长江建筑730 第104期当前时点如何看建筑

上周市场回顾

• 建筑板块整体下跌，跑输沪深300。
• 红利类标的表现突出，如四川路桥、江河集团、中国建筑等。
• 低估值建筑央企表现稳健，如中国核建、中国中铁等。
• 部分小市值非机构票涨幅领先，资金博弈驱动。
• 建筑科技标的调整，如亚翔、百城盛辉等。

关键关注点

1. 建筑央企增持回购：中冶、中国建筑等释放股东回报信号。
2. 长新科技IPO：27月21日上市，关注其对市场的影响。
3. 基本面疲软：水泥出库量下降，基建水泥直工量同比下降13%，混凝土发运量下降25%。

本周展望

• 关注长新科技上市对科技板块的影响。
• 关注月底各企业基金数据。
• 关注量化与监管带来的波动。

长新科技相关标的

• 百城：长兴科技第二大承建方，受益于国产存储扩展。
• 深桑达：长兴科技最大承建方，旗下中电二、中电四受益。
• 亚翔：历史上参与过长兴订单。
• 太极实业：承担长兴项目设计、EPC和厂务机电总包。
• 国投中鲁：收购电子院，世源科技曾参与长兴项目。

投资建议

• 建筑+科技：推荐海外链和国内链，如亚翔、百城。
• 低位成长股：首推鸿路钢构，关注利百特。
• 红利：首推四川路桥，推荐江河集团、中国建筑、金融钢构。
• 低估值央企：关注中国化学、中泰国际等。

调研结论

• 建筑央企整体承压，收入利润同比下滑。
• 减值压力仍存，但部分头部央企接近高峰。
• 海外市场成为对冲方向，但人民币升值放大利润波动。
• 新业务如算力中心、甲压金刚气凝胶等增加增长点。
• 分红方面，中建承诺每股2.7元，中冶预计2026年实施中期分红。

总结

建筑板块处于低位配置机会，科技类和传统建筑均具投资价值。关注长新科技上市影响，以及低位成长股和红利标的。