2026年7月22日机械军工与制造行业卖方会议纪要

发布时间：2026-07-22 一、核心结论 1. 本次卖方会议聚焦机械军工与制造领域，核心结论围绕松发股份的70亿元定增完成事项展开，该定增项目为2024年以来最大的A股民营企业再融资，审核用时短、发行底价折扣率高，具有行业标杆性。 2. 结合松发股份已公布的二季度业绩大超预期情况，市场对公司后续业绩表现抱有较高期待，预计年报及明年年报业绩仍将保持超预期态势。 二、重点公司与事件 1. 松发股份核心定增完成情况 （1）松发股份70亿元定增已圆满完成，发行价确定为146.02元/股，该定增项目由浙商机械相关研究团队持续跟踪覆盖，是近期相近规模定增项目中审核用时最短、发行底价折扣率最高的民营企业定增项目之一。 （2）松发股份作为全球船舶民企龙头，此次定增的完成将为公司后续发展提供充足的资金支持，市场普遍判断公司后续新增订单趋势向好，支撑量利齐升的发展态势，有望再创行业发展新辉煌。 2. 船舶行业整体与松发股份投资价值判断 （1）从行业维度来看，船舶行业当前正处于具备较强阿尔法属性的发展阶段，松发股份作为行业龙头，未来发展空间广阔，是具备较强投资潜力的船舶行业标的。 （2）浙商机械等卖方机构对松发股份保持持续力推的态度，核心依据为公司作为全球船舶民企龙头的行业地位、定增完成带来的资金优势，以及二季度业绩超预期所展现的增长动能。三、后续关注事项 1. 重点关注松发股份定增完成后资金的具体投向，以及该投向能否切实带动公司新增订单增长，进一步强化量利齐升的发展态势。 2. 重点跟踪松发股份后续季度业绩的发布情况，尤其是年报及明年年报的业绩表现，验证此前市场对其业绩超预期的判断是否持续落地。 3. 持续关注船舶行业整体的发展环境、行业政策动向，以及松发股份在行业竞争格局中的变化，评估其阿尔法属性能否持续强化。