2026年7月14日机械军工与制造行业卖方会议纪要

发布时间：2026-07-14 一、核心结论 1. 机械制造领域重点企业业绩爆发性增长，中远海特、中钨高新、鼎泰高科、新锐股份等核心上市公司2026年第二季度业绩同比增幅均处于259%至478%区间，多由钻针、汽车出口等业务贡献利润增量； 2. 商业航天板块短期波动剧烈，早盘沪指跌破3900点伴随军工电子等板块跌幅居前，航天工程连续两日跌停，板块暴跌幅度远超此前上涨幅度，但后续基本面及产业催化仍具备支撑； 3. 国家层面重复使用运载火箭科研项目指南（第三批）正式发布，为商业航天产业发展提供了明确的政策导向及申报通道。 二、重点公司与行业动态 1. 机械制造类核心企业业绩与业务进展 （1）中远海特：中长期汽车出口及新型机械设备出口具备增量空间，2026年业绩上调至27.7亿元，同比增长56%，当前股息率4.8%，未来3年复合增速预计维持10%以上，为卖方推荐标的； （3）新锐股份：2026年第二季度归母净利润预计为2.18-3.18亿元，同比增长296%-478%，环比下降30%至增长2%，Q1业绩主要受库存收益推动，Q2随原材料成本上升涨价收益边际减弱，PCB铣刀业务增长迅速，正加大钻针产能扩张力度，主业矿用工具刀具业务持续提升市场份额，外延并购有望推动业绩持续增长； （4）鼎泰高科：2026年第二季度归母净利润预计为3.79-4.39亿元，同比增长312%-376%，环比增长45%-68%，Q2钻针出货量伴随产能扩张环比增长20%以上，核心驱动为利润率提升及产品均价上升，6月以来均价进入加速提升阶段，高端钻针放量及规模效应有望持续贡献盈利弹性； 2. 商业航天板块市场与产业动态 （1）板块短期行情：当日商业航天板块出现大幅调整，下跌幅度超过上周五上涨幅度，仅九丰能源叠加氦气出口管制因素涨停，中国卫星因半年报扭亏实现收红，其余40余家公司全部大跌； （2）市场环境与资金：当日A股整体走势疲软，沪指盘中跌破3900点且早盘跌0.5%，军工电子、6G概念、卫星导航板块跌幅居前，商业航天前期埋伏资金较多，短期下跌超出多数资金预期，交易性机会有限； （3）产业政策与项目：国家航天局发布《重复使用运载火箭科研项目指南（第三批）》，各类企业及事业单位可按要求查阅申报并参与项目； （4）机构复盘观点（长江证券商业航天产业链观察第21期）：2023年以来商业航天超20%涨幅行情多发生在业绩真空期或大盘无主线阶段，当前处于业绩期后短暂真空期，指数向下空间有限，维持板块中性偏乐观判断，产业核心锚点为卫星互联网建设，中国星网一代建设持续推进，二期最快2026年内立项，可回收火箭密集验证，蓝箭航天、中科宇航预计2026年三四季度上市，投资端建议优先布局星网二期立项、主机厂上市、可回收火箭验证相关标的，关注微波激光通信、卫星电源、太空光伏设备、3D打印、船海防务等赛道，侧重星网二期供应链份额与价值量双升环节； （5）个股异动：航天工程当日及前一日连续2个跌停，此前公司发射任务顺利完成，股价表现超出市场预期。 三、后续关注方向 1. 机械制造领域：各核心上市公司钻针业务的产能扩张进度、PCB业务占比提升幅度、汽车出口相关业务的订单增长情况，以及业绩爆发性增长的持续性； 2. 商业航天领域：中国星网二期立项的具体时间及进程、可回收火箭验证的相关进展、蓝箭航天与中科宇航的上市安排，板块龙头公司业绩表现，以及供应链相关标的的份额变化；3. 市场环境：沪指是否站稳3900点整数关口，A股整体大盘走势对机械制造及商业航天板块的影响，外部市场（如韩国股市）的波动传导效应。