市场焦点与策略
- 主要焦点：美国与伊朗的停火协议存疑、美股波动、霍尔木兹海峡局势、盈利韧性。
- 策略建议：主线切换至高波动下的再定价阶段，采用Barbell配置，加回美股及亚洲增长股，保留黄金、优质债券与部分现金。
全球新闻概要
- 国际新闻：美伊停火协议存疑，纽 York期油回升，美股先跌后升；美国2月PCE物价指数符合预期，首次申领失业救济人数增加；伊朗每日允许不超过15艘船通过霍尔木兹海峡；以色列对黎巴嫩发动空袭，特朗普要求减少打击以促谈；白宫经济委员会主任哈塞特对沃什担任美联储主席表示信心；中东能源设施受损，油价或维持在80美元以上。
- 中港台要闻：美伊停火后霍尔木兹海峡仅零星船只通过，以色列空袭黎巴嫩，中港股市回吐；迅销公布中期业绩，内地市场收益及溢利双位数增长；中国3月乘用车出口增长，新能源乘用车出口增长139.9%；香港强积金录得6.27%月度亏损，为历史最大单月亏损；外国投资者3月从新兴市场股债投资净撤出703亿美元；美国FCC拟禁止中国三大电讯公司在美运营数据中心；比亚迪与肯德基中国展开战略合作。
市场概要
- 全球市场指数：恒生指数、恒生科技指数、沪深300指数等主要指数涨跌情况；美股指数涨跌情况。
- 香港市场：大市成交2449.77亿，恒指表现较好个股（中国宏桥、李宁、华润万象生活），表现较差个股（龙湖集团、阿里健康、比亚迪股份）。
- 美国市场：恒指夜期收25900，升181点；标普500指数等11个行业8升3跌；VIX跌7.37%。
数据总览
- 中期业绩：天立国际控股、天合光能、UxinLimited等公司中期业绩。
- 重点业绩公布资料：天立国际控股、Hingham Institution for Savings等公司业绩。
- 重点经济数据：中国消费者物价指数、生产者物价指数；台湾出口、进口、贸易收支；美国消费者物价指数、核心消费者物价指数等。
是日焦点
- 微创机器人-B（2252）：2025年度业绩收入大增约114%，受益于内地“医疗新基建”等趋势。
- 创科实业（669）：2025年度业绩稳健增长，收入按年升4.4%至153亿美元。
- 果下科技（2655）：积极拓展电网调频服务、AI算力中心等高景气应用场景。
重点港股分析
- SKTelecom Co., Ltd. (SKM)：提出“AI-native enterprise”愿景，计划建设超大型AI数据中心，打造亚洲AI枢纽。
- Booking Holdings Inc. (BKNG)：最新季度业绩持续优于市场预期，全年EBITDA及盈利保持强劲双位数扩张。
- Vanguard Financials ETF (VFH)：提供对美国金融板块的针对性敞口，主要成分股包括JPM、BRK.B、MA。
重点美股/ETF分析
- BP p.l.c. (BP)：研究部多次分析，股价持续上涨。
- Arm Holdings plc (ARM)：研究部多次分析，股价持续上涨。
- Western Digital (WDC)：研究部多次分析，股价持续上涨。
重点个股回顾
- BP p.l.c. (BP)：研究部于3/4分析，股价从$39.47上升至$47.35。
- Arm Holdings plc (ARM)：研究部于3/25分析，股价从$134.96上升至$157.07。
- Western Digital (WDC)：研究部于3/16分析，股价从$272.29上升至$316.93。
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