商品研究晨报-农产品

观点与策略 棕榈油：产地上行驱动有限，区间反弹对待2豆油：高温天气扰动，豆系出现波动因素2豆粕：或技术性调整4豆一：调整震荡4玉米：关注反套6白糖：区间整理7棉花：震荡偏强202607088鸡蛋：情绪转强10生猪：盘面预期抢跑兑现，等待现货印证11花生：震荡运行12 2026年07月08日 棕榈油：产地上行驱动有限，区间反弹对待 豆油：高温天气扰动，豆系出现波动因素 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚6月1-30日棕榈油产量预估增加10.09%。 据外媒报道，Cepea在一份报告中称，美元走升提高巴西大豆的竞争力，推高了出口溢价，并带动巴 西国内市场大豆价格上涨。该报告称，巴西大豆需求依然强劲，7月初需求进一步增加，这给国内大豆价格带来提振。Cepea称，美元兑雷亚尔升值增强巴西农产品在国际市场上的竞争力，刺激了新交易，并推动农户提前销售大豆。 NOAA CPC 6-10日展望显示，7月13日至17日，美国大豆、玉米主产区整体偏暖，部分核心产区降水偏少。按USDA主产州口径统计，美豆主产州气温偏暖覆盖100%，降水偏少覆盖56%；美玉米主产州气温偏暖覆盖94%，降水偏少覆盖56%。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：1豆油趋势强度：1 2026年07月08日 豆粕：或技术性调整 豆一：调整震荡 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 7月7日CBOT大豆日评：中国采购美豆及天气担忧，推动豆价涨至一个月高点。北京德润林2026年7月8日消息：周二，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，创下一个月多来的最高水平，主要反映了中国采购美国大豆，中西部即将出现的高温天气令人担忧，国际原油期货飙升。贸易商周二称，中 国周一至少购买了6-7船美国大豆，约合33万吨，9月至11月船期。这则消息提振了大豆市场看涨人气，11月合约盘中一度涨至11.9875美元，这是自5月29日以来的最高水平。据两位知情的美国贸易商透露，中粮集团周一至少购买了五船美国大豆，总量至少为30万吨，9月至11月期间发货。此前有传言称，鉴于中美两国承诺扩大农产品贸易，中国对美国大豆的兴趣可能再次升温。分析师指出，市场还传言中国可能也在寻求购买美国玉米。霍尔木兹海峡附近发生船只遇袭事件后，国际原油价格大幅上涨，这也支撑了大豆及豆油价格。分析师称，包括美国国家气象局（NWS）6至10天展望在内的长期天气预报继续预测，中西部地区高于正常的气温和干燥天气将持续到7月下旬，这不利于大豆作物生长。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月8日 玉米：关注反套 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米散船集港2320-2345元/吨（14.5%水分），集装箱玉米2340-2360元/吨，较昨日持平，广东蛇口散船2450-2460元/吨，集装箱玉米2470-2480元/吨，芽麦自提2480-2500元/吨；东北玉米价格偏弱，黑、吉主流收购价格2160-2280元/吨；华北玉米价格略有下跌，深加工企业主流收购价格2350-2450元/吨，山东饲料企业猪料进厂2450-2470元/吨，禽料玉米2410元/吨左右。 【趋势强度】 玉米趋势强度：0 20260708 白糖：区间整理 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频信息：5月份中国进口食糖21万吨，进口糖浆和预拌粉11万吨。关注中国进口政策，产区销售进度。截至7月6日，印度季风降水较LPA低20%。美国6月非农数据低于预期，美联储加息预期降温，黄金回升。 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1280万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；CAOC预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨，消费量为1573万吨，进口量为480万吨。中国海关数据显示，截至5月底，25/26榨季中国累计进口食糖263万吨（+54万吨）；截至5月底，累计进口糖浆和预拌粉82万吨（-17万吨）。 国际市场：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。UNICA数据显示，截至6月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加16%，累计产糖量同比减少2%至684万吨，累计乙醇产量同比增加32%至75.4亿升，累计MIX41.42%同比下降8.67个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）。OCSB数据显示，截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨。 【趋势强度】 白糖趋势强度：0 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月8日 棉花：震荡偏强20260708 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货交投大多冷清，局部一口价成交相对较好，现货基差整体持稳，北疆棉报盘持续减少，部分棉商小幅下调喀什皮棉销售基差，少量一口价皮棉优于点价。2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3.5内马值4及以上销售基差多数在CF09+1200及以上，部分棉商下调报价至1150~1200区间，不含淡点污，公定疆内自提；2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3.5内少量一口价报价在17450~17550，不含淡点污，公定疆内自提。 国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱市场整体报价持稳，实际成交清淡。当前下游需求持续疲软，部分地区布厂已出现放假停工现象，内地纺企普遍反馈走货较差，新增订单匮乏。 美棉概况：昨日ICE棉花期货大涨，美棉优良率下降以及未来两周德州偏干热，引发市场对美棉生长的担忧，另外市场关注中国采购美国农产品的情况，在上述两个因素影响下，ICE棉花期货走强并创近一个月的新高。 【趋势强度】 棉花趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月8日 鸡蛋：情绪转强 吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月8日 生猪：盘面预期抢跑兑现，等待现货印证 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年7月8日 花生：震荡运行 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 河南：价格平稳，好货依然好价，因持货商库存成本及出货意愿不同，实际成交价较为混乱，多根据持货商出货意愿议价成交为主，整体交易氛围偏淡，多数地区已进入收尾阶段。吉林：308通米4.0左右，实际成交多根据出货心态及质量议价，下雨影响整体上货量不大，需求方按需拿货为主，交易活跃度不高，买卖双方博弈较为明显。辽宁：308通米好货4.0-4.05左右，按出成论价，农户好货低价惜售，交易略显僵持，多数地区报价坚挺。山东：当地原料收购结束，冷库货交易为主，多数地区交易收尾阶段，个别地区外调货源。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务