上周回顾
- 美股走势：道指下跌0.50%，报52,637点；标指上涨1.23%，报7,575点；纳指上涨1.74%，报26,281点。
- 港股走势：恒指上涨3.53%，报24,175点；国指上涨4.41%，报8,039点；科指上涨4.95%，报4,721点。
- 商品市场表现：纽约期油上涨3.96%，报每桶71.41美元；纽约期金下跌0.29%，报每盎司4,113.70美元。
- 重要数据：EIA公布上周原油库存增加299.8万桶，汽油库存减少190.4万桶，蒸馏油库存减少498万桶。IMF将2026年全球经济增长预期下调至3%，并对中东战争、贸易碎片化以及市场对人工智能(AI)预期可能出现的修正发出警告。IMF取消4月发布的三个不同情境预测，恢复采用更传统的基线预测。中国国家统计局公布，6月份CPI同比上涨1%，涨幅较5月回落0.2个百分点，低于市场预期。
港股
- 重点板块：软件股受AI取代的悲观情绪逐渐消退，资金开始分散至其他板块，有利软件股的吸纳价值逐渐显现。上周港股表现有所稳定，恒指在20天线上方企稳收市，但资金重新回流美国AI硬件板块，科技权重股出现超买信号，不排除短期内有机会出现整固。
- 行业分析：内地经营办公软件及服务业的企业主要受惠AI能力提升，推动月活跃用户及付费转化率增长。民营企业和地方国企客户渗透愈见广泛及深入，长远更可受惠国产替代趋势。
- 本周走势前瞻：概念股关注中国将公布的第二季度GDP等数据，以及美国将公布的6月生产者物价指数(年率)等数据。
基金
- 市场表现：6月份，中国CPI同比上涨1%，人民币外汇储备连续20个月增加黄金储备。美国首次申领失业救济人数减少，二手房销售意外下跌。
- 本周策略：大中华科技复苏配置机遇解析。近年来，大中华科技板块在全球资本市场中的重要性持续提升，香港上市的科技龙头以及中国台湾地区半导体产业链最具代表性。随着AI、云计算及高性能运算需求快速增长，相关企业的基本面与估值逻辑亦正出现结构性变化，为投资者带来新的配置机遇。
债券
- 市场动态：香港金融管理局联合中国人民银行及香港证监会，宣布11项支持本港固定收益及货币(FIC)和离岸人民币市场的措施，其中“债券通”包含其中4项，南向通年度投资净额由5000亿元增至8000亿元，投资者买债后可更灵活调配资金，南向通债券将纳入回购支持范围。
- 市场分析：市场持续评估美伊局势最新发展，美国官员表示仍将与伊朗进行技术性磋商，投资者对外交解决中东冲突仍抱有期待，避险情绪略为降温，带动美国债市收益率走高。CME FedWatch工具显示，美联储短期维持利率不变的概率仍然高企。
- 本周精选债券：无。
货币市场
- 市场动态：纽约联储加息0.25%，符合预期，是逾三年来的首次加息。纽元上周冲高至0.5793，周五收报0.5763。加拿大6月失业率意外降至6.5%，创半年新低，市场关注本周加拿大央行利率决议，市场预期央行将维持利率不变。加元近期小幅反弹，美元兑加元上周低见1.4117，周五收报1.4154。
- 市场分析：纽约联储加息0.25%，符合市场预期，是2023年5月以来的首次加息。美联储表示，短期通胀压力虽有缓解，但影响料持续一段时间，中期通胀前景仍不明朗。纽元兑美元上周冲高至0.5793，周五收报0.5763。加拿大6月失业率意外降至6.5%，创半年新低，数据显示6月加拿大新增1.82万个就业岗位，虽较5月增幅放缓，但仍高于市场预期的1万个。市场关注本周加拿大央行利率决议，市场预期央行将维持利率不变。加元近期小幅反弹，美元兑加元上周低见1.4117，周五收报1.4154。
