有色金属产业链周报（2026.07.06）
锡锭
- 供需变化不大，震荡偏强对待
- 供应端：中国进口锡精矿环比增加，缅甸进口增长显著，供应整体稳定偏紧，云南和江西开工率及加工费持稳。
- 需求端：5月新能源汽车产销量稳定，AI需求旺盛。
- 观点：震荡反弹。
- 后期关注：缅甸复产情况、刚果（金）局势变化。
碳酸锂
- 多重博弈，宽幅震荡向上
- 行情回顾：期货主力合约触底反弹，受库存去化及枧下窝复产利空兑现后情绪修复提振。
- 供应端：开工率环比下降，枧下窝复产，津巴布韦禁令立场坚定。
- 需求端：终端排产高景气，正极材料三元降产累库，磷酸铁锂库存去化，下游刚需采购为主。
- 库存：大样本库存连续去库，仓单压力缓解。
- 成本：原料价格企稳，成本支撑尚存。
- 宏观：美联储加息预期推迟，美国防部启动战略收储，储能关税下调等利好锂电外需；国内政策托底内需。
- 观点：宽幅震荡向上，区间操作，关注检修复产进度及下游排产持续性。
- 后期关注：检修复产进度、下游排产节奏、锂矿到港节奏、仓单及库存演变、成本及利润传导、地缘冲突趋势演变、关税政策。
品种数据
- 锡锭
- 精炼锡：云南、江西产量环比持平，开工率环比下降。
- 库存：中国分地区锡锭社会库存环比下降。
- 加工费：云南、广西、湖南、江西锡精矿加工费持平。
- 现货：各地锡精矿价格环比上涨。
- 锡矿：进口盈亏水平环比下降。
- 碳酸锂
- 开工率：总周度开工率环比下降，锂辉石和盐湖产线下降，回收料产线上升。
- 产量：总周度产量环比下降，锂辉石和盐湖产线下降，回收料产线上升。
- 需求端：三元材料产量环比下降，库存上升；磷酸铁锂产量持平，库存去化；动力电芯产量环比上升。
- 终端市场：新能源汽车销量环比大幅增长，渗透率环比下降；储能电芯产量环比上升，库销比下降。
- 进出口：5月进口量环比增长，均价上涨；出口量环比下降，均价上涨。
- 库存：社会库存环比下降，样本库存下降，大样本库存环比下降。
- 原料端：锂辉石、锂云母、磷锂铝石价格环比上涨，锂矿港口库存环比上升。
