永丰金证券研究部晨讯

2025/6/17 麥嘉嘉研究部主管avis.mak@sinopac.com張雪婷研究部副經理samantha.cheung@sinopac.com林仲全研究部資深專員kobe.lin@sinopac.com 永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略 今日市埸主要焦點 •美股周一顯著反彈｜憧憬以伊戰事緩和道指彈317點•油價震盪｜國際油價抽升後倒跌，紐約期油一度炒高6.18%，每桶高見77.49美元，惟之後曾轉跌4.93%•黃金避險需求｜金價持穩，突破3500美元後或吸引更多資金流入•美元回軟｜美元回軟，歐羅日圓造好 股市及產品投資策略 •防禦策略｜在市場重新定價滯脹風險時，保持防禦姿態•AI與能源｜強調AI趨勢及能源需求增長，建議關注相關投資組合•避險資產｜強調瑞士法郎、歐羅日圓、黃金在資產配置中的重要性•配置於投資級別債券｜布局全球不同地區的優質債券，短期内可留意亞洲美元債券 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 重點國際新聞 •伊朗據報希望結束與以色列的戰爭，並就其核計劃恢復磋商。道指曾飆509點，高見42707點，收市仍漲317點或0.75%，標指揚0.94%，納指升1.52%；金龍中國指數彈2.07%。Meta旗下WhatsApp計劃首次展示廣告，股價漲2.9%報702.12美元，創收市歷史新高；輝達及特斯拉分別升1.9%和1.2%。高盛、美國銀行、花旗集團都升逾2%。 •特朗普周一在加拿大出席G7集團峰會前，與加拿大總理卡尼舉行閉門會談。特朗普會後稱與卡尼關係良好，可以實現在數天或數周內，與加拿大達成貿易協議。特朗普亦將與德國總理梅爾茨及英國首相施紀賢分別舉行雙邊會談，特朗普據報預料數日內簽署公告，落實上月與英國達成的貿易協議。法國總統馬克龍亦將與特朗普討論關稅、中東局勢等議題。 •G7峰會的聯合聲明初稿，據報就共同維護關鍵礦產供應達成共識。此外，聯合聲明初稿關注以色列與伊朗的衝突，但特朗普不打算簽署這份聲明。 •特朗普家族旗艦公司特朗普集團宣布，推出自家TrumpMobile品牌，進軍手機及電訊市場，將於9月發布售價499美元的智能手機，標榜「美國製造」，該款手機採用金色金屬外殼，刻有美國國旗。 •特朗普表示，他指令美國聯邦執法人員擴大遣返非法移民的行動，包括在洛杉磯、芝加哥、紐約等多個大城市拘捕非法移民。特朗普當局的行動，或引致美國大型抗議活動進一步惡化。 •美國化粧品集團Coty據報洽售旗下兩大業務，包括Hugo Boss、Gucci、Burberry等豪華品牌，以及CoverGirl和MaxFactor等較大眾化品牌業務。 •路透引述公司聲明稱，香港居民孫宇晨旗下加密貨幣平台波場(Tron)擬通過反向收購在納斯特交易所掛牌的SRMEntertainment，借殼在美股上市。 •日本三菱集團據報洽購美國一個頁岩天然氣項目及相關管道資產，交易涉資80億美元。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 中港台要聞 •中東局勢對市場氣氛的影響暫時減退，恒指收復二萬四關並結束兩連跌。恒指昨收市漲168點（0.7%），報24060點。 •香港新股市場暢旺，綜合市場消息，準備本月香港登場的新股還有至少8隻，預計總集資額約13.5億美元。其中，「A+H」料繼續成為市場焦點，上海掛牌的速凍食品龍頭安井食品（603345.SH），預計籌3億美元，中金公司及高盛為保薦人。 •大家樂（00341）截至今年3月底止全年，股東應佔溢利2.3億元，按年減少29.6%，撇除投資物業公平值虧損，則按年減少25.2%。主要是經濟不景氣，消費意欲疲弱、市民外遊及中國內地市場價格競爭激烈，以致銷售下滑。 •內地公布5月「三頭馬車」經濟數據，當中消費領域表現亮眼，受「以舊換新」政策、618購物節提前啟動、長假期等帶動，社會消費品零售總額按年增長6.4%，高於市場預期4.9%，升幅較4月加快1.3個百分點，增速一年半最高。經濟師預計，隨着「以舊換新」補貼效應消退，加上政府收緊對官員酒類和奢華餐飲的監管，下半年零售增長將面臨阻力。 •另外兩項數據則受房地產拖累，表現遜預期。由於建築需求下降，拖累粗鋼和水泥產量，5月工業增加值按年增長5.8%，低於預期的6%，並較4月放緩0.3個百分點，創半年新低；首5月固定資產投資增長3.7%，遜於市場預期的增4%，較首4月增幅放緩0.3個百分點，當中房地產投資為主要拖累因素。 •周大福珠寶（01929）趁近日業績改善、股價回升之際，即宣布向市場「抽水」，昨日收市後發行可換股債券（CB），集資最多78.5億元，為集團自2011年上市以來首次進行股本融資，市場消息稱，該CB晚上已獲超額認購。 •小米集團（01810）去年推出首款純電動全尺寸轎車SU7後，市場一直期待集團推出新型號的電動車，董事長雷軍在微博表示，集團旗下首款SUV車型YU7將於本月底發布，又預告明天（18日）將與小米總裁盧偉冰先做一場直播。 •迷策略（02440）（MemeStrategy）公布，於公開市場購入2440個單位的加密貨幣Solana（SOL），成為首間投資於Solana生態的香港上市公司。是次交易總額約為290萬元，平均價格為每單位約1191元，並透過香港證監會持牌的虛擬資產平台OSL集團（00863）進行。 永豐金證券亞洲研究部市場概要 美國市場 香港市場 •大市成交2292.41億•恆指表現較好個股：周大福（1929）恆基地產（12）小米集團（1810）•恆指表現較差個股：藥明生物（2269）中國生物製藥（1177）紫金礦業（2899）•恆指夜期收24,096，升41點，+0.17% •標指11行業8升／3跌•VIX跌8.21%報19.11 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點業績公佈 永豐金證券亞洲研究部港股是日推介 焦點推介萬國數據－ＳＷ（9698） 隨著AI技術的快速發展，數據中心作為算力基礎設施的核心載體，需求持續攀升，公司作為中國及東南亞領先的數據中心服務商，疊加財務改善、海內外擴張及技術壁壘，具備長期投資價值。 買入:$25.86（20天線）目標:$29.35（5/22高位）止蝕:$24.43（50天線） 指數股精選中金公司（3908） 公司是中國領先的綜合性投資銀行，覆蓋投行、資管、財富管理、私募股權等全鏈條業務，2024年中資企業全球IPO保薦專案承銷規模和數量排名市場第一，參與多個百億級專案，並連續十年蟬聯中國並購市場第一。 相關權證推薦：認購證，13291，最活躍 長飛光纖光纜（6869） 異動股 公司在光纖光纜領域具備全球領先的技術實力，在AI與算力網路驅動的下一代通信技術浪潮中，其空芯光纖等創新產品有望打開長期增長空間。 永豐金證券亞洲研究部美股/ETF是日推介 UnitedStatesSteelCorporation(X) 美國總統特朗普上周五(13日)簽署行政命令，批准日本製鐵(5401.JP)以149億美元收購美鋼(X.US)交易，條件為兩間公司與美國財政部簽署協議，解決交易引發的國家安全問題。 Stryker Corporation (SYK) 公司主要從事提供醫療創新產品和服務，2025年第一季度總營收達58.66億美元，同比增長11.9%，調整後淨利潤同比增長14%至11億美元，其憑藉技術壁壘、並購策略、財務韌性和老齡化醫療需求紅利，長期增長邏輯清晰。 iShares Core S&P 500 ETF(IVV) 該ETF跟蹤標普500指數，包含許多美國大型知名企業，佔比較大的有MSFT、NVDA、AAPL。 永豐金證券亞洲研究部推薦回顧 個股表現回顧 匯量科技(1860) 中廣核礦業(1164) CoreWeave, Inc.(CRWV) 一日曾升逾 兩星期曾升近 研究部於5/27推薦，股價從$1.8上升至$2.13。 研究部於6/11推薦，股價從$7.15上升至$7.82。 研究部於5/21推薦，股價從$86.59上升至$140.16。 永豐金證券亞洲研究部晨訊 免責聲明 本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。 本報告所載資訊、工具及資料並非用作或擬作分派予在分派、刊發、提供或使用有關資訊、工具及資料抵觸適用法例或規例之司法權區或導致永豐金證券(亞洲)及/或其附屬公司或聯屬公司須遵守該司法權區之任何註冊 本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。 永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。 一般披露事項 永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人，或現時為其證券發行建立初級市場，或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資提供重要意見或投資服務。 本研究報告的編制僅供一般刊發。本報告並無考慮收取本報告的任何個別人士之特定投資目標、財務狀況及個別需要。本報告所載資料相信為可予信賴，然而其完整性及準確性並無保證。本報告所發表之意見可予更改而毋須通知，本報告任何部分不得解釋為提呈或招攬購買或出售任何於報告或其他刊物內提述的任何證券或金融工具。本公司毋須承擔因使用本報告所載資料而可能直接或間接引致之任何責任。根據香港證券及期貨事務監察委員會規定之監管披露事項永豐金證券(亞洲)有限公司(「永豐金證券(亞洲)」)之政策: •刊發投資研究之研究分析員並不直接受投資銀行或銷售及交易人員監督，並不直接向其報告。•研究分析員之薪酬或酬金不應與特定之投資銀行工作或研究建議掛鉤。 •禁止研究分析員或其聯係人擔任其研究/分析/涉及範圍內的任何公司之董事職務或其他職務。 永豐金證券(亞洲)集團於香港從事投資銀行、坐盤交易、市場莊家或促銷或代理買賣之公司[包括永豐金證券(亞洲)](「該等公司」)並非本報告所分析之公司證券之市場莊家。該公司與報告中提到的公司在最近的12個月內沒有任何投資銀行業務關係。 截至2025/6/17，若永豐金證券(亞洲)有限公司擁有上述任何公司的財務權益，其合計總額未有相等於或高於上述任何公司市場資本值的1%。分析員認證: 分