2026年7月6-7日AI半导体及科技行业会议纪要
发布时间：2026-07-07 一、核心结论 1. 本次会议聚焦AI算力、半导体及科技板块，覆盖模型、硬件、产业链等多维度，行业处于业绩兑现与逻辑验证期 2. 液冷、功率半导体、成熟制程、光通信等细分赛道供需改善，涨价与订单落地成为核心催化 3. 大模型向小参数、高性价比方向演进，本土替代与商业化并行，海外技术迭代与行业竞争格局变化需关注 4. 宏观层面美元处于弱周期，国内科技成长风格调整为短期扰动，AI主线未减，资金聚焦业绩兑现标的 二、重点公司与事件 1. AI模型与办公软件 （1）腾讯发布混元3大模型，总参数295B、激活参数21B、上下文长度256K，定价为输入1元/百万token、输出4元/百万token，以小尺寸参数比肩高参数量级模型，主打高性价比 （2）腾讯WorkBuddy首发接入混元3，上线两周限免，任务解决率从72%提升至90%、耗时降低34%，支持办公文档处理、3D网页生成等多元任务，目前Excel、Word处理效果较好，PPT效果稍弱，存在上下文长度不足、长对话易遗忘问题 （3）国泰海通计算机指出，小参数大模型可适配多数市场需求，国内厂商采用高阶模型树与中低端模型双轨商业化路线，未来行业将收敛至4-5家 2. AI硬件与半导体PCB （1）胜宏科技M8/M9级超高频PCB通过英伟达最新AI PC芯片认证，正向惠州总部集中先进设备，赶工英伟达高端AI服务器板 （2）东北建材CCL与电子布专家交流提及，英伟达正交背板方案面临材料、散热瓶颈至少1年内难达标，华为三维堆叠路径更可行，AI算力CCL仅M8实现放量，M9成本偏高，2025年底以来电子布涨幅超100%，2026年下半年仍将延续涨价行情 （3）建滔HTE铜箔加工费涨价5k-8k/吨，假设HTE加工费为2w/吨，涨价幅度约30%，超越市场预期，看好HTE出货量与HVLP验证领先的德福、铜冠等标的 3. 电源与存储分销 （1）麦格米特预计本次电源全品类涨价幅度约20%，为第一轮顺价，预计毛利率有望达历史高点，电源格局较优，公司深度受益AI产业链涨价周期 （2）奥海科技并购存储分销商香港量沃，Q2并表业绩有望超预期，量沃今年收入目标100亿元，明年250-300亿元，对标商洛电子估值 4. 液冷与光通信 （1）液冷逻辑链更新显示，谷歌TPUv7、英伟达Rubin或100%采用液冷方案，26Q3大规模出货，9月上量，7月中旬谷歌供应商大会为催化，国内已有CDU厂商切入北美供应商，液冷国产链从0到1 （2）鼎通科技二季度液冷Cage预计出货超10万套，确认收入8万套，下半年业绩有望加快爆发，目前为唯一大批量供货液冷Cage厂商，N客户有望切入其体系 （3）东山精密获亚马逊1500万个光模块订单，其中800G有1300万个，1.6T有200万个，Coherent计划将100G EML光芯片产能转移至东山精密 5. 碳化硅与功率半导体 （1）美股反弹带动碳化硅板块领涨，安森美+8%、意法+6%、纳微+11%，行业观点认为NoPower No AI，功率有望成为下一个存储，相关标的覆盖设备、衬底、芯片、SST等领域（2）成熟制程价值重估成为重点方向，供需矛盾与上下游涨价普遍显现，机构推荐晶圆厂中芯国际、华虹、燕东微，功率半导体富满微、华润微等 6. 算力与IDC （1）长江公用&通信会议指出，2026年国内算力用电需求高增，IDC招标量创历史新高、价格止跌回升，供给端能评、PUE等为瓶颈，重点推荐IDC、交换机等算力基建及绿电标的 （2）智微智能H1净利润预增245%-310%，核心驱动为智算业务高速发展，卡位Token工厂模式，有望成为算力渠道超级分销商 7. 大模型与计算机硬件 （1）英伟达回应Kyber架构延期传闻，称产品路线图未受影响，该架构原计划2028年发布，用于Rubin Ultra GPU，瑞穗证券认为延期传闻为噪音，英伟达股价周一盘中上涨约1.2% （2）电连技术成立光子子公司，7月初向富士康送样Rubin Ultra正交背板Pogopin测试顺利，鸿腾、安费诺预计7-8月向英伟达送测 三、后续关注与行业展望 1. AI相关事件与催化 （1）液冷领域关注26Q3英伟达Rubin出货情况、7月中旬谷歌供应商大会、9月液冷上量与产能调整（2）大模型领域关注国产厂商迭代进展、行业竞争格局变化、企业从英伟达转向本土供应商的落地情况 2. 细分赛道核心关注点 （1）功率半导体关注麦格米特涨价落地、电源产品毛利率提升及AI相关电源进展（2）液冷关注国内CDU厂商北美订单落地、下游客户认证情况及二季度业绩兑现（3）碳化硅关注海外厂商扩产进度、国内设备与衬底厂商国产替代进展 3. 宏观与市场层面 （1）美元处于实质性贬值大周期，特朗普胜选等为波段扰动，8月杰克逊霍尔会议、9月美联储议息会议为政策转向关键窗口（2）AI主线仍具活力，资金聚焦业绩兑现标的，科技成长风格调整为短期扰动，需关注中报业绩超预期标的