周度行情回顾
煤化工板块整体走势不佳，行情分化。甲醇期货略强，重心震荡走高；PVC横向延伸，走势僵持；烧碱、尿素则承压回落。
宏观经济环境
7月份CPI环比转涨，核心CPI同比连续3个月扩大；PPI环比下降，同比降幅与上月相同。制造业PMI回落，非制造业PMI保持扩张，经济总体产出保持扩张。
上游原料市场
煤炭市场弱稳，产区煤矿生产稳定，市场煤出货好转，坑口库存压力可控，矿方报价偏强。下游电厂日耗回落，工业用煤不佳，维持刚需采购。
现货市场运行情况
甲醇现货市场气氛回暖，报价稳中小涨，港口库存达到高位。PVC现货市场气氛弱稳，区域涨跌互现，社会库存继续累积。尿素现货市场气氛偏弱，报价跟涨为主，企业库存延续累积。烧碱现货市场表现坚挺，整体气氛平稳，厂库库存略有回升。
煤化工品种基本面
甲醇
- 市场逻辑：成本支撑不足，重启装置较多，供应增加，旺季效应未显现，下游刚需为主，港口库存高位。
- 交易策略：延续区间震荡，下方2350-2370附近存在支撑，短期重心企稳后或继续走高，已入场多单谨慎持有，上方2450-2470附近承压，波段参与为主。
PVC
- 市场逻辑：电石低位运行，成本端支撑有限，部分装置恢复运行，供应充裕，需求不佳，社会库存累积。
- 交易策略：上行承压，短期弱势整理，下方4800-4850附近存在支撑，关注能否企稳，上方压力关注5000-5050附近。
尿素
- 市场逻辑：日产回落，货源供应充裕，需求端支撑不足，企业库存延续累积。
- 交易策略：低位整理，下方支撑关注1700-1710附近，后期需求存在向好预期，已入场多单谨慎持有，压力位关注1830-1850附近。
烧碱
- 市场逻辑：企业存在检修计划，货源供应压力尚可，厂库库存略有回升，传统旺季下游刚需跟进平稳。
- 交易策略：基本面弱稳，缺乏新的驱动，盘面短期回调，上方2700-2730附近承压，已入场空单可考虑谨慎持有，下方支撑关注2530-2550附近。
套利操作机会
期现套利
- 甲醇：做多现货空期货，推荐等级★★
- PVC：做多现货空期货，推荐等级★★
- 尿素：无
- 烧碱：做多现货空期货，推荐等级★★
跨品种套利
品种交易策略
- 甲醇：区间震荡，多单持有，支撑位2350-2370，压力位2450-2470
- PVC：弱势僵持，等待企稳，支撑位4800-4850，压力位5000-5050
- 尿素：低位徘徊，多单持有，支撑位1700-1710，压力位1830-1850
- 烧碱：短期回调，空单持有，支撑位2530-2550，压力位2700-2730
