加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-07-20版)

Filed Pursuant to Rule 424(b)(2)注册声明编号 333-275898 本初步价格补充信息不完整，并可能被修改。 初步价格补充说明完成前条款：日期为2026年7月17日 $ 2028年6月28日到期、与表现最差的三个基础资产挂钩的自调式或有票息障碍票据 2026年7月日生效的定价补充文件，对应于2023年12月20日生效的招股说明书、2023年12月20日生效的招股说明书补充文件、2024年5月16日生效的基础文件补充第一部分（编号1A）以及2025年7月22日生效的产品文件补充第二部分（编号1B） 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供自动赎回或有息障碍票据（以下简称“票据”），该票据与iShares MSCI 新兴市场交易所交易基金、日经225指数和欧洲斯托克50指数中表现最差的标的指数（各为一个“标的指数”）的表现挂钩。 或有息票——若票据未自动赎回，若每一标的资产在紧邻的前一个息票观察日的收盘价等于或高于其息票阈值（为其初始标的资产价值的70%），则投资者将在每月息票支付日收到13.15%的年利率或有息票。在票据存续期内，您可能不会收到任何或有息票。 呼叫条款——若自交易日起约三个月后的任何月度观察日，每一基础资产在当日的收盘价值均大于或等于其初始基础资产价值，则该票据将就其全部本金及原本应计的或有利息按100%的比例被自动赎回。届时将不再对该票据进行任何进一步支付。 到期时本金有条件赎回——如果票据未自动赎回，且表现最差的标的资产最终价值大于或等于其障碍价值（为其初始标的资产价值的60%），则到期时，投资者将收回其票据的本金金额及应计的任何有条件利息。如果票据未自动赎回，且表现最差的标的资产最终价值低于其障碍价值，则到期时，投资者将损失其票据本金金额的1%，对于表现最差的标的资产最终价值低于其初始标的资产价值每1%的情况，按此比例计算。票据的任何付款均受我们信用风险的影响。·票据不会在任何证券交易所上市。· CUSIP：78017UU65投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充说明第P-8页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说 明和产品说明书中的“风险因素”。 任何证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或对票据或本定价补充的充分性或准确性发表意见。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。票据是不可处置票据，且不适用根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条将其转换为我们的普通股。按票据总额 （1）在将票据分发给其他已注册的证券公司时，我们或我们的附属机构可能就票据的分配支付最高每1000美元本金18.75美元不等的销售让步。某些为特定收费类顾问账户购买票据以供出售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。 投资者通过这些账户购买票据时，其公开要约价格可能在每1000美元面值的票据中为981.25美元至1000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向与我们没有关联的证券经纪商支付每1000美元面值的票据高达6.25美元的推荐费。参见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计在每1,000美元面值票据898.40美元至948.40美元之间，并将低于票据的公开要约价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定。 关键词 本“关键术语”部分中的信息，受本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件和产品补充文件中载明的更详细的信息所约束。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行资本市场监管公司（“RBCCM”） 1000美元及1000美元以上的最低面额 ® iShares MSCI 新兴市场 ETF（“EEM 基金”）、日经 225 指数（“NKY 指数”）和欧洲 Stoxx 50 指数（“SX5E 指数”）。我们称 NKY 指数和 SX5E 指数的每一个为“指数”。 （2）对于每个基础资产，其初始基础资产价值（四舍五入至小数点后两位）的70% （3）对于每个基础资产，其初始基础资产价值（四舍五入至小数点后两位）的60% 交易日期：发行日期：估值日期：*到期日期：*或有利息支付： 2026年7月23日2028年6月23日2026年7月28日2028年6月28日 如果未自动触发通知，若每个基础资产在紧邻的前一个付息观察日的收盘价大于或等于其息票阈值，则投资者将在付息日收到或有息票。 若任何基础资产在紧接的到期日前价值低于其票面利率门槛，则该或有票息在票息支付日不予支付。因此，在票据存续期内，您可能不会在一个或多个票息支付日收到或有票息。 若可支付，每1,000美元本票本金应付10.958美元（相当于每月1.0958%的利率或每年13.15%） 附息票 如果在任何要约观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动赎回。在这种情况下，投资者将在要约结算日就每1,000美元面值的票据收到等于1,000美元加上否则应支付的或有票息的金额。对票据将不会做出任何进一步支付。 呼叫功能： 如果票据未自动到期，投资者将在到期日就每1,000美元的票据本金，除应计的或有利息外，额外收到款项。 如果收益凭证未自动标示，且表现最差的标的资产最终价值低于其障碍价值，您将在到期时损失大部分或全部本金。所有收益凭证的付款均受我们信用风险的影响。 对于每个基础资产，以百分比表示的基础资产回报率按以下公式计算： 自交易日起约三个月后开始，于每个息票观察日（不包括最终的息票观察日）进行，自包括第三个息票观察日在内的每个息票观察日起，该第三个息票观察日为2026年10月23日。 如果笔记在任何通话观察日期自动被调用，则该通话观察日期之后的优惠券付款日期 笔记的附加条款 您应连同2023年12月20日签署并经2023年12月20日签署的招股说明书补充文件、关于本公司的全球中期票据第J系列（该票据为此票据的一部分）的定价补充文件、2024年5月16日签署的基础补充文件第1A号以及2025年7月22日签署的产品补充文件第1B号一起阅读本定价补充文件。本定价补充文件连同上述文件构成票据的条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、示例结构、事实说明书、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述已包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内。对于他人可能向您提供的任何其他信息，我们概不负责，亦不对其可靠性提供任何保证。这些文件仅为提供此处所述的票据要约，但仅限于合法进行此类交易的情况和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充说明中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所载事项，因为本票据涉及的风险不同于传统债务证券。我们敦促您在投资本票据前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则通过...）（在SEC网站上审查我们相关日期的申报文件） 2023年12月20日招股说明书：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一A，日期为2024年5月16日：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 2025年7月22日产品补充声明第1B号：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例说明了在最低表现标的物（Underlier）假设性表现的情况下，于到期时支付的假设性款项，该款项基于其息票门槛（Coupon Threshold）为其初始标的物价值（Initial Underlier Value）的70%、障碍价值（Barrier Value）为其初始标的物价值的60%以及或有息票（Contingent Coupon）为每1,000美元面值票据10.958美元。下表及示例还假设票据不会被自动赎回，并且不计入任何可能在到期前支付的或有息票。下表及示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 最低标的值的值从其初始标的值增加到最终标的值，增加了30%。最低标的回报 示例 1 — 标的物执行：到期时支付30%款项：1000美元 + 或有票息 = 1000美元 + 10.958美元 = 1010.958美元 在此示例中，每1,000美元票据本金到期支付金额为1,010.958美元。 由于表现最差的标的资产（Underlier）的最终基础资产价值（Final Underlier Value）大于其票息门槛值（CouponThreshold）和障碍值（Barrier Value），投资者将获得其票据本金（Notes）的全部回报，以及原本应支付的或有票息（Contingent Coupon）。此例说明，投资者不会参与表现最差的标的资产的任何增值，而该增值可能相当可观。 示例 2 — 最表现不佳的基础资产的价值从其初始基础资产价值下降 10%（即，其最终基础资产价值低于其初始基础资产价值，但高于票息阈值和障碍价值）。最表现不佳的基础资产收益 标的物表现：-10%到期支付：1,000美元 + 或有票息 = 1,000美元 + 10.958美元 = 1,010.958美元在本例中，每1,000美元票据本金到期支付为1,010.958美元。 由于表现最差的标的资产（Underlier）的最终标的资产价值（Final Underlier Value）大于其票息门槛值（CouponThreshold）和障碍值（Barrier Value），投资者将获得其票据本金（Notes）的全部偿还，以及原本应支付的或有票息（Contingent Coupon）。 示例3—最低表现标的物的价值从其初始标的物价值下降35%（即，其最终标的物价值低于票面利率阈值但高于障碍价值）。最低标的物收益率 在此示例中，票据到期时的付款金额为每1,000美元本金1,000美元。 由于表现最差的标的资产（Underlier）的最终标的资产价值（Final Underlier Value）低于其票息门槛（Coupon Threshold）但高于其障碍价值（Barrier Value），投资者将获得其票据（Notes）的全部本金返还，但不会在到期时获得或有票息（Contingent Coupon）。 示例4—最低表现标的物的价值从其初始标的物价值下降50%（即，其最终标的物价值低于票息