周度行情回顾与预判
- 铁矿石：本周价格短期上涨，但整体趋弱，维持震荡。美伊谈判中断和澳洲BHP工会谈判刺激价格，但供需宽松预期一致，上涨需更强驱动。供应端，澳洲发运季节性回落，7月整体发运或环同比下滑；需求端，钢厂亏损扩大，高炉铁水增量转负，需求存在下滑预期；库存端，钢厂库存去化，港口库存小幅回落，但整体仍处高位。观点：短期震荡为主，策略区间97~101美元/吨（连铁735~760元/吨）。后期关注贸易限制、供给端稳定性、国内政策增量。
- 煤焦：市场氛围整体偏弱，价格弱势震荡。焦炭提涨节奏不畅，下游接受度一般。供给端，山西煤矿复产偏缓，焦煤产量再度下降；进口端，蒙煤通关量下降，口岸库存下降；需求端，钢厂盈利率下降，但生产积极性尚可，铁水产量支撑原料刚性需求。观点：供需偏紧，但成材价格下探压制煤焦上行空间。后期关注焦煤产量变化、产业链价格传导。
- 铁合金：需求走弱，承压运行。硅锰、硅铁跟随黑色整体情绪小幅修复，但波动幅度有限。供应端，硅锰收缩，硅铁上升；需求端，硅锰、硅铁需求同步走弱，钢厂亏损扩大，终端需求淡季；库存端，硅锰、硅铁库存同步累积，硅锰供需双弱，硅铁供强需弱。成本端，硅锰成本支撑偏弱，硅铁成本支撑有韧性。观点：短期弱势震荡为主。后期关注国内宏观政策、下游需求恢复、钢厂利润及生产情况。
品种数据
- 铁矿石：
- 港口库存：上周16596.36万吨，环比-106.23，同比+2830.47。
- 钢厂库存：上周8888.55万吨，环比-155.47，同比-30.03。
- 全球发运：上周3549.4万吨，环比+226.9，同比+554.5。
- 澳洲发中国：上周1581.6万吨，环比+192.0，同比+166.5。
- 到港量：上周2512.1万吨，环比-225.7，同比+28.2。
- 海运费：巴西-青岛（BCI-C3）上周32.06美元/吨，环比+2.387；西澳-青岛（BCI-C5）上周13.225美元/吨，环比+1.64。
- 铁合金：
- 现货价格：硅锰（内蒙6517）上周5750元/吨，环比+70；硅铁（内蒙72#）上周5550元/吨，环比+50。
- 库存：硅锰上周402700吨，环比+17500；硅铁上周82160吨，环比+6300。
- 产量：硅锰上周176435吨，环比-8190；硅铁上周11.6万吨，环比+0.25。
- 需求量：硅锰上周120779吨，环比-3274；硅铁上周19598.1吨，环比-711。
- 进口量/产量：锰矿5月进口272.78万吨，同比-7.13%；硅锰6月产量79.44万吨，同比+5.59%；硅铁6月产量48.33万吨，同比+16.72%。
- 钢厂采购价格：河钢硅锰6517采购价6月5980元/吨，硅铁FeSi75-B采购价6月6100元/吨。
投资咨询业务资格与重要声明
- 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号
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