及2014年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%12342014年以来 56789102025年度6月上周 请务必阅读正文之后的免责条款部分8of22数据来源：Wind，国泰海通证券研究下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，6月，2025年度，以及2014年以来分组周度收益均值。图8：开盘后买入意愿强度因子周度分组收益数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.5.开盘后大单净买入占比因子下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场6月，2025年度，以及2014年以来月度分组收益均值。-0.60%-0.50%-0.40%-0.30%-0.20%-0.10%0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%12342014年以来 56789102025年度6月上周 请务必阅读正文之后的免责条款部分9of22数据来源：Wind，国泰海通证券研究下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，6月，2025年度，以及2014年以来分组周度收益均值。图10：开盘后大单净买入占比因子周度分组收益数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.6.开盘后大单净买入强度因子下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场6月，2025年度，以及2014年以来月度分组收益均值。-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%12342014年以来 56789102025年度6月上周 请务必阅读正文之后的免责条款部分10of22数据来源：Wind，国泰海通证券研究下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，6月，2025年度，以及2014年以来分组周度收益均值。图12：开盘后大单净买入强度因子周度分组收益数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.7.改进反转因子下图展示了月