低频选股因子周报（2026.05.29-2026.06.05）

核心观点与关键数据

上周（2026.05.29-2026.06.05），小市值、高估值风格占优。主要量化组合表现如下：

• 绩优基金独门重仓股组合：周收益率-0.76%，2026年累计收益率34.52%，超额收益26.36%。
• PB-盈利组合：周收益率0.78%，沪深300指数周收益率-1.54%，超额收益2.31%。
• 小盘成长组合：周收益率-2.48%，微盘股指数周收益率-1.13%，超额收益-1.36%。

风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为负。基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为负。

多因子组合方面，进取组合、平衡组合周收益率分别为-1.76%、-1.74%，相对中证500指数超额收益为-0.46%、-0.45%。指数增强组合方面，沪深300增强组合周收益率-2.20%，超额收益-0.67%。

单因子表现

• 风格类因子：市值因子、PB因子、PE_TTM因子多空收益均呈现负值，小市值、高估值风格占优。
• 技术类因子：反转因子、换手率因子、波动率因子多空收益均呈现负值。
• 基本面因子：ROE因子、SUE因子、预期净利润调整因子多空收益均呈现负值。

研究结论

上周市场表现不佳，小市值、高估值风格相对占优。多因子组合和指数增强组合表现均不及市场基准。单因子表现方面，风格类因子中市值和PB因子表现较好，技术类因子和基本面因子均表现不佳。未来需关注市场环境变化和有效因子变动风险。