房地产行业周度观察

上周市场回顾

上周（2026.3.23-2026.3.27），房地产（申万）板块下跌1.42%，沪深300指数下跌1.41%，房地产板块落后沪深300指数0.01个百分点。房地产行业涨幅位列申万行业第22位。2026年以来，沪深300指数下跌2.75%，房地产板块下跌6.11%，房地产累计落后沪深300指数3.36个百分点。子板块中，房地产开发板块和房地产服务板块分别下跌1.42%和1.45%。44家上市公司上涨，61家下跌，涨幅前三名分别为西藏城投、ST明诚和和展能源，跌幅前三名分别为合肥城建、世联行和我爱我家。

房地产行业数据周度观察

• 新房成交：上周30大中城市房地产新房成交面积244.23万平方米，同比下跌11.09%，环比上涨29.62%。累计成交面积1809.04万平方米，同比下跌16.81%。一线城市、二线城市、三线城市成交面积同比分别下跌15.49%、16.21%、上涨9.08%。
• 库存消化周期：上周10大城市存销比为82.45，其中一线城市为53.23，二线城市为124.84。
• 二手房成交：上周7个一二线城市房地产二手房成交面积185.16万平方米，同比下降4.64%，环比上涨10.02%。累计成交面积1645.49万平方米，同比下跌11.2%。
• 土地市场：上周100大中城市土地成交建筑面积1198.67万平方米，环比下跌53.66%，土地成交总价153.73亿元，环比下跌38.23%，成交楼面均价1282元，环比上涨33.26%，土地成交溢价率为1.34%，环比上涨0.2个百分点。累计成交建筑面积24973.14万平方米，同比下跌4.93%，土地成交金额累计3038.8亿元，同比下降39.23%。

行业与公司动态

• 中华企业公布2025年年报，营业收入105.57亿元，同比增长51.71%，净利润1.19亿元，同比增长4.35亿元。
• 沙河股份公布重大资产购买暨关联交易实施情况报告书，拟收购晶华电子70.00%股权，交易作价27,375.25万元。
• 天保基建公布2025年年报，营业收入28.04亿元，同比增长10.79%，净利润0.19亿元，同比增长14.04%。
• 新城控股公布2025年年报，营业收入530.12亿元，同比下降40.44%，净利润6.80亿元，同比下降9.61%。
• 深赛格公布2025年年报，营业收入168,765万元，同比下降4.5%，净利润0.49亿元，同比增长53.51%。

投资建议

近期新房和二手房成交量同比维持下滑态势，房地产市场总体表现较弱。政府工作报告提出着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，政策持续发力有助于改善房地产供求关系，通过好房子建设加快构建房地产发展新模式，今年房地产市场有望企稳。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。

风险提示

1. 宏观经济波动风险；
2. 房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；
3. 房地产市场结构分化。