2026年7月15日上海国际货币经纪银行间货币市场收盘日评

人民币资金 周三，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）： 【公开市场操作】 中国央行：今日开展4265亿元7天逆回购操作，投标量4265亿元，中标量4265亿元，操作利率为1.40%，与此前持平，今日有150亿元7天逆回购到期。另，今日央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2027年1月15日（遇节假日顺延），今日有9000亿元6个月买断式逆回购到期。据此，今日央行全口径净投放资金9115亿元。 【市场评述】 今日为缴税申报截止日，资金面整体呈现紧平衡态势。具体来看：早盘资金面明显收敛，大行股份制融出减量，机构融入需求堆积。盘前隔夜回购押利率成交在加权至加权+5bps，押存单商金在1.43%-1.44%，押信用在1.45%以上，价格较昨日早盘上涨3-5bps，并有持续攀升趋势。7D回购押利率成交在加权至1.42%，押存单信用成交在1.43%-1.44%，供需均衡。公开市场操作后，市场紧张情绪并未即刻得到缓解，隔夜质押存单商金成交价一度攀升至1.47%-1.48%，7D品种价格相对稳定，在1.44%-1.45%附近。临近午盘，随着大行融出增多，非银成交价格有所下行，质押利率存单隔夜成交在1.45%-1.46%，7D品种bid在1.42%，交投不多。 午后开盘资金面延续均衡偏紧态势，隔夜质押利率存单成交在1.45%-1.46%，质押信用报价在1.47%，银行机构很快出完；7D品种报价在1.42%-1.43%。随后，股份制开始融出隔夜1.45%给非银，质押利率存单商金需求陆续平盘，质押信用成交在1.46%。临近尾盘，融出机构再次减少，银行融入需求增多，非银隔夜成交在1.44%-1.45%，资金面维持紧平衡至收盘。 今日资金面情绪指数：53-54-53-55 存单市场 今日资金面整体均衡偏紧。R001收于1.4324%附近，较昨日上行2.62bp，R007收于1.4372%附近，较昨日上行1.1bp。央行公告称，7月15日以固定利率、数量招标方式开展了4265亿元7天期逆回购操作，当日150亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放4115亿元。 今日存单二级市场交投相对清淡，各期限成交收益率较昨日尾盘变动不大。其中1M国股大行日终收在1.415%附近，较昨日上行0.5bp；3M国股大行日终收在1.425%附近，较昨日下行0.5bp；6M国股日终收在1.44%附近，较昨日下行1bp；9M国股日终收在1.46%附近，较昨日下行0.5bp；1Y国股日终收在1.465%附近，较昨日下行0.25bp。1Y与9M相差0.5bp，较昨日放宽0.25bp；9M与6M相差2bp，较昨日放宽0.5bp；6M与3M相差1.5bp，较昨日收窄0.5bp；3M和1M相差1bp，较昨日收窄1bp。1Y-1M曲线利差为5bp，较昨日收窄0.75bp，1Y-3M曲线利差为4bp，较昨日放宽0.25bp。 现券今日亦维持窄幅震荡，10Y国债活跃尾盘收于1.731%附近，较昨日上行0.1bp。今日CD二级整体需求一般，9m-1Y国股大行在1.46%-1.4675%区间震荡成交。存单一级3M-1Y为休息日到期，国股大行发行意愿不大，发行量较少。 境内美金拆借市场：今日境内银行间美元拆借市场流动性O/N-2W月内短期宽松，1M均衡，2M-3M均衡偏松，更长期限需求寥寥，整体均衡。具体看：O/N融出依旧充裕，主要在3.64%-3.66%区间成交；1W、2W供过于求，1W买盘报在3.66%-3.72%，区间内成交；2W融入需求寥寥，融出报在3.76%。3W-1M融出增加，跨月流动性好转，1M买盘报在3.79%-3.84%，集中在3.83%-3.84%附近成交；2M融入需求报在3.87%-3.90%，在3.90%成交；3M融入需求报在3.88%-3.90%，少量融出报在3.90%-4.05%。6M-1Y双边需求依然较弱，报价寥寥。今日境内非银拆借市场流动性整体均衡，交投较为清淡。仅见少量1M买盘报在3.90%，融出寥寥。 境内美金回购市场：今日境内银行间美元回购市场整体均衡，中期价格较昨日持平，部分融出报在1M3.85%，2M3.89%，3M3.95%，融入需求有限，3M在3.95%附近交投。 境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场流动性O/N均衡偏松，1W-2W融入需求增加，整体均衡，1M-3M需求堆积偏紧，长期限需求集中在6M、1Y整体偏紧。具体看：O/N买盘报在3.62%-3.65%，在3.63%-3.65%区间成交；1W买盘报在3.68%-3.72%，早盘在3.69%-3.72%成交；2W买盘报在3.70%-3.77%，在3.72%-3.75%成交。1M买盘报在3.77%-3.85%，融出有限；3M买盘堆积，集中报在3.88%-4.02%，个别买盘最高上至4.06%，少量融出报在4.01%-4.03%，成交较少。长期限市场依旧以单边买盘为主：6M买盘报在4.08%-4.10%；9M买盘报4.15%-4.18%；1Y买盘报在4.14%-4.25%，融出难觅。 免责声明：本日评由上海国际货币经纪有限责任公司（以下简称“上海国际货币”）制作，版权由上海国际货币所有。未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用日评内容。日评所涉及的信息主要来自公开的资料和其他公共渠道，信息不能也不应被解释为与任何金融工具、投资或任何交易策略相关的报价、出价、建议或请求，不可作为决策依据，不代表上海国际货币任何推荐或观点，不保证其完整性、时效性或准确性等要求，上海国际货币亦不对因使用本日评任何信息而引发或可能引发的损失或法律纠纷承担任何责任。