第一部分市场研判
铜
- 市场回顾：沪铜主力合约上涨1.06%，沪铜指数增仓；现货上涨840元/吨，月差升水扩大至300以上。
- 重要资讯：美伊冲突升级，美联储加息预期提高，SMM库存减少，中国进口铜材和铜矿砂同比下滑。
- 逻辑分析：地缘冲突和加息预期支撑价格，库存去化，供应端扰动，AI、储能需求增长。
- 交易策略：单边观望，短期震荡；套利跨市正套；期权观望。
氧化铝
- 相关资讯：几内亚铝土矿长协报价企稳，海运费上涨；国内氧化铝开工率79%，山西减产未复产。
- 交易逻辑：供应端广西投放，检修产能无影响，山西减产，仓单带动现货和期货下跌。
- 策略建议：单边震荡偏弱运行；套利观望；期权观望。
电解铝
- 相关资讯：美伊冲突反复，美联储加息预期提高。
- 交易逻辑：海外铝投复产，中东EGA复产快，印尼项目投产慢，出口利润缩窄。
- 交易策略：单边超跌反弹；套利观望；期权观望。
铸造铝合金
- 相关资讯：精废价差收窄，再生铝经济性削弱，废铝流通量缩减。
- 交易逻辑：中东冲突反复，美联储加息预期变化，铝合金成本随铝价，废铝减产。
- 交易策略：单边随铝价窄幅反弹；套利多AL空AD；期权观望。
锌
- 市场回顾：沪锌主力跌0.04%，沪锌指数持仓减少；现货价格震荡，下游订单差。
- 相关资讯：SMM七地锌锭库存增加。
- 逻辑分析：宏观影响承压，供应端冶炼厂开工率高，出口窗口未开启，需求端消费淡季。
- 交易策略：单边区间偏弱震荡，激进投资者可短线试空，保守投资者观望。
铅
- 市场回顾：沪铅主力跌0.63%，沪铅指数持仓增加；现货交投清淡。
- 相关资讯：SMM铅锭社会库存增加，原生铅检修结束，再生铅产量低，消费低迷。
- 逻辑分析：供需双弱，铅价低位震荡，交割前社会库存可能增加。
- 交易策略：单边供需双弱，铅价低位震荡；套利观望；期权观望。
镍
- 重要资讯：霍尔木兹海峡生变，印尼政府称不会大规模扩大镍矿配额，LME中国镍占比下降。
- 逻辑分析：霍尔木兹海峡生变，硫磺价格反弹，印尼镍矿配额稳定，镍价超跌反弹。
- 交易策略：单边超跌反弹；套利观望；期权保护性策略。
不锈钢
- 重要资讯：青山特材不锈钢深加工项目投产，上海期货交易所拟修订不锈钢期货业务细则。
- 逻辑分析：需求淡季，下游刚需采买，钢厂减产未去库，社会库存略高。
- 交易策略：单边超跌反弹；套利观望。
锡
- 市场回顾：沪锡主力上涨1.17%，沪锡持仓增加；现货价格下调，需求不足。
- 相关资讯：美伊冲突升级，美联储加息预期提高，缅甸锡矿产量增长，刚果(金)和尼日利亚锡矿影响有限。
- 逻辑分析：美伊冲突升级，基本面短期难有强力驱动，锡价或宽幅震荡。
- 交易策略：单边宽幅震荡；期权观望。
工业硅
- 重要资讯：新疆伊犁地区工业硅企业临时停工。
- 逻辑分析：有机硅减产传闻未大规模执行，7月铝合金和出口需求平稳，供应累库，期货价格跌破8400元/吨后下游补库意愿增强。
- 操作策略：单边区间操作；期权暂无；套利卖出虚值看跌期权。
多晶硅
- 重要资讯：国家能源局发布能源领域节能降碳行动计划。
- 逻辑分析：7月组件排产增加，硅片排产下调，多晶硅需求10万吨左右，供应增加至10.3万吨左右，累库约0.3万吨。
- 操作策略：单边短线策略逢低刷多单，长线回调买入；套利PS2611-PS2612反套；期权卖出虚值看跌期权。
碳酸锂
- 重要资讯：7月国内头部电池企业整体排产上涨5.6%，储能电芯排产占比升至42.9%，国城锂业碳酸锂生产线投产。
- 逻辑分析：津巴布韦锂矿回流偏慢，部分冶炼厂检修减产，供需缺口确定，首周去库加速，资金回流迹象，锂价二次探底后可能企稳反弹。
- 交易策略：单边逢低布局多单；套利观望；期权保护性策略。
第二部分有色产业价格及相关数据
