芳烃橡胶早报研究中心能化团队2026/07/07
原油及芳烃板块
- 关键数据：原油价格72.96-71.66美元/桶，石脑油裂解价差-120.00-0.00美元/吨，PX加工差373.65-173.65美元/吨，PTA加工差6.07-6.07美元/吨，PTA平衡负荷45%-46%，PTA现货成交基差2609(+249）。
- 周度观点：近端TA检修集中落地，开工大幅下滑，聚酯负荷小幅提升，库存去化加速，基差小幅走强，现货加工费偏高维持。PX国内检修落地，开工明显下行，海外重启，PXN环比走弱，歧化效益持稳而异构化走弱，美亚芳烃价差环比走扩。后续PTA装置检修跟随上游PX停车开始落地，开工大幅下滑，短期去库幅度将再度加快，高加工费支撑仍存，关注主流供应商提负情况。
MEG板块
- 关键数据：MEG华东价格64.27-64.27美元/吨，MEG港口库存-309-365万吨，煤制MEG负荷64.27%。
- 周度观点：近端国内检修重启并存，整体开工环比持稳，到港低位下港口库存延续去化，到港预报依然偏低维持，基差环比走弱，煤制、乙烷制效益走低。后续国内检修环比增加，聚酯端则有小幅提负，而中东发运开始增加，但短期到港未出现明显回升下港口库存预计延续去化，且考虑到当下绝对库存水平得到大幅改善且煤制效益已明显压缩，关注煤制成本附近卖看跌机会。
涤纶短纤板块
- 关键数据：涤纶短纤现货价格7190元/吨，涤纱开机率84.1%，短纤利润-301-15元/吨。
- 周度观点：近端福建山力、杭实惠行、仪征提负，开工提升至84.1%，产销环比改善，库存基本持稳，现货加工费仍有改善。需求端方面，涤纱端开工环比持稳，原料备货维持，成品库存延续累积，效益环比走弱。后续涤纱端绝对库存压力仍较大，提负速度放缓，但短纤加工费被动改善后提负增加，库存未见去化，边际驱动转弱，但盘面加工费依然偏低，观望为主。
天然橡胶板块
- 关键数据：泰标橡胶价格219.00-218.00美元/吨，混合胶价格144.60-146.90元/吨，混合-RU主力价差-236元/吨。
- 周度观点：主要矛盾关注市场走势，策略观望。泰标橡胶价格波动不大，混合胶价格小幅上涨，胶水-杯胶价差稳定。
苯乙烯板块
- 关键数据：苯乙烯（CFR中国）价格7500-7550元/吨，EPS(华东普通料）价格8450元/吨。
- 周度观点：苯乙烯价格稳定，EPS价格稳定，亚洲价差维持稳定。
PS及ABS板块
- 关键数据：PS（华东透苯）价格8100-8100元/吨，ABS（0215A)价格8350-8450元/吨。
- 周度观点：PS及ABS价格稳定，国产利润维持稳定。
