永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略
今日市埸主要焦點
- 美股表現：上周美股造好，納指表現相對較佳，以0.91%漲幅領先，市場風險情緒偏正面。
- 央行週：本周為「超級央行周」，美聯儲局將公布利率決議，預計減息0.25厘，加拿大、澳洲、瑞士、巴西、秘魯等國央行也將公布利率決議。
- 季度業績：博通(Broadcom)及甲骨文(Oracle)將發布季度業績，市場關注AI基礎設施投資景氣及公司前瞻指引。
- 其他要聞：OpenAI預計提前發布GPT 5.2應對競爭；Netflix收購華納兄弟探索；SpaceX洽商以8000億美元估值出售股票。
股市及產品投資策略
- 配置模式：在央行密集決議周提高分散度，保留一定現金與防守資產應對波動。
- 重構回報：結構性產品工具應用期權、下檔保護票據、結構性債券等。
中港台要聞
- 港股：恒指於二萬六關爭持，金屬股強勢，紫金礦業（02899）和宏橋（01378）飆升。
- 中國外匯儲備：連升4個月，央行連續13個月增持黃金，黃金儲備首次突破3000億美元。
- 香港銀行體系：銀行體系結餘低於540億元，港元拆息（HIBOR）下跌空間有限。
- 中國監管政策：證監會主席吳清表示將強化分類監管，「扶優限劣」，優化風控指標。
- 國產晶片：摩爾線程（688795.SH）上市飆升，百度計劃分拆晶片業務「崑崙芯」在香港上市。
- 香港IPO市場：吸引全球知名機構擔任基石投資者，市場強勁反彈。
- 內地房市政策：超過30個城市公布購房補貼政策，常州甚至補貼購房款高達15%。
市場概要
- 香港市場：恆指表現較好個股：中國平安（2318）、中國人壽（2628）、百度集團（9888）；恆指表現較差個股：申洲國際（2313）、長和（1）、百威亞太（1876）。
- 美國市場：標指11行業5升6跌，VIX跌2.34%報15.41。
重點業績公佈
- 博通(Broadcom)及甲骨文(Oracle)將發布季度業績。
重點港股分析
- 是日焦點：
- 歌禮製藥－Ｂ（1672）：研發進展亮眼，GLP-1賽道需求爆發，長期估值重估空間巨大。
- 江西銅業股份（358）：第三季業績強勁，純利大增35%，全球銅價屢創新高。
- 小馬智行-W（2026）：第三季業績亮眼，收入大增72%，商業化拐點已確立。
重點美股/ETF分析
- OracleCorporation(ORCL)：整體營收與雲端業務維持雙位數成長，雲端基礎設施及AI相關訂單帶動剩餘履約義務大幅增加。
- Rubrik,Inc.(RBRK)：第三季度收入按年增長48%，訂閱ARR年增34%，高價值客戶數量增長27%。
- Vanguard High Dividend Yield Index ETF(VYM)：追蹤「富時高股息指數」，涵蓋美股市場中具價值特性、有配發股息的大型股公司。
重點個股回顧
- 中國有色礦業(1258)：從$55.46上升至$85.3。
- 中國黃金國際(2099)：從$14.54上升至$16.52。
- SymboticInc.(SYM)：從$148.6上升至$163.5。
