市场回顾
2026年1月19日至1月23日，房地产板块上涨5.21%，跑赢沪深300指数5.83个百分点，位列申万行业第6位。2026年以来，房地产板块累计上涨6.66%，领先沪深300指数5.1个百分点。子板块中，房地产开发板块上涨5.25%，房地产服务板块上涨4.61%。个股方面，*ST荣控、顺发恒能和城投控股涨幅居前，城建发展、中洲控股和电子城跌幅居前。
行业数据观察
- 新房成交：上周30大中城市新房成交面积121.1万平方米，同比下跌31.27%，环比下跌6.37%。累计成交面积596.06万平方米，同比下跌27.64%。一线城市、二线城市、三线城市成交面积同比分别下跌2.9%、35.49%、47.85%。10大城市存销比为130.77，其中一线城市为77.71，二线城市为229.17。
- 二手房成交：上周7个一二线城市二手房成交面积153.35万平方米，同比上涨9.41%，环比上涨3.22%。累计成交面积537.18万平方米，同比下跌12.58%。
- 土地市场：上周100大中城市土地成交建筑面积1041.88万平方米，环比下跌39.9%，土地成交总价125.61亿元，环比下跌32.65%，成交楼面均价1206元，环比上涨12.08%，土地成交溢价率为2.1%，环比上涨0.42个百分点。累计成交建筑面积6936.47万平方米，同比下跌32.91%，土地成交金额891.22亿元，同比下降55.7%。
行业与公司动态
- 新大正：公布重大资产重组报告书(草案)，拟收购嘉信立恒75.1521%股权，拓展业务范围至综合设施管理。
- 业绩预亏：金地集团、城建发展、首开股份等公司公布2025年度业绩预亏公告，主要原因是销售规模下降、存货跌价准备计提。
投资建议
2025年房地产市场连续第四年调整，政策方向是控增量、去库存、优供给，通过好房子建设加快构建房地产发展新模式。部分地方政策优化调整，有利于稳定市场信心。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。
风险提示
- 宏观经济波动风险；2. 房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3. 房地产市场结构分化。
