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铂钯金市场周报

2026-07-31 廖宏斌,徐鼎烽瑞达期货张曼迪

周度要点小结

市场观点：本周铂钯市场先抑后扬，整体跟随金银运行。周初受美伊停火预期和油价回落影响，价格盘中反弹，但后续双方谈判分歧和全球科技股急挫加剧短期流动性风险，导致价格震荡收跌；周后半段随FOMC落地，美经济数据不及预期，铂钯自底部企稳回升。
宏观数据：美国二季度GDP初值年化环比增长1.5%，略低于预期；PCE通胀增速放缓。美联储7月FOMC维持利率不变，但释放偏鹰信号，年内加息幅度定价收窄，9月加息概率回落至60%附近。
供需结构：铂金受汽车催化剂需求下降拖累，但矿端供应有限，电子电气等领域需求补充，氢能产业链需求增长；钯金面临结构性压力，供需或迎来2012年以来首次过剩，汽车电动化、车企催化剂减载及ETF资金流出压制需求。
后市展望：铂钯大幅下行空间有限，部分资金或回流黄金等避险资产，但趋势性反弹需等待美伊局势缓和信号。操作建议逢低轻仓布局多单，关注美伊谈判进展及油价对通胀预期的传导。

期现市场

价格表现：广期所铂金主力合约周涨1.23%，报400元/克；钯金主力合约周涨3.01%，报305.85元/克。
持仓变化：NYMEX铂金多头净持仓减少4.59%，钯金多头净持仓增加6.45%。
基差变化：广期所铂钯主力合约基差周环比走强。
库存变化：NYMEX铂金库存周环比增加0.94%，钯金库存周环比减少0.79%。
金铂比：金铂比小幅走弱，年初以来铂金与黄金价格同步性较强。

铂钯金产业情况

进口数据：6月钯金进口大幅增加117.94%，铂金进口同比减少6.66%。

铂钯供需情况

需求结构：钯金消费中汽车催化剂占比83%，铂金中汽车催化剂占比44%。
总需求趋势：WPIC预计2025年全球铂金总需求同比增1%，2026年回落至761.9万盎司；汽车需求将逐年下滑。

铂钯价差

内外盘价差：铂钯主力合约内外盘价差周环比走弱。

研究结论

铂钯市场短期震荡，长期下行空间有限，关注美伊局势和通胀预期变化。
铂金供需结构相对稳定，钯金面临过剩压力，汽车催化剂需求是关键变量。
操作建议逢低布局多单，警惕流动性风险和美元高位压力。

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猜你想问

铂钯金市场本周价格走势如何？

本周铂钯市场先抑后扬，整体跟随金银运行。周初受美伊停火预期和油价回落影响，价格盘中反弹，但后续双方谈判分歧和全球科技股急挫加剧短期流动性风险，导致价格震荡收跌；周后半段随FOMC落地，美经济数据不及预期，铂钯自底部企稳回升。广期所铂金主力合约周涨1.23%，报400元/克；钯金主力合约周涨3.01%，报305.85元/克。

铂钯金供需结构有何特点？

铂金受汽车催化剂需求下降拖累，但矿端供应有限，电子电气等领域需求补充，氢能产业链需求增长。钯金面临结构性压力，供需或迎来2012年以来首次过剩，汽车电动化、车企催化剂减载及ETF资金流出压制需求。钯金消费中汽车催化剂占比83%，铂金中汽车催化剂占比44%。WPIC预计2025年全球铂金总需求同比增1%，2026年回落至761.9万盎司；汽车需求将逐年下滑。

影响铂钯金价格的主要宏观因素有哪些？

美国二季度GDP初值年化环比增长1.5%，略低于预期；PCE通胀增速放缓。美联储7月FOMC维持利率不变，但释放偏鹰信号，年内加息幅度定价收窄，9月加息概率回落至60%附近。美伊局势和油价对通胀预期传导也影响价格波动。

铂钯金市场短期和长期趋势如何判断？

铂钯市场短期震荡，长期下行空间有限。铂金供需结构相对稳定，钯金面临过剩压力，汽车催化剂需求是关键变量。关注美伊局势缓和信号和通胀预期变化。操作建议逢低布局多单，警惕流动性风险和美元高位压力。

铂钯金市场有哪些风险需要关注？

短期需警惕流动性风险和美元高位压力。长期关注美伊局势发展、全球科技股走势及通胀预期变化。铂钯金市场短期震荡，长期下行空间有限，关注美伊局势和通胀预期变化。铂金供需结构相对稳定，钯金面临过剩压力，汽车催化剂需求是关键变量。操作建议逢低布局多单，警惕流动性风险和美元高位压力。