煤化工产业链周报

煤化工产业链周报Coal ChemicalIndustry Chain Weekly Report 摘要 能源化工研究中心 行情回顾 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 国内商品市场气氛依旧偏弱，市场参与者心态谨慎，随着交割月临近，市场资金逐步移仓，甲醇、尿素主力合约换月至01合约，盘面出现跳空现象。煤化工走势普遍低迷，PVC、尿素维持跌势，烧碱、甲醇震荡整理运行。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 煤炭市场 上游煤炭市场走势偏弱，报价窄幅下调。主流煤矿生产平稳，由于到矿拉运车辆不多，市场煤出货不畅，坑口库存累积，矿方报价松动。下游电厂煤炭库存下滑，但日耗预期下滑，限制采购需求量。非电行业按需采购，对高价存在抵触，现货交投不活跃。煤炭市场僵持整理，成本端处于低位 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 ●甲醇 【市场逻辑】成本端缺乏支撑，甲醇货源供应预期回升，下游需求尚未摆脱淡季影响，港口库存窄幅波动，基本面维持偏弱态势。 【交易策略】甲醇期货走势承压，上方2480一线附近存在阻力，短期重心或弱势松动，支撑暂时关注2400关口附近。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年08月16日星期五 ●PVC 【市场逻辑】原料端表现低迷，PVC行业开工提升，货源供应稳中有增，而需求端形成一定拖累，社会库存消耗速度缓慢，维持高库存局面。 【交易策略】PVC期货调整后尚未企稳，短期走势仍偏弱，随着交割月临近，市场资金向01合约转移，上方五日均线压力明显，抄底须谨慎。 ●尿素 【市场逻辑】主力1月合约主要博弈点通常是出口和淡储，目前淡储尚早，而出口目前政策端限制。从供需来看，7月供应端逐步复产，7、8月新增产能投产量较大，下游偏淡，驱动向下，关注库存变动情况。由于国内出口下降，近期内外价差驱动边际增加。出口政策在生产企业亏损时，通常会放松，在企业盈利较好时，收紧概率高。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】技术上，期价仍在60均线下，主力01合约创下半年新低，关注下方1850附近支撑。操作上，7、8月有新产能投产预期，高氮肥结束，但暂停出口，产业驱动向下，短期印标消息或有扰动。目前企业库存历史中低位，关注回落后企业在手订单，反弹抛空，注意产量兑现与价格走势的匹配，近期高频产量与供给预期有一定出入，注意短期供给低于市场预期。 ●烧碱 【市场逻辑】后期装置检修不多，随着开工恢复，烧碱产量将增加，而需求略显平淡，供需面支撑不足。【交易策略】烧碱市场缺乏方向性指引，期价僵持整理运行，短期 重心在2350-2500内波动，震荡思路对待为宜。 目录 第一部分周度行情回顾...........................................................................................................................1第二部分宏观经济环境...........................................................................................................................2第三部分上游煤炭市场...........................................................................................................................3第四部分现货市场运行情况....................................................................................................................4第五部分煤化工品种基本面....................................................................................................................5一、缺乏利好驱动甲醇走势承压.............................................................................................................5二、PVC调整尚未企稳抄底须谨慎.........................................................................................................7三、印度招标消息扰动尿素先扬后抑......................................................................................................8四、液氯降至低位烧碱略抗跌..............................................................................................................10第六部分套利操作机会.........................................................................................................................12一、期现套利.........................................................................................................................................12二、跨品种套利.....................................................................................................................................13第七部分品种交易策略.........................................................................................................................14 图目录 图1：甲醇期货收盘价...........................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................1图3：尿素期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图4：烧碱期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：CPI、PPI同比................................................................................................................................................................................2图6：制造业PMI、财经制造业PMI.....................................................................................................................................................3图7：非制造业PMI、财新服务业PMI................................................................................................................................................3图8：环渤海动力煤综合平均价格(5500K).....................................................................................................................................4图9：甲醇现货市场价格.......................................................................................................................................................................4图10：PVC现货市场价格.......................................................................................................................................................................5图11：尿素现货市场价格.....................................................................................................................................................................5图12：32%离子膜碱市场价...............................................................................................