核心观点
- 美伊冲突升级：美军连续第三晚空袭伊朗，并宣布从北京时间7月15日凌晨4点起对所有伊朗港口及沿海地区实施海上封锁，同时拟对通过霍尔木兹海峡的货运收取20%费用。伊朗方面则继续反击，并坚称霍尔木兹海峡仍然关闭。
- 地缘冲突影响商品价格：国际原油飙涨超9%，现货黄金跌破4000美元，白银跌约4%，纳指跌1.5%，美元走强0.3%。欧佩克月报下调2026年全球石油需求增长预测。
- 燃料油价格短期偏强：地缘冲突可能导致中东地区高硫供应难以恢复，同时俄罗斯炼厂继续受袭，加剧全球高硫供应紧张，支撑高硫估值，利好FU期货。
- 其他商品：黄金持续承压，白银关注下方支撑力度，铜国内现货走强支撑价格，铅库存减少限制价格回落，锡震荡下行，铝情绪面转好，氧化铝持续承压，铸造铝合金跟随电解铝，铂钯跟随回撤，镍高位库存边际去化，盘面压力稍有缓和，不锈钢警惕印尼镍铁消息影响，现实约束弹性，碳酸锂关注消息面扰动，工业硅盘面震荡运行，多晶硅关注市场消息扰动，铁矿石季末冲量结束，澳洲巴西发运下降，螺纹钢、热轧卷板供需格局宽松，钢价偏弱震荡，焦炭、焦煤铁水见顶，宽幅震荡，动力煤短期煤价小幅反弹，关注库存变化，原木供给回归需求偏弱，价格区间震荡，对二甲苯、PTA、MEG月差正套，成本支撑偏强，橡胶震荡运行，合成橡胶地缘冲突加剧，价格中枢上移，沥青震荡偏弱，基差收窄，LLDPE、PP地缘继续反复，成本支撑偏强，关注供应实际回归情况及基本面拐点，烧碱估值低位，震荡为主，纸浆震荡运行，甲醇震荡运行，尿素国际局势反复，震荡有支撑，苯乙烯短期震荡观望为主，LPG地缘反复，关注供应实际回归情况，PVC估值低位，震荡为主，短纤、瓶片供强需弱，价格上方承压，胶版印刷纸观望为主，纯苯短期震荡观望为主，棕榈油产地驱动不强，原油带动为主，豆油高温干旱或有缓解，地缘仍有反复，豆粕美豆优良率略高于预期，盘面或震荡，豆一现货稳定，盘面震荡，玉米关注反套，白糖关注91反套机会，棉花短期内外强内弱，关注新疆天气，鸡蛋震荡调整，生猪累库预期形成，花生关注天气。
