永丰金证券研究部晨讯

2026/6/30 麥嘉嘉研究部主管avis.mak@sinopac.com張雪婷研究部經理samantha.cheung@sinopac.com林仲全研究部資深專員kobe.lin@sinopac.com 永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略 今日市埸主要焦點 •美股周一止跌回穩｜納指升逾2%，道指重上52,000點並創歷史新高，風險偏好明顯改•SpaceX納入納指100｜觸發被動資金提前布局，股價在消息公布後再度上升約7%，成為科技板塊焦點之一•美滙自高位回落｜日圓兌美元創下40年新低 股市及產品投資策略 •資金流影響｜弱日圓與美股新高對亞洲（尤其香港、日股及台股）風險溢價與資金流的中短期影響•7月初再平衡交易機會｜長線核心持倉聚焦盈利能見度高、現金流穩健的AI／半導體龍頭，利用調整期分段吸納•另一端配置防守性板塊｜公用事業、必需消費、現金流穩定REITs，以兼顧增長與防禦 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 重點國際新聞 •大型科技股反彈，道指周一最多升435點，收市仍漲306點或0.59%，創新高報52182點；標指漲1.18%，納指揚2.07%；費城半導體指數彈3.83%；金龍中國指數升1.41%。特斯拉躍高8.5%；SpaceX下月獲納入納指100指數成份股，股價反覆漲7.1%；Alphabet正式納入道指成份股，股價抽高4.8%。亞馬遜漲3.2%，Meta升2.2%。 •路透消息稱，蘋果公司的印度供應商塔塔電子遭黑客攻擊後，蘋果計劃於9月發布的iPhone 18 Pro和Pro Max手機型號相關資料，被外洩至暗網，事件或動搖雙方合作的信任基礎。 •世界首富馬斯克收購數據中心光通訊公司Mesh Optical Technologies一案，已獲美國聯邦貿易委員會(FTC)批准。這次收購同時刺激矽谷巨頭紛紛加速光模組賽道布局。 •南韓政府宣布兩大記憶晶片巨頭三星電子及SK海力士為首的企業，擬在半導體和數據中心領域投資至少1350萬億韓圜，相當於8800億美元。 •特朗普稱伊朗已提出會談請求，會談將於周二在卡塔爾首都多哈舉行，白宮亦表示，美國特使威特科夫和總統女婿庫什納本周將飛往多哈，參加美伊高級別會談。不過伊朗外交部發聲明稱，德黑蘭未來幾天沒有與美國開展任何談判的計劃，並透露伊朗專家代表團將前往多哈，跟進《伊斯蘭堡諒解備忘錄》執行情況，但與美方代表團對卡塔爾的訪問無關。 •美國白宮顧問哈塞特:根據「我們看到的所有跡象」，周四的就業報告可能會顯示又一個強勁數字。 •美國里士滿聯儲總裁巴爾金警告，目前通脹太高，但有跡象顯示物價壓力或快將緩解。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 中港台要聞 •恒指昨日全日收報23026點，升354點或1.57%。國指升144點或1.94%，報7605點。科指升137點或3.23%，報4393點。大市全日成交3153.79億元，北水淨流出103.38億元。•路透引述3位知情人士透露，中國內存芯片製造商長鑫存儲在其備受矚目的首次公開發行(IPO)前，已與騰訊(00700)簽署一份價值超過200億元人民幣的長期供貨協議。•中國商務部部長王文濤周一在比利時布魯塞爾歐盟總部，與歐盟委員會貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇(MarosSefcovic)，共同主持召開中歐貿易投資磋商機制首次聯合會議，並在會後發表聯合會議聲明。•中國商務部長王文濤在比利時布魯塞爾，與歐盟貿易專員謝夫喬維奇(MarosSefcovic)會面。謝夫喬維奇表示，在他今年10月訪華之前，希望歐中貿易談判能夠取得實質成果。•內地傳媒報道，多位開發者確認已收到中國人工智能(AI)初創DeepSeek發送的升級提醒郵件。DeepSeekV4正式版計劃於7月中旬正式上線，並將同步調整API定價策略，引入峰谷定價機制，以更合理地配置資源、提升服務穩定性。•國務院總理李強主持召開國務院常務會議指出，要加力推進人工智能(AI)創新突破，加快關鍵技術攻關和超大規模智算集群建設，強化高質量數據供給，加強人才資金等要素保障，支持企業開展基礎研究和前沿探索。•據《TheInformation》引述知情人士稱，百度(09888)旗下崑崙芯計劃來港上市，目標估值高達500億美元。•同程旅行(00780)與滴答出行(02559)公布，同程旅行將通過旗下全資子公司eLong,Inc.(要約人)向滴答出行發起自願有條件全面現金要約收購。每股要約股份作價1.3875元，較滴答出行今日收市價1.27元，溢價9.25%。•中國商務部公布，根據《出口管制法》和《兩用物項出口管制條例》等法律法規有關規定，為維護國家安全和利益，履行防擴散等國際義務，決定將防衞研究所等參與提升日本軍事實力的20間日本實體列入出口管制管控名單。 永豐金證券亞洲研究部市場概要 美國市場 香港市場 •11板塊6升5跌•VIX跌4.13%報17.65 •大市成交3153.79億•恆指表現較好個股：石藥集團（1093）藥明生物（2269）信達生物（1801）•恆指表現較差個股：聯想集團（992）中信股份（267）舜宇光學科技（2382）•恆指夜期收22976，升9點，+0.04% 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點業績公佈 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點經濟數據公佈 永豐金證券亞洲研究部重點港股分析 是日焦點中國人壽（2628） 公司2026年首季新業務價值按年暴增約75%，遠超市場預期，顯示產品結構優化及個險渠道質量顯著提升，是業績最大亮點。核心償付能力率顯著提升至約157%，財務穩健度進一步加強。收盤價：HK$27.64 指數股網易－Ｓ（9999） 公司2026年第一季收入約306億元人民幣，同比增長約6%，股東應佔盈利約107億元，非GAAP盈利亦錄雙位數增長，顯示核心遊戲業務盈利能力穩固。遊戲主業在國產版號恢復常態化發放的大環境支持下，新作與長線爆款疊加海外拓展，股價仍具中期估值上修空間。 相關權證關注：認購證，29681，最活躍 6月26日，公司宣佈用於FGFR2陽性晚期胃癌及胃食管結合部癌II期研究初步結果，數據顯示方案安全性良好且具積極抗腫瘤活性，彰顯靶向聯合免疫治療在高未滿足醫療需求領域的差異化潛力，有望成為公司繼匹米替尼後的又一關鍵價值驅動。 永豐金證券亞洲研究部重點美股/ETF分析 RestaurantBrandsInternationalInc.(QSR) 公司首季收入22.6億美元，均優於市場預期，反映營運效率及品牌定價力持續改善。全系統銷售增長6.2%，主要由BurgerKing及TimHortons的同店增長及門店拓展帶動，顯示在消費環境放緩下仍具韌性。 QUALCOMMIncorporated(QCOM) 高通與OpenAI、聯發科合作開發智慧手機AI處理器，若2028年前後落地，將進一步強化其在AI與行動平台的成長動能。在中美關稅暫停及中國手機需求回暖的宏觀背景下，高通多元化與AI/車載/資料中心三軸成長，有助緩衝傳統手機周期波動，值得逢低布局。 iShares Select Dividend ETF(DVY) 這檔ETF是眾多聚焦「股息股票」的選擇之一，適合希望把股票部位集中在配息標的的投資者。佔比較大的有MO、TROW、PFE。 永豐金證券亞洲研究部重點個股回顧 個股表現回顧 藥明康德(2359) ASMPT(522) Corning Incorporated(GLW) 半個月升逾 一星期升逾 一周升逾 研究部於6/12分析，股價從$182上升至$217。 研究部於6/23分析，股價從$132.8上升至$152.9。 研究部於6/24分析，股價從$194.92上升至$221.05。 永豐金證券亞洲研究部晨訊 免責聲明 本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。 本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。 永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。 一般披露事項 永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人，或現時為其證券發行建立初級市場，或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資提供重要意見或投資服務。 本研究報告的編制僅供一般刊發。本報告並無考慮收取本報告的任何個別人士之特定投資目標、財務狀況及個別需要。本報告所載資料相信為可予信賴，然而其完整性及準確性並無保證。本報告所發表之意見可予更改而毋須通知，本報告任何部分不得解釋為提呈或招攬購買或出售任何於報告或其他刊物內提述的任何證券或金融工具。本公司毋須承擔因使用本報告所載資料而可能直接或間接引致之任何責任。根據香港證券及期貨事務監察委員會規定之監管披露事項永豐金證券(亞洲)有限公司(「永豐金證券(亞洲)」)之政策: •刊發投資研究之研究分析員並不直接受投資銀行或銷售及交易人員監督，並不直接向其報告。 •禁止研究分析員或其聯係人擔任其研究/分析/涉及範圍內的任何公司之董事職務或其他職務。 永豐金證券(亞洲)集團於香港從事投資銀行、坐盤交易、市場莊家或促銷或代理買賣之公司[包括永豐金證券(亞洲)](「該等公司」)並非本報告所分析之公司證券之市場莊家。該公司與報告中提到的公司在最近的12個月內沒有任何投資銀行業務關係。 截至2026/6/30，若永豐金證券(亞洲)有限公司擁有上述任何公司的財務權益，其合計總額未有相等於或高於上述任何公司市場資本值的1%。分析員認證: 分析員或其有聯繫者在就發行人的投資研究發出前30日內及就發行人的投資研究發出後的3個營業日內沒有交易或買賣涉及其評論的發行人的任何證券。本研究報告中所表達的意見，準確地反映了本公司分析員對於有關證券或發行人的個人觀點，亦有轉載來自市場的資訊或意見。研究分析員的薪酬與在報告中表達的具體建議或觀點沒有任何直接或間接的相關。 ©2026永豐金證券(亞洲)有限公司。保留所有權利。除非特別允許，該報告任何部分不得未經永豐金證券(亞洲)有限公司事先書面許可以任何方式進行複製或分發。永豐金證券