低频选股因子周报（2026.05.29-2026.06.05）

低频选股因子周报（2026.05.29-2026.06.05） 小市值、高估值风格占优，独门重仓股组合周收益率-0.76% 本报告导读： 上周，小市值、高估值风格占优。量化股票组合中，绩优基金独门重仓股组合周收益率-0.76%，2026年累计收益率34.52%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： Smart beta组合跟踪周报（2026.05.25-2026.05.29）2026.06.05绝对收益产品及策略周报（260525-260529）2026.06.03红利风格择时周报（0525-0529）2026.06.01高频选股因子周报（20260525-20260529）2026.05.31低频选股因子周报（2026.05.22-2026.05.29）2026.05.30 基金重仓股组合周收益率为-0.76%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-0.76%，同期股票型基金总指数收益率为-0.19%，超额收益为-0.56%。2026年6月以来（2026年5月29日至2026年6月5日，下同），组合累计收益率为-0.76%，超额收益为-0.56%。2026年以来（2025年12月31日至2026年6月5日，下同），组合累计收益率为34.52%，超额收益为26.36%。 PB-盈利组合周收益率为0.78%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.78%，同期沪深300指数收益率为-1.54%，超额收益为2.31%。2026年6月以来，组合累计收益率为0.78%，超额收益为2.31%。2026年以来，组合累计收益率为-4.05%，超额收益为-8.09%。 小盘成长组合周收益率为-2.48%。上周，小盘成长组合的周收益率为-2.48%，同期微盘股指数收益率为-1.13%，超额收益为-1.36%。2026年6月以来，组合累计收益率为-2.48%，超额收益为-1.36%。2026年以来，组合累计收益率为1.52%，超额收益为-3.66%。 小市值、高估值风格占优。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。而基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为负。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现...................................................................................32.基金重仓股组合表现............................................................................53.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现...........................................................65.小盘价值优选组合表现.........................................................................76.小盘成长组合表现................................................................................87.单因子表现..........................................................................................87.1.风格类因子.....................................................................................87.2.技术类因子.....................................................................................97.3.基本面因子.....................................................................................98.风险提示............................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、6月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年5月29日至2026年6月5日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-1.76%、-1.74%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-1.89%、-1.54%、-1.30%、-0.81%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-0.46%、-0.45%。 2026年6月以来（2026年5月29日至2026年6月5日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为-1.76%、-1.74%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-1.89%、-1.54%、-1.30%、-0.81%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为-0.46%、-0.45%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年6月5日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为13.95%、14.49%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为-5.45%、4.04%、10.52%、9.82%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为3.42%、3.97%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-2.20%，同期沪深300指数收益率为-1.54%，超额收益为-0.67%；中证500增强组合收益率为 -0.87%，同期中证500指数收益率为-1.30%，超额收益为0.43%；中证1000增强组合收益率为-0.24%，同期中证1000指数收益率为-0.81%，超额收益为0.57%；中证A500增强组合收益率为-1.71%，同期中证A500指数收益率为-1.49%，超额收益为-0.22%。 2026年6月以来，沪深300增强组合累计收益率为-2.20%，同期沪深300指数收益率为-1.54%，超额收益为-0.67%；中证500增强组合累计收益率为-0.87%，同期中证500指数收益率为-1.30%，超额收益为0.43%；中证1000增强组合累计收益率为-0.24%，同期中证1000指数收益率为-0.81%，超额收益为0.57%；中证A500增强组合累计收益率为-1.71%，同期中证A500指数收益率为-1.49%，超额收益为-0.22%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为6.57%，同期沪深300指数收益率为4.04%，超额收益为2.53%；中证500增强组合累计收益率为14.17%，同期中证500指数收益率为10.52%，超额收益为3.64%；中证1000增强组合累计收益率为17.07%，同期中证1000指数收益率为9.82%，超额收益为7.25%；中证A500增强组合累计收益率为18.51%，同期中证A500指数收益率为6.50%，超额收益为12.01%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-0.76%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为-1.54%、-1.30%、-0.19%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-0.56%。 2026年6月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为-0.76%，同期股票型基金总指数收益率为-0.19%，超额收益为-0.56%。2026年以来，组合累计收益率为34.52%，同期股票型基金总指数收益率为8.17%，超额收益为26.36%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-0.03%；同期， 上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为-1.89%、-1.54%、-1.30%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为1.50%。 2026年6月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为-0.03%，同期沪深300指数收益率为-1.54%，超额收益为1.50%。2026年以来，三者兼优组合累计收益率为4.86%，同期沪深300指数收益率为4.04%，超额收益为0.82%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.78%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-1.89%、-1.54%、1.88%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为2.31%。 2026年6月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为0.78%，同期沪深300指数收益率为-1.54%，超额收益为2.31%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为-4.05%，同期沪深300指数收益率为4.04%，超额收益为-8.09%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为-3.02%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为-1.89%、-1.54%、1.88%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为-1.49%。 2026年6月以来，GARP组合累计收益率为-3.02%，同期沪深300指数收益率为-1.54%，超额收益为-1.49%。2026年以来，GARP组合累计收益率为-0.05%，同期沪深300指数收益率为4.04%，超额收益为-4.09%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为0.44%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-0.81%、-0.55%、-1.13%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为1.56%。 2026年6月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为0.44%，同期微盘股指数收益率为-1.13%，超额收益为1.56%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为2.70%，同期微盘股指数收益率为5.18%，超额收益为-2.48%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为-0.81%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-0.81%、-0.55%、