2026年7月30日机械军工与制造行业卖方会议纪要整理

发布时间：2026-07-31 一、核心结论 1. 2026年7月30日A股市场呈现分化走势，不同指数涨跌分化明显，行业板块涨冷不均，资金层面全A成交较高但南下资金出现净流出情况 二、当日市场行业及指数表现 1. 指数表现 （1）7月30日A股主要指数普遍下跌，其中科创50跌幅最大达5.38%，创业板指下跌3.97%、中证1000下跌2.74%、沪深300下跌1.1%、上证指数下跌0.62%；（2）同期港股恒生指数小幅上涨0.2%，A股与港股当日走势形成差异化特征 2. 行业板块表现 （1）表现靠前的行业为食品饮料（涨幅2.52%）、银行（涨幅2.48%）、石油石化（涨幅1.93%）、农林牧渔（涨幅1.16%）、美容护理（涨幅1.11%）；（2）表现靠后的行业为通信（跌幅7.52%，居所有行业跌幅首位）、电子（跌幅6.53%）、综合（跌幅4.11%）、机械设备（跌幅3.95%）、国防军工（跌幅2.04%）； 3. 资金流向情况 （1）7月30日全A总成交额达23584亿元，市场交投保持一定活跃度；（2）当日南下资金呈现净流出状态，净流出规模为85.71亿港元 三、商业航天行业投资方向关注（长江军工麟启星程第15期内容） 1. 行业现状与核心支撑 （1）当前商业航天已步入低成本高密度发射阶段，可回收火箭是支撑产业发展的核心要素；（2）卫星设计寿命通常为5-8年，存在持续的卫星补网需求，卫星载荷的耗材属性逐渐凸显，且载荷价值量占比高于卫星平台，行业总规模处于持续扩张过程中 2. 核心投资主线及标的选择 （1）核心聚焦射频前端、激光通信两大高值载荷方向：射频前端是卫星互联网的核心组件，国家星网计划供应格局发生变化，瑞声微纳等民营企业切入该领域，相关标的包括大唐通信下属上市公司、T/R组件及芯片企业； （2）激光通信整机较为稀缺，目前仅有航天电子等企业具备布局，配套关注光学侧PAT跟瞄设备相关、通信侧激光源、空间光模块等环节，投资选择优先总成单位，再精选大价值量单品设备商