今日央行开展630亿7天期逆回购操作，逆回购到期2315亿，逆回购口径资金净回笼1685亿。国债收益率整体下行，1.65Y、3.56Y、5.73Y、9.14Y、29.14Y期限分别变动-1.18、-1.355、-1.55、-1.735、-2.283。金融债收益率同样下行，200D、2.64Y、5.54Y、8.96Y期限分别变动-1.36、-1.43、-1.6025、-1.7925。
5年期大行二级资本债受经纪新规影响平缓，全天买盘较好，收益率震荡上行，期货收盘后震荡下行，最终收于1.84（-1.0），尾盘对峙为1.8375/1.835。25工行二级资本债成交活跃，收益率下行1.04至1.7775。23中行二级资本债收益率下行0.24至2.05。4-5股份制二永收益上行，兴业银行、光大银行永续债收益率分别上行0.07至0.57、-0.75至-0.5。
1-3年期大行二级资本债收益率盘内先上后下，整体较昨日收盘价下行近1.0-1.5bp，1年期收于1.50/1.49，2年期收于1.55/1.545，交易情绪平淡，买卖盘力量均衡，基金、券商为主要参与方。
商金方面，1-3年期大行主要成交在（-1.5）到（+0.5），股份制主要成交在（-2）到估值（+0），大城商行主要成交在（-0.5）到（+2），科创债收益率全天逐渐走高。
银行间短券市场成交活跃，主要集中于2026Q3期限，短端、中长端和长端收益率日内估值附近震荡。中票收益上午在估值-1附近，尾盘在估值附近，汇金、电网成交活跃度较低。1-3年期好名字中票成交在估值-1到估值+2，3-5年期好名字中票成交在估值-1到估值+2，5年期以上好名字中票成交在估值附近。永续中票集中在5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-1到估值+3。
交易所信用债全天交投一般，基金、券商为主，1年内券商债成交在估值到估值-2，非券商债多成交在1.45-1.58，科创债成交寥寥。1-3年期券商债成交尚可，非券商债成交较为活跃，科创债成交较为活跃。3-5年期券商债成交寥寥，非券商债成交较少，科创债成交寥寥。5年期以上券商债成交寥寥，非券商债成交量适中。科创债成交寥寥。
周五市场整体平稳，点心债维持较好需求，城投板块6%以上美元债买盘增加，担保结构及好名字点心债仍一券难求，地产板块整体变化不大。
