低频选股因子周报：大市值、低估值风格占优，技术因子表现优异

低频选股因子周报（2026.07.17-2026.07.24） 大市值、低估值风格占优，技术因子表现优异 本报告导读： 上周，大市值、低估值风格占优，技术因子表现优异。量化股票组合中，红利低波组合继续修复，周收益率1.55%，2026年累计收益2.99%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 高频选股因子周报（202600713-20260717）2026.07.20红利风格择时周报（0713-0717）2026.07.20Smart beta组合跟踪周报（2026.07.13-2026.07.17）2026.07.20大额买入与资金流向跟踪（20260713-20260717）2026.07.20量化择时和拥挤度预警周报（20260717）2026.07.19 基金重仓股组合周收益率为-1.71%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-1.71%，同期股票型基金总指数收益率为1.28%，超额收益为-3.00%。2026年7月以来（2026年6月30日至2026年7月24日，下同），组合累计收益率为-26.17%，超额收益为-17.14%。2026年以来（2025年12月31日至2026年7月24日，下同），组合累计收益率为22.92%，超额收益为21.48%。 红利低波组合周收益率为1.55%。上周，红利低波组合周收益率为1.55%，同期红利低波100指数收益率为0.82%，超额收益为0.73%。2026年7月以来，组合累计收益率为8.56%，超额收益为1.18%。2026年以来，组合累计收益率为2.99%，超额收益为6.84%。 PB-盈利组合周收益率为-0.07%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-0.07%，同期沪深300指数收益率为2.65%，超额收益为-2.72%。2026年7月以来，组合累计收益率为-2.72%，超额收益为3.91%。2026年以来，组合累计收益率为-13.95%，超额收益为-14.36%。 小盘成长组合周收益率为-3.60%。上周，小盘成长组合的周收益率为-3.60%，同期微盘股指数收益率为-5.35%，超额收益为1.75%。2026年7月以来，组合累计收益率为-5.83%，超额收益为0.73%。2026年以来，组合累计收益率为-7.55%，超额收益为5.42%。 大市值、低估值风格占优，技术因子表现优异。上周，风格类因子方面，大市值股票优于小市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现...................................................................................32.基金重仓股组合表现............................................................................53.红利低波组合表现................................................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现...........................................................65.小盘价值优选组合表现.........................................................................76.小盘成长组合表现................................................................................87.单因子表现..........................................................................................87.1.风格类因子.....................................................................................87.2.技术类因子.....................................................................................97.3.基本面因子.....................................................................................98.风险提示............................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、7月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年7月17日至2026年7月24日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-5.73%、-4.40%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为4.55%、2.65%、0.25%、-2.40%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-5.99%、-4.66%。 2026年7月以来（2026年6月30日至2026年7月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为-10.85%、-8.58%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-1.11%、-6.63%、-16.59%、-20.59%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为5.74%、8.02%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年7月24日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为-6.29%、3.37%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-2.47%、0.42%、0.90%、-7.89%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-7.19%、2.47%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为1.67%，同期沪深300指数收益率为2.65%，超额收益为-0.98%；中证500增强组合收益率为 -0.24%，同期中证500指数收益率为0.25%，超额收益为-0.49%；中证1000增强组合收益率为-2.70%，同期中证1000指数收益率为-2.40%，超额收益为-0.30%；中证A500增强组合收益率为0.35%，同期中证A500指数收益率为2.26%，超额收益为-1.91%。 2026年7月以来，沪深300增强组合累计收益率为-7.85%，同期沪深300指数收益率为-6.63%，超额收益为-1.22%；中证500增强组合累计收益率为-14.37%，同期中证500指数收益率为-16.59%，超额收益为2.23%；中证1000增强组合累计收益率为-19.93%，同期中证1000指数收益率为-20.59%，超额收益为0.66%；中证A500增强组合累计收益率为-17.48%，同期中证A500指数收益率为-9.68%，超额收益为-7.80%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为0.05%，同期沪深300指数收益率为0.42%，超额收益为-0.37%；中证500增强组合累计收益率为3.65%，同期中证500指数收益率为0.90%，超额收益为2.75%；中证1000增强组合累计收益率为0.03%，同期中证1000指数收益率为-7.89%，超额收益为7.93%；中证A500增强组合累计收益率为5.08%，同期中证A500指数收益率为1.08%，超额收益为4.00%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-1.71%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为2.65%、0.25%、1.28%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-3.00%。 2026年7月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为-26.17%，同期股票型基金总指数收益率为-9.03%，超额收益为-17.14%。2026年以来，组合累计收益率为22.92%，同期股票型基金总指数收益率为1.44%，超额收益为21.48%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.红利低波组合表现 上周，红利低波组合的周收益率为1.55%；同期，沪深300指数、中证 红利指数、红利低波100指数的周收益率分别为2.65%、2.32%、0.82%。上周，红利低波组合相对红利低波100指数的超额收益为0.73%。 2026年7月以来，红利低波组合累计收益率为8.56%，同期红利低波100指数收益率为7.38%，超额收益为1.18%。2026年以来，红利低波组合累计收益率为2.99%，同期红利低波100指数收益率为-3.85%，超额收益为6.84%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-0.07%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为4.55%、2.65%、2.32%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为-2.72%。 2026年7月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-2.72%，同期沪深300指数收益率为-6.63%，超额收益为3.91%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-13.95%，同期沪深300指数收益率为0.42%，超额收益为-14.36%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为3.60%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为4.55%、2.65%、2.32%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为0.94%。 2026年7月以来，GARP组合累计收益率为4.16%，同期沪深300指数收益率为-6.63%，超额收益为10.79%。2026年以来，GARP组合累计收益率为-6.19%，同期沪深300指数收益率为0.42%，超额收益为-6.61%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为-4.40%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-2.40%、-2.93%、-5.35%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为0.95%。 2026年7月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为-7.58%，同期微盘股指数收益率为-6.56%，超额收益为-1.02%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为-10.26%，同期微盘股指数收益率为-12