房地产行业周度观察

2026年2月25日 房地产行业周度观察 中性 市场表现截至2026.2.24 上周房地产行业指数表现 上周（2026.2.9-2026.2.13）房地产（申万）板块下跌0.69%，沪深300指数上涨0.36%，房地产板块落后沪深300指数1.05个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第19位。2026年以来，沪深300指数上涨0.66%，房地产板块上涨3.59%，房地产累计领先沪深300指数2.94个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌0.53%，房地产服务板块下跌3.49%。 房地产行业109家上市公司中，上周38家公司上涨，65家公司下跌，涨幅前3名分别为ST中迪、京能置业和京投发展，跌幅前3名分别为皇庭国际、我爱我家和城投控股。 房地产行业周度数据跟踪 上周（2026.2.16-2026.2.22）30大中城市房地产新房成交面积8.57万平方米，同比下跌94.4%，环比下跌92.37%。30大中城市房地产新房累计成交面积977.33万平方米，同比下跌15.4%。从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为203.93，其中一线城市为132.72，二线城市为307.37。上周7个城市房地产二手房成交面积0.21万平方米，同比下降99.86%，环比下跌99.79%。7个一二线城市二手房累计成交面积931.5万平方米，同比下跌0.44%。 土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积8.29万平方米，环比下跌99.61%，土地成交总价0.37亿元，环比下降99.72%，成交楼面均价450元，环比下跌28.68%，土地成交溢价率为0.0%，环比下跌2.42个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计13589.67万 平 方 米 ， 同 比 下 跌19.98%， 土 地 成 交 金 额 累计1627.45亿元，同比下降46.17%。 行业与公司动态 保利发展公布2025年度向特定对象发行可转换公司债券募集说明书（修订稿）。*ST阳光公布2025年年度报告。海南高速公布重大资产购买暨关联交易报告书(草案)(修订稿)。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 今年以来新房成交量同比下滑，二手房成交量同比较为平稳，房地产市场延续调整态势。未来政策方向是控增量、去库存、优供给，通过好房子建设加快构建房地产发展新模式。部分地方对房地产政策进行了优化调整，有利于稳定市场信心。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。 风险提示 1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、房地产行业数据周度观察........................................................................................................................................................5三、行业与公司动态........................................................................................................................................................................9四、投资建议..................................................................................................................................................................................10五、风险提示..................................................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：房地产行业板块相对表现（%）....................................................................................................................................4图表2：房地产行业子板块表现....................................................................................................................................................4图表3：房地产行业个股涨跌幅....................................................................................................................................................5图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）.......................................................................................................5图表5：30大中城市新房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................6图表6：30大中城市新房周成交面积累计同比...........................................................................................................................6图表7：10大城市房地产存销比...................................................................................................................................................6图表8：10大城市商品房存销比...................................................................................................................................................6图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）.........................................................................................................7图表10：7个城市二手房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................7图表11：7个城市二手房周成交面积累计同比...........................................................................................................................7图表12：100大中城市土地成交情况...........................................................................................................................................7图表13：100大中城市土地成交建筑面积（万平方米）...........................................................................................................8图表14：100大中城市土地成交总价（亿元）...........................................................................................................................8图表15：100大中城市土地成交楼面地价（元）.......................................................................................................................8图表16：100大中城市土地成交溢价率（%）...........................................................................................................................8图表17：100大中城市土地成交建筑面积累计同比...................................................................................................................9图表18：100大中城市土地成交金额累计同比...........................................................................................................................9 一、上周市场回顾 上周（2026.2.9-2026.2.13）房地产（申万）板块下跌0.69%，沪深300指数上涨0.36%，房地产板块落后沪深300指数1.05个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第19位。2026年以来，沪深300指数上涨0.66%，房地产板块上涨3.59%，房地产累计领先沪深300指数2.94个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 子板块中，上周房地产开发板块下跌0.53%，房地产服务板块下跌3.49%。 数据来源：Wind，国新证券整理 房地产行业109家上市公司中，上周38家公司上涨，65家公司下跌，涨幅前 3名分别为S