低频选股因子周报（2026.01.23-2026.01.30）

低频选股因子周报（2026.01.23-2026.01.30） 1月份沪深300指数增强组合累计超额收益5.20% 本报告导读： 上周，价值风格占优，量价、盈利因子表现突出。量化股票组合中，PB-盈利组合周收益率0.92%；沪深300增强组合周超额收益-0.47%，2026年累计超额收益5.20%。 罗蕾(分析师)021-23185653luolei@gtht.com登记编号S0880525040014 投资要点： 绝对收益产品及策略周报（260119-260123）2026.01.29大额买入与资金流向跟踪（20260119-20260123）2026.01.27风格Smart beta组合跟踪周报（2026.01.19-2026.01.23）2026.01.26红利风格择时周报（0119-0123）2026.01.26高频选股因子周报（20260119-20260123）2026.01.25 基金重仓股组合周收益率为-2.71%。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-2.71%，同期股票型基金总指数收益率为0.58%，超额收益为-3.29%。2026年1月以来（2025年12月31日至2026年1月30日，下同），组合累计收益率为6.03%，超额收益为-1.06%。2026年以来（2025年12月31日至2026年1月30日，下同），组合累计收益率为6.03%，超额收益为-1.06%。 PB-盈利组合周收益率为0.92%。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.92%，同期沪深300指数收益率为0.08%，超额收益为0.84%。2026年1月以来，组合累计收益率为6.17%，超额收益为4.52%。2026年以来，组合累计收益率为6.17%，超额收益为4.52%。 小盘成长组合周收益率为-2.07%。上周，小盘成长组合的周收益率为-2.07%，同期微盘股指数收益率为-1.16%，超额收益为-0.92%。2026年1月以来，组合累计收益率为9.13%，超额收益为-1.59%。2026年以来，组合累计收益率为9.13%，超额收益为-1.59%。 价值风格占优，量价、盈利因子表现突出。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长股票超额收益为正。 风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。 目录 1.多因子组合表现..............................................................................................32.基金重仓股组合表现......................................................................................53.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现.......................................................54.有基本面支撑的低估值组合表现..................................................................55.小盘价值优选组合表现..................................................................................66.小盘成长组合表现..........................................................................................77.单因子表现......................................................................................................87.1.风格类因子................................................................................................87.2.技术类因子................................................................................................87.3.基本面因子................................................................................................98.风险提示........................................................................................................10 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周、1月及2026年的业绩表现。 1.多因子组合表现 上周（2026年1月23日至2026年1月30日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-0.93%、-0.86%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为1.13%、0.08%、-2.56%、-2.55%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为1.63%、1.70%。 2026年1月以来（2025年12月31日至2026年1月30日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为13.78%、12.77%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为1.17%、1.65%、12.12%、8.68%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为1.66%、0.65%。 2026年以来（2025年12月31日至2026年1月30日，下同），进取组合、平衡组合的累计收益率分别为13.78%、12.77%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的收益率分别为1.17%、1.65%、12.12%、8.68%；进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为1.66%、0.65%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-0.39%，同期沪深300指数收益率为0.08%，超额收益为-0.47%；中证500增强组合收益率为-1.74%，同期中证500指数收益率为-2.56%，超额收益为0.82%；中证1000 增强组合收益率为-0.97%，同期中证1000指数收益率为-2.55%，超额收益为1.58%。 2026年1月以来，沪深300增强组合累计收益率为6.85%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为5.20%；中证500增强组合累计收益率为11.11%，同期中证500指数收益率为12.12%，超额收益为-1.01%；中证1000增强组合累计收益率为11.99%，同期中证1000指数收益率为8.68%，超额收益为3.31%。 2026年以来，沪深300增强组合累计收益率为6.85%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为5.20%；中证500增强组合累计收益率为11.11%，同期中证500指数收益率为12.12%，超额收益为-1.01%；中证1000增强组合累计收益率为11.99%，同期中证1000指数收益率为8.68%，超额收益为3.31%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.基金重仓股组合表现 上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-2.71%；同期，沪深300指数、中证500指数、股票型基金总指数的周收益率分别为0.08%、-2.56%、0.58%。上周，绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为-3.29%。 2026年1月以来，绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为6.03%，同期股票型基金总指数收益率为7.10%，超额收益为-1.06%。2026年以来，组合累计收益率为6.03%，同期股票型基金总指数收益率为7.10%，超额收益为-1.06%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.盈利、增长、现金流三者兼优组合表现 上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-4.06%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为1.13%、0.08%、-2.56%。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为-4.15%。 2026年1月以来，盈利、增长、现金流三者兼优组合累计收益率为0.20%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为-1.45%。2026年以来，三者兼优组合累计收益率为0.20%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为-1.45%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 4.有基本面支撑的低估值组合表现 上周，PB-盈利优选组合的周收益率为0.92%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为1.13%、0.08%、1.58%。上周，PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为0.84%。 2026年1月以来，PB-盈利优选组合累计收益率为6.17%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为4.52%。2026年以来，PB-盈利优选组合累计收益率为6.17%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为4.52%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，GARP组合的周收益率为0.95%；同期，上证50指数、沪深300指数、中证红利指数的周收益率分别为1.13%、0.08%、1.58%。上周，GARP组合相对沪深300指数的超额收益为0.87%。 2026年1月以来，GARP组合累计收益率为11.43%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为9.78%。2026年以来，GARP组合累计收益率为11.43%，同期沪深300指数收益率为1.65%，超额收益为9.78%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 5.小盘价值优选组合表现 上周，小盘价值优选组合1的周收益率为-2.44%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-2.55%、-2.76%、-1.16%。上周，小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为-1.29%。 2026年1月以来，小盘价值优选组合1累计收益率为7.89%，同期微盘股指数收益率为10.71%，超额收益为-2.83%。2026年以来，小盘价值优选组合1累计收益率为7.89%，同期微盘股指数收益率为10.71%，超额收益为-2.83%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 上周，小盘价值优选组合2的周收益率为-1.64%；同期，中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数的周收益率分别为-2.55%、-2.76%、-1.16%。上周，小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为-0.48%。 2026年1月以来，小盘价值优选组合2累计收益率为12.37%，同期微盘股指数收益率为10.71%，超额收益为1.66%。2026年以来，小盘价值优选组合2累计收益率为12.37%，同期微盘股指数收益率为10.71%，超额收益为1.66%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据