周度行情回顾与预判
- 成材：节前弱势震荡，假期库存快速增长，表观需求大幅下降。节后关注下游需求启动和库存去库斜率，预期需求偏弱，钢价承压。观点：低位偏弱运行。关注宏观政策、下游需求情况。
- 铁矿石：供需持续宽松，外矿发运回升，国产矿供给预期回升。需求受钢厂利润和库存去化程度影响，短期需求超预期增长概率低。库存累积压力持续，建议空配为主。策略：区间操作，卖出虚值看涨期权，价格区间93~100美元/吨。关注宏观政策增量、供给稳定性。
- 煤焦：假期前情绪走弱，假期现货维持弱稳。煤矿停产放假，节后产量将回升，关注复产节奏。进口端口岸闭关影响物流，下游企业消耗库存。钢厂利润一般，铁水缓慢复产。观点：供需矛盾一般，价格偏弱势运行。关注焦钢企业节后复产、进口煤通关变化。
品种数据
- 成材：
- 螺纹钢：产量环比微增，表观需求环比大幅下降，库存快速上升。长流程产量微增，短流程产量下降。社会库存、钢厂库存、总库存均环比大幅上升。
- 热轧：产量环比微增，表观需求环比大幅下降，库存上升。社会库存、钢厂库存、总库存均环比上升。
- 基差：螺纹钢和热轧基差均环比上升。
- 铁矿石：
- 港口库存：总库存环比下降，但同比大幅上升。澳洲矿、巴西矿库存均同比上升。
- 钢厂库存：环比上升，库销比上升，日耗环比微增，铁水日产环比微增。
- 开工率/盈利率：高炉开工率、炼铁利用率环比上升，盈利率环比下降。
- 煤焦：
- 焦炭库存：总库存环比微降，同比大幅下降。独立焦企库存上升，钢厂库存下降，港口库存微降。
- 焦煤库存：总库存环比大幅下降，同比大幅上升。独立焦企库存大幅下降，钢厂库存微降，港口库存持平，洗煤厂库存持平，煤矿库存大幅下降。
- 盈利/产量：独立焦企平均吨焦盈利环比上升，产能利用率持平，日均产量持平。煤矿精煤产量环比下降。
- 基差：焦炭和焦煤基差均环比上升。
- 价差：焦炭和焦煤价差均环比变化。
