永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略
今日市埸主要焦點
- 道指漲跌：道指周五漲406點，收市漲235點或0.46%，國際油價高位滑落。
- 資金流向：EPFR數據顯示，截至7月22日一周，全球股票基金淨流入約304億美元，中國股票基金吸資約213億美元，反映外資對中國股市風險偏好改善。
- 美國PMI與利率：美國7月服務業PMI初值53.6，高於市場預期51.5。
股市及產品投資策略
- 短期股市：服務業PMI向好延續「軟著陸」故事，但若通脹壓力再現、10年債息回升，半導體調整可能只是第一波，需留意盈利指引與AI投資回報。
- 長期回報與自由現金流：AI相關CapEx規模龐大，投資者開始質疑長期回報與自由現金流表現。
- 防守板塊：能源股、部分傳統防守板塊（公用事業、必需消費）相對抗跌。
重點國際新聞
- 巴基斯坦探索重啟美伊談判：國際油價高位滑落，美國股市反彈，但納指跌0.64%，費城半導體指數挫4.25%。
- 美國聯儲局加息機會：交易員押注美國聯儲局下周會議有三分一機會加息。
- 美國對伊朗威脅：特朗普威脅對伊朗發動大規模襲擊，伊朗革命衛隊打擊多個美軍目標。
- 美國對歐盟301調查：特朗普批評歐盟對美國企業罰款，美國展開301調查。
- 美國矽谷初創企業致函特朗普：敦促不要切斷美國企業獲取中國AI模型的渠道。
- 高通提價：高通通知客戶將產品價格上調雙位數百分比。
- 俄烏衝突：俄羅斯與烏克蘭持續交火，烏克蘭攻擊黑海和亞速海船隻。
- 全球股票基金流入：EPFR數據顯示，中國股票基金吸資213億美元，南韓股票基金吸資15億美元。
中港台要聞
- 花旗上調中國股票評級：港股延續「七翻身」走勢，恒指漲401點（1.63%），科技股熱炒。
- 中央政治局會議：市場憧憬有刺激基建投資、內需等措施出台。
- 希音國際上市聆訊：高盛、大摩、摩根大通為其聯席保薦人。
- 香港新股市場表現：年內集資額將累計增至約3300億元，新股發行項目基本承銷費率平均僅1.53%。
- 攜程集團反壟斷處罰：沒收違法所得16.58億元，並處以罰款35.21億元。
- 旺旺發盈警：預期截至2026年6月30日止三個月純利將按年下降約38%。
- 富臨集團與BreadTalk合作：在尖沙咀海港城營運美食廣場「FoodAtlas」。
香港市場
- 11板塊10升1跌：恆指表現較好個股：中銀香港、吉利汽車、百濟神州；恆指表現較差個股：信義玻璃、洛陽鉬業、老鋪黃金。
- 恆指夜期收25020，升54點，+0.22%。
重點業績公佈
- 中國石油股份（857）：2026年首季歸母淨利潤按年增1.9%至483.33億元人民幣。
- 中國移動（941）：資本戰略入股國電高科，切入低軌物聯網衛星資產。
- 中國神華（1088）：預告2026年上半年歸母淨利潤介乎263至298億元人民幣，按年增長6.9%至21.1%。
重點美股/ETF分析
- TenetHealthcareCorporation(THC)：第二季業績強勁，經調整EPS按年升52%至6.12美元。
- IntelCorporation(INTC)：2026年第二季營收按年大增25%至161億美元。
- State Street Utilities Select Sector SPDR ETF(XLU)：投資者取得美國公用事業板塊曝險時最受歡迎的選擇之一。
重點個股回顧
- 華虹宏力(1347)：研究部於7/8分析，股價從$180上升至$201.80。
- Western Digital(WDC)：研究部於6/24分析，股價從$194.92上升至$221.05。
- Corning Incorporated(GLW)：研究部於7/21分析，股價從$477.22上升至$556.67。
