永丰金证券研究部晨讯

永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略股市及產品投資策略今日市埸主要焦點•美股震盪｜以色列攻擊伊朗，牽動美國股市上周回落•聯儲局議息｜投資者首個焦點將是聯儲局周三議息結束後的聲明•美國零售數據｜本周令人關注的是周二公布的美國5月零售銷貨值•G7峰會｜七大工業國集團(G7)峰會於當地星期一至星期二在加拿大舉行,中東局勢及俄烏衝突等將是今次峰會的主要議題•油價單周升逾12%｜紐約期油及倫敦布蘭特期油分別升至逾73及74美元，單周升幅超過12%•防禦策略｜在市場重新定價滯脹風險時，保持防禦姿態•AI與能源｜強調AI趨勢及能源需求增長，建議關注相關投資組合•避險資產｜強調瑞士法郎、黃金在資產配置中的重要性 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要重點國際新聞•以色列攻擊伊朗，牽動美國股市上周回落，市場本周焦點將是聯儲局議息後的訊息及中東局勢。回顧上周，標指跌0.6%，納指下 滑1%，道 指倒退1.3%，主要是受到中東局勢惡化的打擊。展望本周，周四 是美國「六月節」(Juneteenth)公眾假期，金融市場休息。市場普遍預期，投資者首個焦點將是聯儲局周三議息結束後的聲明，其次是中東局勢的變化，特別是伊朗的反擊。•對於聯儲局議息，市場普遍預期，當局在周三議息後將維持基準利率不變。不過，聯儲局將於會後公布經濟預測撮要(SEP)，包括被稱點陣圖(dot plot)的儲局官員對未來利率的預測。有關數據將被視為對利率路徑的重要參考。同時，市場也希望在聯儲局主席鮑威爾會後記者會的回應可看到他對利率前景的看法有否變化。3月公布的點陣圖顯示，央行官員估計今年還會減息兩次，而市場目前也是有同樣的估計。•美國經濟數據方面，本周將令人關注的是周二公布的美國5月零售銷貨值。市場預期，零售值按月跌0.6%，前值為跌0.1%，撇除汽車及汽油的核心零售額料按月升0.4%，前值為升0.2%。•另一個焦點是中東局勢。上周五，以色列空襲伊朗後，紐約期油及倫敦布蘭特期油分別升至逾73及74美元，單周升幅超過12%。•七大工業國集團(G7)峰會於當地星期一至星期二在加拿大舉行之前，主辦國加拿大總理卡尼率先與參與峰會的英國首相施紀賢，星期日在加拿大首都渥太華率先舉行雙邊對話。兩位領袖會後發表聯合聲明，同意成立經濟與貿易議題工作組，未來半內制訂強化彼此貿易關係的具體行動。•法國雷諾汽車(Renault)公布，行政總裁(CEO)LucadeMeo將離開公司，迎接汽車業以外的新挑戰。較早時，法國報章《LeFigaro》報道，LucadeMeo將出任奢侈品牌Gucci母公司法國開雲集團(Kering)的CEO。•科技巨頭亞馬遜(Amazon)表示，計劃於2025年至2029年期間，在澳洲合共投資200億澳元(約1018.2億港元)，用於拓展、營運和維持其在當地的數據中心基礎設施，從而增強人工智能(AI)及雲端能力。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要中港台要聞•以色列與伊朗開戰，中東緊張局勢迅速升溫，美股道指周五收市急挫逾700點，納斯特中國金龍指數收市大跌2.74%。分析認為，港股近期累計升幅不少，不排除中東政局動盪會成為後市調整藉口。另外，有中資行認為，以伊衝突對中國資產的實際影響有限，倘若港股跟隨外圍波動，屬投資者加倉機會。恒指全星期反彈100點（0.4%），上周五收報23892點，連升兩周累計進賬603點（2.6%）。•恒生生物科技指數年初至今累計勁漲62%，遠遠跑贏恒指及科指期內不足兩成的升幅，有大行形容中國生科板塊迎來「DeepSeek時刻」。今年以來，外資藥企對中資生物科技企業的國際授權交易（License out）轉趨活躍，是生科股股價催化劑，近期兩宗中國創新藥的巨額授權交易，進一步推升行業股價。•港元拆息（HIBOR）自5月初開始大幅回落，港元「水浸」下息率急速重返超低水平，最近港滙再度貼近弱方兌換保證，港息料快將正常化。分析認為，港美息差達4厘，沽港元買美元的套息交易將令港滙走軟，短期很大機會觸及7.85弱方兌換保證而出現走資，幅度視乎供求和股市表現等因素，套息盤幫助港元「洩洪」後，加上6月底半年結因素，1個月拆息料將回到2厘水平，大幅抽升機會微。•消息透露，富途控股去年斥資4.4億元入股並間接持有天星銀行（AirstarBank）44.11%股權，正研究向天星第二度增資，若構思屬實並推進，富途有望成為天星最大單一兼控股股東（持股超過五成），惟計劃何時落實仍需各方同意及金融管理局批核為準，亦不排除中途有變。至於天星原始控股股東小米集團（01810），持股比例屆時可能進一步被攤薄，或降至只持天星少量權益，以配合監管當局意向。•擁有「if」及「Innococo」椰子水品牌的泰國食品飲料公司IFBH Limited（IFBH），已通過港交所上市聆訊，意味短期內可開展招股工作，倘最後成功上市，將為近期少數泰國公司來港招股的個案。中信証券為其獨家保薦人。•路透引述海關數據指出，3月至5月期間，富士康（Foxconn）從印度出口總值約32億美元的iPhone，幾乎全部都銷往美國，遠高於2024年約50%的平均水平，這表明蘋果公司正努力規避美國對中國徵收的高額關稅。 永豐金證券亞洲研究部市場概要全球市場總覽指數名稱收市價漲跌變幅恆生指數23,892.56-142.82-0.59%恆生科技指數5,239.71-91.62-1.72%恆生國企指數8,655.33-74.63-0.85%滬深300指數3,864.18-28.02-0.72%台灣加權股價指數22,072.95-214.87-0.96%日經指數22537,834.25-338.84-0.89%道瓊斯工業指數42,197.79-769.83-1.79%納斯達克指數19,406.83-255.66-1.3%標普500指數5,976.97-68.29-1.13%羅素2000指數2,100.51-39.59-1.85%德國DAX指數23,516.23-255.22-1.07%英國富時100指數8,850.63-34.29-0.39%巴黎CAC 40指數7,684.68-80.43-1.04%西班牙IBEX 35指數13,910.60-178.30-1.27%歐洲斯托克50指數5,290.47-70.35-1.31%•大市成交2942.87億•恆指表現較好個股：周大福（1929）東方海外國際（316）恆隆地產（101）•恆指表現較差個股：舜宇光學科技（2382）金沙中國（1928）阿里健康（241）•恆指夜期收23,739，跌114點，-0.48% 香港市場 美國市場•標指11行業1升／10•VIX升15.54%報20.82 跌 永豐金證券亞洲研究部數據總覽末期業績00341大家樂集團May 2025LEN末期業績08092ITE HOLDINGS重點業績公佈重點經濟數據公佈日期地區事項期限16/06/2025 09:30中國70大中城市新樓房價5月(月率)16/06/2025 10:00中國城鎮固定資產投資(年初至今)5月(年率)16/06/2025 10:00中國工業生產5月(年率)16/06/2025 10:00中國工業生產(年初至今)5月(年率)16/06/2025 10:00中國零售銷售(年初至今)5月(年率)16/06/2025 10:00中國零售銷售5月(年率)16/06/2025 10:00中國失業率5月16/06/2025 20:15加拿大新屋動工5月16/06/2025 20:30美國紐約聯邦儲備銀行製造業指數6月16/06/2025 21:00加拿大成屋銷售5月(月率) 焦點推介濰柴動力（2338）受益於雙碳目標下設備更新補貼、路權優先等政策，2024年新能源重卡銷量同比增140%，公司計畫2025年新能源收入占比超20%，其憑藉傳統動力的技術壁壘、新能源的前瞻佈局成為兼具成長性與防禦性的投資標的。買入:$16.28（昨日低位）目標:$17.88（3/19高位）止蝕:$15.58（20天線）指數股精選光大環境（257）公司是全球領先的垃圾焚燒運營商，項目覆蓋國內26個省市及海外市場，尤其在經濟發達地區形成區域壟斷優勢，量價支撐能力強，其在高股息特性，在低估值下具備中長期配置價值。相關權證推薦：認購證，15298，最活躍異動股兗煤澳大利亞（3668）兗煤澳大利亞是一家在澳洲運營的煤炭企業，擁有澳洲高熱值、低硫的優質動力煤和冶金煤資產，符合亞洲市場環保需求，尤其適合中國、日本等進口大國，短期可關注中國經濟復甦帶動煤炭進口回升及印度、東南亞需求增長。永豐金證券亞洲研究部港股是日推介 ConocoPhillips(COP)以色列攻擊伊朗核設施，一旦中東爆發更大規模的衝突，導致霍爾木茲海峽被封鎖，油價或成指數性增長，公司作為領先獨立的石油勘探與生產公司，有望從油價上升中受益。General Dynamics Corporation (GD)以色列對伊朗發動打擊，隨後，以色列國防部長卡茨發表聲明稱，軍方將「繼續阻撓伊朗的核計劃，消除對以色列的威脅」，公司作為美國領先軍工股，有望從中受益。United States Oil Fund LP(USO)該基金提供對全球最重要大宗商品之一—石油的投資敞口，並可能具有通脹避險的吸引力。永豐金證券亞洲研究部美股/ETF是日推介 中廣核礦業匯量科技(1164)(1860)兩星期曾升近一日曾升逾研究部於5/27推薦，股價從$1.8上升至$2.13。研究部於6/11推薦，股價從$7.15上升至$7.82。永豐金證券亞洲研究部推薦回顧個股表現回顧 CoreWeave, Inc.(CRWV)三星期曾升近研究部於5/21推薦，股價從$86.59上升至$140.16。 永豐金證券亞洲研究部晨訊免責聲明本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。本報告所載資訊、工具及資料並非用作或擬作分派予在分派、刊發、提供或使用有關資訊、工具及資料抵觸適用法例或規例之司法權區或導致永豐金證券(亞洲)及/或其附屬公司或聯屬公司須遵守該司法權區之任何註冊或申領牌照規定的有關司法權區的公民或居民。本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。一般披露事項永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上