芳烃橡胶早报研究中心能化团队 2026/07/20
PTA
- 关键数据：原油 83.37-88.18 美元/桶，石脑油 1010-1091 元/吨，日本 PX CFR 1454-1552 元/吨，台湾 PTA 2450-2551 元/吨，PTA 现货 2609 元/吨，基差 0-317 元。
- 周度观点：近端 TA 部分装置重启，开工环比回升，聚酯负荷提升，库存快速去化，基差走弱，现货加工费收缩。PX 国内开工低位，海外部分重启，PXN 环比走弱，歧化效益持稳，异构化效益走弱。后续 TA 开工受 PX 检修限制偏低维持，聚酯负荷改善，短期 TA 维持较快去库，关注逢低做扩加工费机会。
MEG
- 关键数据：东北亚乙烯 875-895 元/吨，MEG 外盘 440-459 元/吨，内盘 450-459 元/吨，华东 453-481 元/吨，远月 459-481 元/吨，煤制利润 -16 至 52 元/吨，港口库存下降。
- 周度观点：近端国内油制重启，煤制检修，整体开工基本持稳，海外停车降负增加，港口库存延续去化，基差持稳，煤制、乙烷制效益走高。后续 EG 国内煤制检修增加，中东装置再度停车降负，港口去库趋势延续，盘面估值不低，关注海峡通行情况。
涤纶短纤
- 关键数据：原生短纤 7370-7495 元/吨，涤棉纱利润 -109 至 -205 元/吨，纯涤纱利润 -37 至 -215 元/吨，库存小幅去化。
- 周度观点：近端装置运行平稳，开工维持在 82%，产销环比回落，库存小幅去化，现货加工费走弱。需求端涤纱端开工下滑，原料备货回升，成品库存去化，效益持稳。后续涤纱端库存改善，短纤自身开工提升有限，库存环比延续改善，加工费受原料走强压缩至低位，关注逢低做扩加工费机会。
天然橡胶 & 2号胶
- 关键数据：美金泰标现货 2180-2205 美元/吨，人民币混合胶 16900-17100 元/吨，上海全乳胶水 80.36-80.36 万元/吨，泰国胶水 16900-17300 元/吨，RU 主力 14605-14845 元/吨。
- 周度观点：主要矛盾胶价走弱，策略观望。泰标加工利润走弱，内外价差收窄。
苯乙烯
- 关键数据：纯苯 CFR 中国 7550-7990 元/吨，苯乙烯 CFR 中国 8155-8815 元/吨，EPS 国产利润 -74 至 -258 元/吨。
- 周度观点：苯乙烯价格上涨，EPS 国产利润走弱。
PS & ABS
- 关键数据：PS 华东透苯 8600-9550 元/吨，ABS 0215A 9300-9700 元/吨，亚洲价差纯苯-石脑油 -579 至 -465 元。
- 周度观点：PS ABS 国产利润走弱。
