2026年7月2日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展2885亿7天期逆回购操作，逆回购到期3705亿，逆回购口径资金净回笼820亿。国债方面1.65Y 250005 1.18；3.57Y 250003 1.355-1.36；5.73Y 250007 1.495-1.50；9.15Y 250016 1.728-1.738；29.15Y 2500006 2.261-2.274。 金融债方面201D 260401 1.335-1.345；2.64Y 240203 1.425-1.43；5.54Y 220205 1.60-1.6075；8.96Y 250215 1.781-1.7925。 5y大行二级全天交易受经纪新规影响较为平缓。全天买盘情绪高于卖盘，交投较为活跃，收益率全天小幅震荡上行。非免税券昨收1.8425（-0.25），今开1.84（-0.5）.日内最高1.84（-0.5），最低1.835（-1.0），震荡区间0.5bp，今收1.835 (-1.0),尾盘对峙为1.8375/1.835。盘中与同期限大行永续相差约2.5bp,券商基金为主要参与方; 25工行二级资本债03BC昨收1.785（-0.24），今开1.785(-0.24),日内最高1.785（-0.24),最低1.777（-1.04）,今收1.777 (-1.04),尾盘对峙为1.777/1.775，市场成交较为活跃；23中行二级资本债02B昨收2.045（+0.26），今开2.0325(-0.99),最高2.04(-0.24),最低2.0375(-0.49),今收2.04（-0.24),尾盘对峙为2.045/2.04。 4-5股份制二永收益下行。4.86Y 26兴业银行二级资本债01成交在1.9075（-0.96），昨天收盘成交在1.92。4.95Y 26招商银行永续债02BC成交在1.92（-1.56）到1.925（-1.06），震荡区间0.5bp。今日股份制二永情绪一般，基金有参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内先上后下，整体较昨日收盘价下行近1.0-1.5bp；1y大行今开1.52/1.515，最低成交在1.51（-1.29），最高成交在1.52（-0.29），尾盘收在1.51/1.50。2y大行今开1.57/1.56，成交在1.56（-1.40），尾盘收在1.565/1.56。今日1-3y大行二级交易情绪较为平淡，买卖盘力量均衡，基金、券商为主要参与方，理财券商资管也有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（-0.5）附近。股份制主要成在（-1）到估值（+0）。2.36y 25光大银行债03成在1.515（-0.39）。大城商行今日主要成在（-0.5）到（+2）。1.01y 24南京银行02成在1.49（-0.57）。科创今日成在估值（-0.5）到（+1）。1.86y 25杭州银行科创债01成在1.52（-0.02）。收益率动荡，成交价在估值附近徘徊。银行、基金/银行、基金为主。 今日银行间短融市场交投尚可，成交主要集中于2026Q3期限。短端方面，36D 012680881.IB 26沪电力SCP006AAA成交在1.45%（-1.00），银行出给基金；49D 012680358.IB 26厦国贸SCP006 AAA成交在1.52%（-1.00），银行出给基金。中长端方面，127D 012681631.IB 26济南城建SCP004AAA成交在1.505%（+0.32），银行出给基金；176D 012681604.IB 26中交三航SCP016 AAA成交在1.52%（-0.3），银行出给基金。长端方面，201D 012681545.IB 26南航股SCP013AAA成交在1.50%（-0.75），银行出给基金；260D 012681581.IB 26浙交投SCP010AAA成交在1.50%（-0.02），银行出给基金。总体而言，短端、中长端和长端收益日内下行。 今日中票收益上午在估值附近，尾盘在估值+1附近。汇金、电网今日成交活跃度较低。4.19y汇金今日成在1.715%（+0.76）成交，9.73Y电网今日在2.08%（+0.00）成交。 1-3Y，好名字整体成交在估值-1到估值+2，1.99Y23顺德控股MTN002成在1.65%（+1.45），2.16Y23鲁黄金MTN005(科创票据)成在1.63%（+0.03），2.79Y24济南高新MTN002成在1.86%（-2.58）。成交收益率集中在1.50%-2.00%，银行出给基金、券商。3-5Y，好名字整体成交在估值-2到估值+3，3.05Y24中节能MTN003A成在2.35%（+1.85），4.53Y26江北新区MTN003成在1.90%（-1.54），3.81Y25中化能源MTN001成在1.74%（+0.07），收益率集中在1.65%-2.20%，银行、券商出给基金。 5Y+，7.8Y24中车集MTN002成在2.05%（+0.28）；9.73Y26广州城投MTN003B成在2.25%（-0.69），成交收益率主要集中在2.00%-2.40%。永续中票集中在2-3Y附近的普通名字，成交收益率大概在估值-1到估值+3，基金出给资管。 交易所信用债全天交投尚可，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商为主。全天收益上行。 1年内，券商债成交在估值附近（362D 26中证S4 1.525），基金券商买，基金券商卖；非券商债多成交在1.50-1.70，（343D 22洪政031.55），基金券商买，基金券商卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交一般，成交多在估值+1附近（2.98Y 26平证13 1.70），基金券商买，基金券商卖；非券商债成交尚可，多成交在估值+1附近（2.98Y 22洛城01 1.95），基金券商买，保险基金卖。科创债成交尚可，多成交在估值+1.5附近（2.98Y 26华电K4 1.625）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较少，成交多在估值-0.5到估值+1.5（4.13Y 25蓉金02 1.77），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-0.5到估值+1.0（4.73Y 26CHNG3K 1.71），基金券商双边参与，券商资管买，银行卖。5Y+，券商债成交寥寥，（5.15Y 21申证11 1.745）非券商债成交量适中，成交多在估值附近（14.92Y26诚通08 2.29），基金保险券商买，银行基金卖。科创债成交寥寥，多成交在估值+0.5附近（9.96Y 26国能K1 2.075）。 周四市场情绪转好。投资级方面，点心债整体需求较好。城投板块，性价比点心债出现买盘需求，而高收益美元城投债持续有卖压。地产板块，普洛斯反弹0.5-1pt，万科曲线下跌0.25-0.5pt。