芳烃橡胶早报研究中心能化团队2026/07/13
PTA
- 关键数据：原油72.06美元/桶，石脑油659.88元/吨，日本PX CFR 782.5元/吨，台湾PTA 137.31元/吨，内盘现货POY 150D/48F石脑油裂解价差63.37元/吨，PX加工差37.78元/吨，PTA加工差-11.10元/吨，聚酯毛利6.67元/吨，PTA平衡负荷25.00%，PTA负荷仓单+有效预报2500.80元/吨，产销6.68万吨。
- 周度观点：近端TA检修重启并存，开工基本持稳，聚酯负荷小幅提升，库存维持快速去化，基差持稳，现货加工费偏高维持；PX国内开工低位维持，海外部分检修，PXN环比走弱，歧化效益改善而异构化效益走弱，美亚芳烃价差持稳。后续PTA开工受PX检修限制偏低维持，短期维持较快去库状态，高加工费支撑仍存，关注后续主流供应商提负情况。
MEG
- 关键数据：东北亚乙烯8005元/吨，MEG外盘价格1041.74元/吨，MEG内盘价格1474.18元/吨，MEG华东价格1422.14元/吨，MEG远月价格1442.41元/吨，MEG煤制利润-365元/吨，MEG内盘现金流（乙烯）-61.36元/吨，MEG总负荷73.58%，煤制MEG负荷63.07%，港口库存42.00万吨，非煤制负荷4.45%。
- 周度观点：近端国内煤制检修落地，整体开工环比回落，到港低位下港口库存延续去化，周内到港预报小幅回升，基差走强，煤制、乙烷制效益改善。后续EG国内检修环比增加，下游聚酯端则有小幅提负，到港回升速度暂未进一步加快，港口依然维持去库趋势，盘面估值有改善，观望为主。
涤纶短纤
- 关键数据：1.4D棉型低熔点短纤原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤负荷再生棉型负荷涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短。
- 周度观点：近端江阴地区工厂降负，开工下行至82%，产销环比改善，库存去化，现货加工费再度压缩。需求端方面，涤纱端开工环比持稳，原料备货回升，成品库存环比去化，效益持稳。后续涤纱端库存有所改善，而短纤自身则再度出现减产，下游买货意愿改善下库存有所去化，但加工费受原料走强再度压缩，边际驱动改善，关注逢低做扩加工费机会。
天然橡胶 & 2号胶
- 关键数据：美金泰标现货2190.21元/吨，美金泰混现货2185.21元/吨，人民币混合胶上海全乳780.07元/吨，上海3L泰国胶水1670.00元/吨，泰国杯胶1670.00元/吨，云南胶水1691.00元/吨，海南胶水1690.00元/吨，顺丁橡胶RU主力NR主力。
- 周度观点：主要矛盾：关注后续主流供应商提负情况。策略：观望。
苯乙烯
- 关键数据：乙烯(CFR东北亚）8000元/吨，纯苯（CFR中国）8656.89元/吨，纯苯（华东）9856.75元/吨，加氢苯（山东）6750.96元/吨，苯乙烯（CFR中国）7574.15元/吨，苯乙烯（江苏）7575.07元/吨，苯乙烯（华南）7950.89元/吨，EPS(华东普通料）5850元/吨。
- 周度观点：关注后续主流供应商提负情况。策略：观望。
PS & ABS
- 关键数据：PS（华东透苯）8100元/吨，ABS（0215A)8355元/吨，亚洲价差纯苯-石脑油176元/吨，苯乙烯国产利润-726元/吨，EPS国产利润-926元/吨，PS国产利润-926元/吨，ABS国产利润-926元/吨。
- 周度观点：关注后续主流供应商提负情况。策略：观望。
