特变电工机构调研纪要

调研日期: 2026-06-26 投资者关系活动主要内容介绍: 1、您好,公司是国内输变电设备的龙头企业,海外市场也不断增长,但是公司发布中标公告的频率和金额总计却与年报中的营业收入严重不匹配,建议公司尊重股东的知情权,及时发布各类项目中标公告。 答:您好,公司根据上市规则要求及时披露应披露信息。中标金额如达到信息披露标准,公司将进行公告。 2、请问公司在利用AI提升生产效率方面有什么亮点? 答:您好,公司通过新建或技改推动数字化工厂建设,提升生产效率、提高产品质量一致性。目前逐步在设计、管理、服务、检测等各领域利用数字化技术提升生产效率。 3、准东3GW风光项目今年内能全部建成并发电吗?能绿电直联用于多晶硅生产吗? 答:您好,准东3GW风光项目正在建设过程中,2026年部分并网。上述项目不是绿电直联项目,但是可以通过市场化交易方式供多晶硅项目使用。 4、公司有光纤业务吗?答:您好,公司没有光纤业务。 5、可转债进行到哪一步了?大概什么时候有结果? 答:您好,公司可转债项目仍在上交所审核中,如有进展公司将发布公告,请持续关注公司公告。 6、您好,目前公司负债平均年息是多少?能做到3%以里吗? 答:您好,加权平均融资成本在2.7%以内。 7、公司二季度海内外中标情况是否不理想,不然二季度股价为啥跌幅远超同业? 答:您好,得益于海外市场对电力设备的需求,公司国际输变电市场订单一季度增长30%,二季度延续良好增长态势。 8、请介绍一下上半年煤炭生产经营及财务情况? 答:您好,公司煤炭经营情况将在半年度报告中披露,请关注公2026年半年度报告。 9、请问公司煤制气项目进展情况如何?何时能建成开始试生产? 答:您好,公司煤制气项目建设顺利。该项目建设期3年,公司力争2027年底建成。 10、请介绍一下海外业务最新进展,订单获取情况,以及重点项目进展。比如巴西特高压项目16台换流变压器能带来多少收入?答:您好,公司在2024年8月中标巴西东北部新能源送出±800kV特高压直流换流站项目,承担了该项目送端、受端换流站共16台±800kV换流变压器的研制工作,近期首台产品已试验成功,成功发运。后续将会根据项目进度进行供货。 11、我看网上报道咱们天津公司沈阳公司湖南衡变公司都进行了数字化改造,被确认为数字化先进工厂,这对咱们公司有什么大的作用能节约用人吗?能节约多少利润子公司新材料大受市场追捧,他的业绩提升对特变电工带来什么样的好处,为什么市场对电工不认可?答:您好,公司实施系列数字化车间及智能工厂改造,有利于提升公司生产效率,提升产品质量一致性,提高人均劳动生产率。二级市场股价受宏观经济、行业波动、市场情绪等多种因素影响。公司将始终聚焦主业发展,扎实做好经营管理,努力提升经营业绩与内在价值,争取以更好的业绩回报投资者。 12、管理层您好,我是长期持仓股东,目前股价持续下跌,想请教三点:当前硅料产能过剩拖累业绩,公司判断行业供需拐点何时到来?今年硅料能否大幅减亏,是否会收缩硅料资本开支倾斜特高压业务?一季报股东户数激增、机构持续减持,抛压沉重,公司后续如何吸引机构,传递长期产业价值?现阶段股价充分反映悲观预期了吗?有无回购、维稳分红等市值管理预案,能否持续保障股东长期回报?答:您好,当前硅料行业产能供大于需的基本面并未实质性改善,行业仍处周期底部,国家正大力推动反内卷系列政策出台,随着落后产能持续出清、供需逐步改善,行业将逐步好转。在当前大势下,公司确保资金链安全的前提下,硅料生产根据市场供需、价格走势及订单情况动态调整。通过内部挖潜、提质降本、持续扭亏。公司重视市值管理,加强与机构投资者、中小股东的沟通,通过定期举办投资者交流会、业绩说明会等活动加强投资者交流会,通过上证e互动、电子邮件、投资者电话等多种方式与投资者交流。公司当前基本面良好,具备长期投资价值。公司管理层会持续做好四大产业协同工作,用良好业绩回报股东支持。公司注重现金分红回报,截至现在,WIND统计累计分红151.2亿(不含2025年度分红)。 13、公司新材料、高端铝加工业务稳步发展,请问板块技术迭代、产能提质及下游高端客户拓展进度? 答:您好,目前新材料板块超高纯铝、高比容电极箔产品技术要求较高,公司不断加大研发投入,提升产品技术水平和质量,以满足下游客户需求。谢谢。 14、硅料板块受行业价格下行影响业绩承压,请问当前硅料产能利用率、产销库存情况?后续产能优化与扭亏改善规划?答:您好,目前新特能源各多晶硅生产基地根据市场供需、价格走势及订单情况动态调整。公司内部持续提质增效、不断降低单位生产成本,同时运用套期工具,加大现货交割,推进与客户共成长战略,加大出货,保持资金链安全,努力减亏。 15、新特能源目前多晶硅生产成本多少?预期新特能源二季度可以盈利吗? 答:您好,新特能源二季度业绩请关注新特能源2026年半年度报告。 16、关注到公司宁夏中卫11台算力电力方舱已交付,请问当前算力预制方舱累计在手订单金额、全年出货指引,国内各大算力枢纽拓展节奏? 答:您好,电力方舱具有系统解决方案优势,公司将加强与数据中心等客户战略合作,加强市场开拓,抓住市场机遇,努力实现良好业绩。 17、公司二季度输变电订单情况如何? 答:您好,得益于海内外能源需求对电力设备需求拉动,公司输变电订单稳中有升,具体金额会在半年报中披露,请您关注公司2026年半年度报告。 18、请问公司在AIDC领域有哪些布局? 答:您好,公司完成固态变压器样机的研制,目前样机正在试验验证阶段。公司将持续深化相关技术研究,提升产品功率密度及转换效率,加快推动产品认证、产业化及市场开拓。 19、今年上半年煤炭销售价格与去年同期对比如何? 答:您好,新疆煤炭供大于需,去年煤价前高后低,今年上半年与去年四季度基本持平。 20、贵司沙特订单交付进度情况,毛利如何?能在二季度业绩中体现出来么? 答:您好,沙特框架协议已开始匹配定单,毛利较好,已交付定单将在二季度业绩中体现。 21、新特能源上半年能否保持盈利? 答:您好,请关注新特能源2026年半年报。 22、公司立足"输变电+新能源+煤炭+新材料"多元布局,请问中长期产业战略?后续重点发力的核心赛道是什么? 答:您好,公司始终锚定"四大产业"战略定位不动摇,形成了以清洁能源为根基,"输变电高端装备智造、硅基新能源、铝电子新材料"国家战略性循环经济产业链深度协同的发展格局。公司四大产业分属不同发展周期,当任一产业受行业波动影响时,其他产业能够形成有力支撑,使公司不再依赖单一业务的景气度。这种多点协同、均衡发展的多元业务布局,显著增强了公司抵御单一行业周期性波动的能力,筑牢了可持续发展的经营韧性。"十五五"时期,是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口叠加期,公司长期坚持的"输变电、新能源、能源、新材料"四大产业面临较好的发展机遇。 23、输变电为核心优势主业,在手订单充裕且排产充足,请问当前在手订单总量、交付进度及国内外订单增长情况?答:您好,公司输变电产业产销两旺,订单充足。具体情况将在2026年半年度报告中披露,请关注公司2026年半年度报告。 24、特高压建设提速、新能源行业持续调整,请问公司对2026年电网投资、光伏硅料行业景气度的整体判断? 答:您好,根据国家电网规划,"十五五"期间固定资产投资预计达4万亿元,较"十四五"投资增长40%。加快特高压直流外送通道建设,推动跨区跨省输电能力较"十四五"末提升超过30%。新建改造110千伏及以下线路长度较"十四五"增长40%左右,城市、农村、边远地区配电网将全面补强。南方电网2026年计划固定资产投资1,800亿元,连续五年创新高,年均增速达9.5%,重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等领域。光伏行业处于深度调整期,多晶硅环节整体仍面临高库存与需求疲软的双重压力。中央经济工作会、全国发展和改革工作会议提出,要综合整治"内卷式"竞争,维护公平竞争环境,培育发展新动能。目前光伏行业仍处于周期底部,随着落后产能持续出清、供需逐步改善,行业将逐步好转。 25、公司2026年设定1100亿元营收目标,请问达成目标的核心支撑与增量来源?各业务板块的营收贡献配比如何规划?答:您好,公司针对1100亿元的目标在四大产业中进行了细致分解,一季度已经实现收入249亿,同比增长6.8%;公司将持续坚持存量挖潜、增量引领,全年力争实现年度目标任务。 26、公司2025年归母净利润大幅增长超43%,业绩表现亮眼,请问业绩高增的核心驱动因素?2026年能否延续盈利高增韧性?答:您好,2025年业绩增长主要系公司输变电业务贡献、黄金业务、煤电业务、海外输变电增长贡献,多晶硅减亏、报告期公司投资的华电新能源股票上市也增厚了公司年度业绩。2026年四大产业继续抢抓海内外能源大需求市场机遇,克服发展困难,四大产业协同发展持续延续业务向好发展势头。公司中报将在8月份公告,届时会向投资者较详细汇报半年经营情况,敬请关注相关报告。 27、贵司的煤炭核增产能一事迟迟没有答复,去年说2025年12月31日之前一定会有答复,后来又说2026年1季度会有消息,现在二季度都已经过完了,仍然没有任何消息。贵司在回复广大投资者时提供不实消息有误导投资者的嫌疑。请问贵司作何解释?答:您好,近年来,新疆煤炭产能大幅增长,供应宽松,国家在2025年对煤炭等行业开展"反内卷"工作,我们认为在该背景下,核增与前述政策相悖。随着疆内煤化工项目等加速建设,煤炭需求增加,未来可能会有新的产能核增。 28、作为长期中小股东有几个问题请教:(1)2025年度分红方案已通过股东大会,请问权益分派实施公告预计何时披露?(2)天池能源煤电产能核增目前最新审批进展如何?(3)结合多晶硅、煤炭行情,如何看待2026年中报经营情况?(4)"十五五"公司在输变电、新能源、新材料等板块有怎样的布局规划? 答:您好,2025年度分红事项请关注公司近期将发布的公告,公告中将明确派息日期。煤炭核增问题见已回复问题。公司2026年半年度报告将于8月22日披露,公司中期经营业绩情况请关注公司半年度报告。"十五五"时期,是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳 转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口期,公司开展了多项补链、延链并购,部分重大项目建设顺利;公司将积极抢抓市场机遇,推动公司四大产业协同高质量、可持续发展。 29、公司兼具周期与成长属性,各板块行业周期错位明显,请问后续如何依托多产业协同优势,持续提升整体经营稳定性?答:您好,"十五五"时期,是我国新型电力系统建设、能源绿色低碳转型、能源安全保障与新材料产业快速发展的多重战略窗口期,公司"输变电、新能源、能源、新材料"四大产业均面临较好的发展机遇,公司将积极抢抓市场机遇,推动公司四大产业协同高质量、可持续发展。 30、天池能源今年上半年煤炭销售均价同比去年有无增长,增长比例是多少?答:您好,二季度煤炭售价与一季度基本持平。 31、27.05亿竞买购得的新疆巴里坤哈萨克自治县三塘湖矿区库木苏五号井田普查探矿权,当前项目有什么后续进展?公司二季度煤炭坑口价格是否上涨?出疆煤炭销售比例有多少? 答:您好,该项目当前正在勘探。 32、现在股价一路下跌,特变是否已经失去行业优势?公司盲目的开展多元化方向,导致公司利润持续下降,公司是否还有前景?答:您好,公司始终围绕能源开展相关产业布局,形成了互补发展的格局,在光伏等产业大幅下跌时,已显示出较单一产业更强的抗风险能力。在国家双碳目标推进中,公司四大产业与国家战略同频共振,具有良好的发展前景,公司管理层对此坚定不移。我们坚持产业发展定力,坚定不移推进各产业高质量协同发展,不断延链、补链、强链,加强技术自主可控,为广大利益相关者带来长期回报。 33、贵司股价近期大幅连续下跌,是不是公司前景有不利因素影响?此时清仓贵司股票是不是