2026年7月3日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展630亿7天期逆回购操作，逆回购到期2315亿，逆回购口径资金净回笼1685亿。国债方面1.65Y2500051.18；3.56Y2500031.35-1.355；5.73Y2500071.495-1.55；9.14Y2500161.73-1.735；29.14Y25000062.27-2.283。 金融债方面200D2604011.32-1.36；2.64Y2402031.38-1.43；5.54Y2202051.5975-1.6025；8.96Y2502151.784-1.7925。 5y大行二级全天交易受经纪新规影响较为平缓。全天买盘较好，收益率震荡上行，期货收盘后震荡下行。非免税券昨收1.835（-0.25），今开1.8375（-0.5）.日内最高1.84（-0.5），最低1.8375（-1.0），震荡区间0.25bp，今收1.84(-1.0),尾盘对峙为1.8375/1.835。盘中与同期限大行永续相差约2.5bp,券商基金为主要参与方; 25工行二级资本债03BC昨收1.777（-0.24），今开1.7775(-0.24),日内最高1.7775（-0.24),最低1.7775（-1.04）,今收1.7775(-1.04),尾盘对峙为1.775/1.77，市场成交较为活跃； 23中行二级资本债02B昨收2.04（+0.26），今开2.045(-0.99),最高2.05(-0.24),最低2.045(-0.49),今收2.05（-0.24),尾盘对峙为2.045/2.04。 4-5股份制二永今日收益上行。4.86Y+5Y26兴业银行二级资本债01成交在1.905（+0.07）到1.91（+0.57），震荡区间0.5bp。4.95Y+NY26光大银行永续债02成交在1.9175（-0.75）到1.92（-0.5），震荡区间0.25bp。今日股份制二永情绪一般，主要基金参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内先上后下，整体较昨日收盘价下行近1.0-1.5bp；1y大行今开1.51/1.50，最低成交在1.49（-2.03），最高成交在1.50（-1.03），尾盘收在1.50/1.49。2y大行今开1.55/1.54，成交在1.55（-0.64），尾盘收在1.55/1.545。今日1-3y大行二级交易情绪较为平淡，买卖盘力量均衡，基金、券商为主要参与方，理财券商资管也有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（-1.5）到（+0.5）。1.31y24建行债02BC成在1.47（-0.51）到1.475（-0.01）。股份制主要成在（-2）到估值（+0）。1.35y24中信银行债02BC成在1.48（-0.17）。大城商行今日主要成在（-0.5）到（+2）。1.82y25江苏银行01成在1.51（-0.21）。科创今日成在估值（+0）到（+1.5）。1.86y25杭州银行科创债01成在1.51（-0.28）。收益率全天逐渐走高。银行、基金/银行为主。 今日银行间短券市场成交活跃，成交主要集中于2026Q3期限。短端方面，14D 012681070.IB 26华能SCP007AAA在1.45%成交（估值位置），银行出给保险资管；77D 012681282.IB 26华能集SCP005 1.46%（估值位置），基金出给基金；中长端方面，241D 012681373.IB 26福建港口SCP0041.51%（估值位置），银行出给基金；259D 012681544.IB 26国联SCP009 1.53%（估值位置），银行出给基金；长端方面，241D012681373.IB 26福建港口SCP004 1.51%（估值位置），银行出给基金；259D 012681544.IB 26国联SCP009 1.53%（估值位置），银行出给基金；总体而言，短端、中长端和长端收益日内估值附近震荡。 今日中票收益上午在估值-1附近，尾盘在估值附近。汇金、电网今日成交活跃度较低。3.46y汇金今日成在1.665%（-0.11）成交，9.73Y电网今日在2.08%（+0.10）成交。 1-3Y，好名字整体成交在估值-1到估值+2，1.99Y24中航租赁MTN007成在1.65%（-1.71），2.67Y24济南城投MTN002成在1.74%（+0.22），2.79Y24济南高新MTN002成在1.86%（-2.58）。成交收益率集中在1.50%-2.00%，银行出给基金、券商。 3-5Y，好名字整体成交在估值-1到估值+2，4.42Y25四川港投MTN006成在1.9%（-0.56），4.53Y26江北新区MTN003成在1.90%（-1.54），4.71Y26广州地铁MTN003成在1.775%（+0.12），收益率集中在1.65%-2.20%，银行、券商出给基金。 5Y+，13.97Y25诚通控股MTN002B成在2.27%（+0.61）；6.9Y26苏州轨交MTN001成在1.965%（-0.06），成交收益率主要集中在2.00%-2.40%。永续中票集中在5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-1到估值+3，基金出给资管。 交易所信用债全天交投一般，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商为主。全天收益小幅震荡。 1年内，券商债成交在估值到估值-2（287D 24兴业03(免)1.48），基金券商买，基金卖；非券商债多成交在1.45-1.58，（343D 24福投041.51），基金券商资管买，基金保险卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交尚可，成交多在估值+1附近（2.98Y 26平证13 1.69），基金券商资管买，基金券商保险卖；非券商债成交较为活跃，多成交在估值+1附近（2.98Y 24拱国控01 1.69），基金券商买，保险基金券商卖。科创债成交较为活跃，多成交在估值+1附近（2.98Y 26华电K41.62）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较少，成交多在估值-1.5到估值+0.5（3.23Y 24华新Y1 1.73），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-0.5到估值+1.0（4.36Y 25京投K51.70），基金券商双边参与，券商资管买，银行卖。5Y+，券商债成交寥寥，（5.2Y 21广发12 1.76）非券商债成交量适中，成交多在估值附近（5.14Y24中化11 1.86），基金保险券商买，银行基金卖。科创债成交寥寥，多成交在估值+0.5附近（9.34Y 25国新K1 2.07）。 周五市场整体平稳。投资级方面，点心债维持较好需求。城投板块，6%以上美元债买盘增加，担保结构及好名字点心债仍一券难求。地产板块，整体变化不大。