摘要
甲醇：7月中下旬船货集中到港导致库存上升，需求旺季下煤价高位支撑成本，但需求端缺乏提振，MTO开工涨跌互现，传统需求不温不火，国内甲醇高开工水平下整体供需偏宽松。交易策略：短期行情主导因素转向地缘，前期多单可减仓或止盈，下方关注2300-2320技术支撑，上方关注2780-2800技术压力。
PVC：成本端电石价格暂稳但成本支撑减弱，部分企业亏损减产，行业开工低位，需求同样偏弱，供需延续弱平衡，库存波动有限。交易策略：供需维持弱平衡，基本面缺乏方向，地缘导致板块情绪波动，可考虑区间对待，下方支撑4300-4330，上方压力位4780-4800。
烧碱：液氯价格上行改善氯碱企业利润，成本支撑减弱，高供应与弱需求态势未变，氧化铝行情低位暂稳，主要下游采购价低位，非铝需求平淡。交易策略：低估值限制进一步走弱空间，基本面供强需弱，可考虑逢高空思路，上方关注2609合约2000-2020压力，下方关注1840-1850支撑。
第一部分 周度行情回顾
各品种期货价格本周表现回顾。
第二部分 宏观经济环境
宏观经济指标分析，包括PPI同比、制造业PMI、非制造业PMI、综合PMI等。
第三部分 上游原料市场
煤炭市场价格分析，产地煤矿产量下滑但需求端支撑有限，煤价短期存在回调压力但旺季下整体重心仍处高位。
第四部分 现货市场运行情况
甲醇、PVC、尿素、烧碱现货市场价格及成交情况分析。
第五部分 煤化工品种基本面
一、甲醇
- 现货市场：企业报价受地缘消息影响波动，基差低位波动，期现套利暂时观望。
- 成本端：煤炭市场有所松动，短期存在回调压力但整体重心仍处高位。
- 开工：西北地区开工周环比上升，国内主要甲醇企业开工下降，整体行业开工保持高位。
- 下游需求：东部MTO企业停车降负，CTO/MTO开工下降。
- 库存：港口库存环比上升，主要因交通管制解除导致进口甲醇船货集中卸货。
二、PVC
- 现货市场：企业挺价意愿较强，下游接受程度有限，报价跟随期货市场波动。
- 成本利润：电石价格低位震荡，乙烯价格上涨，企业亏损情况改善，成本支撑减弱。
- 开工：部分前期降负荷企业复产，PVC粉周开工环比上升。
- 库存：厂区库存上升，需求端对高价抵触，库存出现一定累积。
- 需求：下游对高价抵触，部分暂时观望，出口或中性偏好。
三、尿素
- 现货市场：价格暂稳，烧碱现货升水扩大，基差反套可考虑逢高入场。
- 成本利润：液氯价格上涨，氯碱企业利润情况有所改善。
- 开工：企业利润改善，开工有所上行。
- 库存：氧化铝发货量增加，非铝需求刚需拿货，出口表现较弱，厂区库存环比下滑。
- 下游：氧化铝企业耗碱量平稳但采购价低位，非铝需求一般，市场竞争加剧。
四、烧碱
- 现货市场：液碱现货暂稳，烧碱现货升水有所扩大，基差反套可考虑逢高入场。
- 成本利润：液氯价格上涨，氯碱企业利润情况有所改善。
- 开工：企业利润改善，开工有所上行。
- 库存：氧化铝发货量增加，非铝需求刚需拿货，出口表现较弱，厂区库存环比下滑。
- 下游：氧化铝企业耗碱量平稳但采购价低位，非铝需求一般，市场竞争加剧。
第六部分 套利操作机会
一、期现套利
各品种期现套利机会分析。
二、跨品种套利
跨品种套利机会分析。
第七部分 品种交易策略
各品种交易策略建议及关键支撑压力位。
