2026年7月9日AI算力与半导体行业卖方会议纪要

发布时间：2026-07-09 一、AI算力技术进展与产业动态 1. 全球头部企业算力相关技术动作 （1）OpenAI最新AI模型提升代码任务令牌效率54%，强化智能代理的代码处理能力，在开发场景的效率优势进一步凸显 （2）Meta计划于2026年9月投产自研AI芯片，核心目标是将自身算力规模提升一倍，将落地部署作为AI算力布局的重要节点 （3）字节跳动在OCP中国峰会上发布AIRack3.0架构，首次采用800V高压直流供电+100%整机柜全液冷散热的标准化方案，适配高密度AI算力集群的交付需求 2. 国内厂商算力与芯片业务推进 （1）中兴通讯AI芯片业务进展超预期：已完成大厂裸芯片测试，2026年5月底启动超节点整机测试，预计7月底完成，产品性能质和量不输同行；其核心优势是与国内核心晶圆厂（FAB）战略合作保障产能，为壁仞GPU提供IP与后端设计服务，自研GPU预计2026年流片，FP16算力达800P，性能对标行业头部产品；其2026年主业市值约1000亿元，当前市值约1800亿元，AI业务增量显著 （2）华为将在2026世界人工智能大会（WAIC2026，7月17-20日）期间展出腾最新产品，包括业界最大规模超节点Atlas950SuperPoD真机首展，聚焦AI算力领域的技术实践与产业落地 二、半导体与科技细分赛道核心公司进展 1. 半导体设备与存储赛道标的 （1）中科仪：中科院与国家大基金加持的稀缺半导体真空设备本土厂商，实现14nm先进制程干式真空泵量产，深度绑定长江存储、长鑫存储、中芯国际三大存储大厂，2024-2025年前三大客户营收占比合计约40%-45%，客户复购率达86.90%，粘性极强；2025年第一大客户长江存储采购额达2.37亿元，占公司营收18.39%，其干式真空泵已适配长江存储128-294层3DNAND产品；受益于存储芯片国产扩产浪潮，机构看好其2026-2028年业绩持续高增，具备翻倍潜力 （2）天孚通信：光器件与光引擎领域标的，光芯片业务第三季度（Q3）稼动率回升，后续光引擎出货量逐季提升，泰国基地同步启动招人扩产；NPO产品预计第三季度出样，客户资源丰富；其参与的CPO项目采用DFAU技术路线，对公司原有业务无负面影响，玻璃桥技术不会改变行业竞争格局 （3）珂玛科技：陶瓷加热盘领域国产第一厂商，陶瓷加热盘是先进制程、先进存储（3D DRAM、HBM、3D NAND）对应WFE设备的关键通用耗材零部件，需求随相关产业扩产持续释放 （4）美光：此前市场担忧的存储过剩叙事发生转向，美光将扩产调整为基建投资，相关业务升级为美国国家战略储备级别，Meta也同步启动存储设施扩建，推动存储板块叙事转正 2. 行业相关影响因素与市场信号 （1）韩国海力士在美国发行CDR，部分美国本土外资或卖出海力士股份回流国内，压制韩国指数，A股科技板块短期参考韩国指数走势，短期低位难快速反弹，建议以波段操作为主，7月底（世界杯决赛后）或迎来布局机会 （2）台积电（原文中未出现台积电具体进展，不对其进行补充） 三、AI与传媒、宏观相关的行业关联与影响 1. 美联储的AI风险判定 （1）美联储2026年6月会议纪要显示，官员们将AI投资繁荣列为推升通胀的三大主要风险之一，另外两项为中东战争、关税问题，若通胀持续居高不下，美联储可能重启加息 （2）美联储官员认为，若物价上涨压力快速消退，可维持当前利率，AI投资对通胀的影响成为近期货币政策讨论的新增重点 2. 传媒板块的AI布局机会 （1）华鑫传媒研究团队观点：传媒板块已进入低洼布局窗口，2026年4-6月板块经历充分回调，多标的出现超跌反弹迹象，叠加部分企业回购、股权激励倒挂，安全边际进一步提升