房地产行业周度观察

2026年7月28日 房地产行业周度观察 中性 市场表现截至2026.7.27 上周房地产行业指数表现 上周（2026.7.20-2026.7.24）房地产（申万）板块下跌3.31%，沪深300指数上涨2.65%，房地产板块落后沪深300指数5.96个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第27位。2026年以来，沪深300指数上涨0.42%，房地产板块下跌20.73%，房地产累计落后沪深300指数21.14个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌3.43%，房地产服务板块下跌1.35%。 房地产行业周度数据跟踪 上 周 （2026.7.20-2026.7.26）30大 中 城 市 房 地 产 新 房 成 交 面积151.38万平方米，同比上涨7.55%，环比上涨17.54%。30大中城市房地产新房累计成交面积4794.18万平方米，同比下跌6.73%。从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为113.15，其中一线城市为58.88，二线城市为234.03。上周7个城市房地产二手房成交面积156.06万平方米，同比上涨13.13%，环比上涨9.6%。7个一二线城市二手房累计成交面积4388.54万平方米，同比上涨1.3%。 数据来源：Wind，国新证券整理 土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积1535.15万平方米，环比下跌17.2%，土地成交总价236.98亿元，环比上涨23.38%，成交楼面均价1544元，环比上涨49.03%，土地成交溢价率为6.07%，环比上涨2.8个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累 计56583.02万 平 方 米 ， 同 比 下 跌9.52%， 土 地 成 交 金 额 累计8145.03亿元，同比下降31.17%。 行业与公司动态 住建部指出中国房地产市场迎来存量时代。保利发展公布2026年半年度业绩快报。 投资建议 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 房地产市场进入存量时代，随着新房市场规模的下滑，房地产开发企业的竞争压力上升，难以实现较高的毛利率水平。今年房地产政策目标为因城施策控增量、去库存、优供给，政策持续发力有助于改善房地产供求关系，通过好房子建设加快构建房地产发展新模式。房地产中期业绩预告亏损公司较多，上市公司业绩较差。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。 风险提示 1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、房地产行业数据周度观察........................................................................................................................................................5三、行业与公司动态........................................................................................................................................................................9四、投资建议....................................................................................................................................................................................9五、风险提示..................................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：房地产行业板块相对表现（%）....................................................................................................................................4图表2：房地产行业子板块表现....................................................................................................................................................4图表3：房地产行业个股涨跌幅....................................................................................................................................................5图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）.......................................................................................................5图表5：30大中城市新房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................6图表6：30大中城市新房周成交面积累计同比...........................................................................................................................6图表7：10大城市房地产存销比...................................................................................................................................................6图表8：10大城市商品房存销比...................................................................................................................................................6图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）.........................................................................................................7图表10：7个城市二手房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................7图表11：7个城市二手房周成交面积累计同比...........................................................................................................................7图表12：100大中城市土地成交情况...........................................................................................................................................7图表13：100大中城市土地成交建筑面积（万平方米）...........................................................................................................8图表14：100大中城市土地成交总价（亿元）...........................................................................................................................8图表15：100大中城市土地成交楼面地价（元）.......................................................................................................................8图表16：100大中城市土地成交溢价率（%）...........................................................................................................................8图表17：100大中城市土地成交建筑面积累计同比...................................................................................................................9图表18：100大中城市土地成交金额累计同比...........................................................................................................................9 一、上周市场回顾 上周（2026.7.20-2026.7.24）房地产（申万）板块下跌3.31%，沪深300指数上涨2.65%，房地产板块落后沪深300指数5.96个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第27位。2026年以来，沪深300指数上涨0.42%，房地产板块下跌20.73%，房地产累计落后沪深300指数21.14个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 子板块中，上周房地产开发板块下跌3.43%，房地产服务板块下跌1.35%。 数据来源：Wind，国新证券整理 房地产行业109家上市公司中，上周23家公司上涨，82家公司下跌，涨幅前 3名分别为深物业A、*ST发展和深物业B，跌幅前3名分别为万通发展、*ST中迪和香江控股。 二、房地