2026年7月3日机械军工与制造卖方会议纪要整理

一、商业航天板块核心进展与投资判断

1. 国内低轨卫星与可回收火箭技术验证及产能供给情况
   • 国内星网、千帆星座按规划推进低轨卫星发射组网，小卫星年产能超3000颗，批量生产模式使卫星成本下降50%以上，供给充足。
   • 运载火箭回收核心技术完成全流程验证，预计2026年内至2027年初将实现首次一级回收里程碑，与SpaceX的发射成本差距缩小，商业航天降本空间持续打开。
   • 中国加速追赶“万箭十万星”时代，大运力火箭高频次发射是趋势，投资逻辑优先关注大运力火箭，其次为可回收火箭，商业航天板块投资价值凸显。
2. 商业航天板块投资标的聚焦方向
   • 火箭产业链建议关注核心高价值配套环节；卫星产业链可按需布局格局优化、格局稳固、高弹性三类标的。
   • 卖方看好的标的包括飞沃科技、美新科技、昊志机电等，核心推荐华福商业航天&军工领域方向。

二、机械与工控顺周期板块投资逻辑与业绩验证

1. 工控板块业绩兑现情况
   • 华创机械强调顺周期工控板块，中报逐步验证业绩增长，雷赛智能2026上半年利润同比增长60%，单季度利润1.18亿元，增长确定性增强。
2. 工控板块标的细分布局
   • 已涨价的工控标的如汇川技术、众辰科技，利润弹性高；二线工控厂商如信捷电气、雷赛智能，订单与盈利具备韧性。

三、其他行业相关联动信息

1. 重卡经销商交流的关联板块提示
   • 重卡经销商反馈短期需求易辙，需重视工控自动化板块，顺周期逐步兑现，侧面印证工控板块逻辑合理性。
2. 卖方发布主体的行业判断统一
   • 华福商业航天&军工、华创机械均给出确定性板块观点与标的推荐，覆盖机械军工与制造核心赛道。
   • 发布时间为2026年7月3日，当日商业航天、工控、重卡相关交流为近期核心信息，7月为商业航天关键投资节点，需跟踪后续技术验证与产业落地进展。