加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-07-17版)

定价补充说明 固定票面利率障碍票据每个都与不同的基础资产相关联2027年7月20日到期 2026年7月15日生效的定价补充文件，2023年12月20日生效的招股说明书，2023年12月20日生效的招股说明书补充文件，以及2025年7月22日生效的产品补充文件第1B号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供两种独立的固定息票障碍票据（就发行而言，简称“票据”），每种票据均与下表所述特定公司某一类别股票证券的表现挂钩。您可参与一个或多个发行。每个发行均有其自身条款，本定价补充中关于票据、下表所述证券或票据任何条款的引用均分别适用于每个独立的发行。某次发行中票据的表现将不取决于任何其他发行中票据的表现。固定息票 — 投资者将在每个月息支付日收到固定利息。到期部分本金赎回——若最终标的资产价值大于或等于障碍价值，到期时，投资者将收回其票据的本金金额及应计固定票息。若最终标的资产价值小于障碍价值，到期时，投资者将损失其票据本金1%，每低于初始标的资产价值1%则损失1%，并将收到应计固定票息。票据的任何付款均受我们信用风险影响。·票据不会在任何证券交易所上市。· 投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充说明第P-6页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。证券交易委员会（“SEC”）及其它任何州证券委员会或任何其它监管机构均不对任何证券或票据发行人承担责任。 本机构已批准或拒绝该说明，或已对本次定价补充的充分性或准确性作出裁决。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。该说明不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。该说明是不可处置的说明，且不适用根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条将其转换为我们的普通股的规定。承保 向特定付费顾问账户销售时，这些账户可能会放弃部分或全部的承销折扣或销售让步。投资者通过这些账户购买票据时，其公开要价可能在每1,000美元面值的票据为985.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们 或我们的关联方可能向与我们没有关联的证券经纪商支付每1,000美元面值的票据高达2.50美元的推荐费。参见下文“分配补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值（我们将其称为初始估计价值），按每1,000美元的票据本金计算，如上所示，并低于票据的公开要约价格。在任何时点，票据的市场价值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 关键词 本“关键术语”部分中的信息，受本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书中所载更详细信息的约束。 Issuer:Underwriter:最低投资：各项要约的具体条款： 加拿大皇家银行资本市场监管公司（“RBCCM”）加拿大皇家银行1000美元及1000美元以上的最低面额每项报价均有其自身条款，具体内容见下文及本价格补充说明的封面页。 (1)交易日期标的物的收盘价 RBCCM 计算代理： 笔记的附加条款 您应连同2023年12月20日日期的招股说明书（根据2023年12月20日日期的招股说明书补充说明进行补充）以及关于我们高级全球中期票据、J系列（票据为此系列一部分）的产品补充说明第1B号（日期为2025年7月22日）一起阅读本定价补充说明。本定价补充说明连同这些文件包含票据的条款，并取代所有其他先前或同时代的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、示例结构、事实清单、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充协议中或通过引用包含在内，并载于下文所列文件中。我们对他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担责任，亦不能对此提供任何保证。这些文件仅为提供此处所述的票据要约，但仅限于合法进行的情况下和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所载事项，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件来访问）： 2023年12月20日招股说明书：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2025年7月22日产品补充声明第1B号：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 固定票面利率障碍票据，每张均与不同的基础资产挂钩 假设回报 下表及示例说明了在标的物假设表现的情况下，基于初始标的物价值的50%作为障碍价值所进行的假设到期支付。下表及示例未考虑任何固定票息。下表及示例仅用于说明目的，可能无法显示投资者实际适用的回报。 由于最终标的物价值高于障碍价值，投资者将获得其票据本金全额加上原本应支付的固定票息的回报。此例说明，投资者不会参与标的物任何可能的显著增值。 示例 2 — 基础价值的价值从初始基础价值下降至最终基础价值，降幅为 5%（即，最终基础价值低于初始基础价值，但高于障碍价值）。 由于最终基础资产价值高于障碍价值，投资者将获得其票据的全部本金返还，以及原本应支付的固定利息。 示例 3 — 基础价值的价值从初始基础价值下降至最终基础价值，减少了 60%（即，最终基础价值低于障碍价值）。 持票人可能在票据到期时损失其票据本金的大部分或全部。 固定票面利率障碍票据，每张均与不同的基础资产挂钩 精选风险考量 投资票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资票据的部分风险总结如下，但我们敦促您同时阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件及产品说明书的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 笔记条款和结构相关的风险 您可能损失部分或全部本金——若最终标的物价值低于障碍价值，则最终标的物价值每低于初始标的物价值1%，您持有的票据本金将损失1%。您可能损失相当一部分或全部本金。 您不会参与对基础资产的任何增值，并且票据的任何潜在回报是有限的 · — 票据的回报仅限于票据应支付的固定票息，无论基础资产可能发生的任何显著增值如何。因此，投资于票据的回报可能低于直接投资于基础资产的回报。 您持有票据的回报率可能低于同等期限的传统债务证券的回报率——您将收到的票据回报率可能为负，也可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报率为正，也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券所能获得的回报。 票据的付款受我方信用风险影响，且市场对我方信用状况的预期可能对票据的市场价值产生不利影响——票据为我方无担保优先债务证券，您收到票据到期应付款项取决于我方履行到期义务的能力。若我方未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应得的款项，并可能损失全部投资。此外，市场对我方信用状况预期的任何负面变化都可能对票据的市场价值产生不利影响。 票据的最终付款将根据标的物在指定日期的收盘价确定——你不会从标的物在任何其他时间确定的任何更有利价值中获益。 投资于本票据的美国联邦所得税后果尚不明确——目前没有直接的法律依据来规定本票据应如何在美国联邦所得税方面进行处理，并且本票据的税收处理中的重大方面尚不明确。此外，非美国投资者应注意，对于本票据负有预扣税责任的人可能会对支付给非美国投资者的任何息票进行预扣，通常预扣税率为30%。我们将不会就此类预扣税支付任何额外金额。您应仔细阅读本文件中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分进行审阅，并就投资于本票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 票据初始估值相关风险及票据二级市场风险 票据可能没有活跃的交易市场；在二级市场销售可能导致重大损失——票据可能几乎没有或没有二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们其他附属公司可能会为票据做市，但是它们没有义务这样做，并且如果它们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他经销商不太可能为票据做二级市场，您可能能够交易的票据价格可能取决于RBCCM或我们任何其他附属公司愿意购买票据的价格（如果有的话）。即使票据的二级市场发展起来，它可能也不会提供足够的流动性，让您能够轻松交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，买卖价差 您手中的票据在任何二级市场上售价可能不菲。如果您在到期前出售票据，可能需要以远低于购买价格的大幅折扣进行交易，并因此遭受重大损失。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该有能力并且愿意持有票据直至到期。 票据的初始估值低于公开发行价——票据的初始估值低于票据的公开发行价，并不代表我们、RBCCM 或我们的任何其他附属公司在任何时候都愿意以任何二级市场（如果存在的话）的任何价格购买票据的最低价格。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您购买它们的价格和初始估值。这主要是由于标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内 funding 率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）以及公开发行价中包含的承销折扣、推荐费、我们的预估利润以及与我们票据对冲相关的预估成本等因素造成的。这些因素，加上票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低您可能能够在任何二级市场上出售票据的价格，并会以复杂且不可预测的方式影响票据的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售的票据价格（如有），可能低于您的原始购买价格，因为此类销售价格预计不会包含承销折扣、推荐费、我们的预估利润或与票据相关的对冲成本。此外，您可能出售票据的任何价格都可能反映类似交易的惯常买卖价差。除了买卖价差之外，为任何二级市场价格确定的票据价值预计将基于二级市场利率，而不是用于为票据定价和确定初始估值的内部 funding 率。因此，二级市场价格将低于如果使用内部 funding 率的情况。 票据的初始估算价值仅为估算，计算基准为交易日期——票据的初始估算价值基于我们支付票据款项的义务价值，以及票据条款中嵌入的衍生品的中间市场价值。参见下文“票据结构”。我们的估算基于多种假设，包括我们的内部融资利率（该利率反映了我们的信用利差折扣）、对股息、利率和波动的预期，以及票据的预期期限。这些假设基于对未来事件的某些预测，这些预测可能被证明是错误的。其他实体可能以与我们显著不同的价格评估票据或类似证券。 交易日后，票据在任何时间的价值将基于多种因素而变化，包括市场状况的变化，且无法准确预测。因此，如果您在任何二级市场出售票据（若有），您实际收到的价值应预期与票据的初始估计价值有实质性差异。 利益冲突及我们的交易活动相关风险 我们及我们的附属机构的业务和交易活动可能产生利益冲突—