2026年7月28日上海国际货币经纪银行间货币市场日评
人民币资金 周二，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）： 【公开市场操作】 中国央行：今日开展3055亿元7天逆回购操作，投标量3055亿元，中标量3055亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。到期量2530亿，净投放525亿。 【市场评述】 早盘资金面整体延续昨日紧张态势。 具体来看，早盘国股大行资金部分融出，隔夜押利率存单成交1.46%-1.50%区间，公开市场操作后市场持续收敛，非银隔夜上行至1.55%-1.58%成交。跨月方面，早盘7d押利率非银成交在1.46%，后上行至1.48%-1.49%位置成交。14d非银融出在1.44%-1.45%位置。午后回来，资金面延续紧张态势，非银隔夜短暂上行成交至1.60%-1.63%区间。临近三点，资金面开始边际转松，非银借隔夜押利率存单成交由1.56%-1.58%逐步降至1.50%附近。跨月方面，非银融出7d押信用在1.50%-1.51%位置。临近尾盘，资金价格进一步下行，隔夜押利率降至1.45%-1.47%成交，押存单降至1.47%位置成交资金维持宽松态势直至收盘。 今日资金面情绪指数：57-58-61-51 存单市场 今日资金面较昨日收紧，成交价格上行，R001收于1.4951%附近，较上一交易日上行约5.5bp，R007收于1.4747%附近，较上一交易日上行3.3bp，尾盘逐步转松。央行今日开展了3055亿元7天逆回购操作，投标量3055亿元，中标量3055亿元，操作利率为1.40%，与此前持平，到期量2530亿元，今日净投放525亿元。 今日存单二级市场交投较活跃，受资金面影响，各期限成交收益率较上一交易日均有所上行，短端上行较多。其中1M国股大行日终收在1.42%附近，较昨日上行2bp；3M国股大行日终收在1.435%附近，较昨日上行0.25bp；6M国股大行日终收在1.4625%附近，较昨日上行1.25bp；9M国股大行日终收在1.48%附近，较昨日上行1bp；1Y国股大行日终收在1.485%附近，较昨日上行0.5bp。1Y与9M相差0.5p，较昨日收窄0.5bp；9M与6M相差1.75bp，较昨日收窄0.25bp；6M与3M相差2.75bp，较昨日放宽1bp；3M和1M相差1.5bp，较昨日收窄1.75bp；1Y-1M曲线利差为6.5bp，较昨日收窄1.5bp；1Y-3M曲线利差为5bp，较昨日放宽0.25bp。 现券全天窄幅震荡，10Y国债活跃尾盘收于1.724%附近，30Y国债收于2.194%附近，与昨日基本持平。今日存单一级发行意愿依旧较强，一级1Y大行股份制今日报价在1.485%位置募集到不少量。后续建议持续关注跨月资金面松紧及月末大行发行情况对存单市场价格的影响。 境内美金拆借市场：今日境内银行间美元拆借市场流动性O/N紧张，跨月需求集中在1W期限紧张，2W偏紧，更长期限1M及3M以上中长期需求较少相对均衡。具体看：O/N继续收紧，日内买盘逐步上行，在3.65%-3.70%区间成交；1W融入需求大量堆积，上午买盘集中报在3.80%-3.85%，午后随少量卖盘出现，部分融入需求迅速上至3.97%附近，并有成交；2W买盘报在3.80%-3.85%，融出有限。跨月需求向短期限集中，1M融入需求较少，报在3.84%；3M少量买盘报在3.88%，融出较少；更长期限双边需求寥寥，交投清淡。今日境内非银拆借市场流动性短期偏紧，中长期均衡，部分非跨月短期买盘报在3.68%-3.74%，跨月1W融出报在3.98%，交投较少。 境内美金回购市场：今日境内银行间美元回购市场整体均衡，需求有限。 境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场流动性O/N紧张，跨月1W-1M各期限紧张，3M较紧，6M-1Y维持偏紧态势。具体看：O/N收紧明显，买盘提价较快，日内在3.66%-3.71%成交；1W融入需求较多，报价上行，买盘报在3.75%-3.85%，早盘在3.80%少量成交，后融出难觅；2W买盘报在3.75%-3.84%，融出较少。1M买盘报在3.80%-3.90%，少量融出报在3.88%，并有成交；2M买盘报在3.92%，融出较少；3M融入需求报在3.99%-4.07%，融出报在4.15%附近，交投较少。6M买盘报在4.10%-4.14%；9M买盘报在4.22%-4.23%；1Y融入需求报在4.20%-4.35%，融出提价报在4.50%对峙，成交寥寥。 免责声明：本日评由上海国际货币经纪有限责任公司（以下简称“上海国际货币”）制作，版权由上海国际货币所有。未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用日评内容。日评所涉及的信息主要来自公开的资料和其他公共渠道，信息不能也不应被解释为与任何金融工具、投资或任何交易策略相关的报价、出价、建议或请求，不可作为决策依据，不代表上海国际货币任何推荐或观点，不保证其完整性、时效性或准确性等要求，上海国际货币亦不对因使用本日评任何信息而引发或可能引发的损失或法律纠纷承担任何责任。