2026年7月1日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展1000亿7天期逆回购操作，逆回购到期12625亿，逆回购口径资金净回笼11625亿。国债方面1.65Y 250005 1.18；3.57Y 250003 1.355-1.365；5.73Y 250007 1.4925-1.5105；9.15Y 250016 1.7325-1.7425；29.15Y 2500006 2.2625-2.2766。 金融债方面202D 260401 1.32-1.3348；2.65Y 240203 1.4125-1.435；5.55Y 220205 1.605-1.6125；8.96Y 250215 1.775-1.80。 5y大行二级全天交易受经纪新规影响较为平缓。全天买盘情绪高于卖盘，交投较为活跃，收益率全天小幅震荡上行。非免税券昨收1.81（-0.89），今开1.84（+2.11）.日内最高1.845（+2.61），最低1.84（+2.11），震荡区间0.5bp，今收1.8425(+2.36),尾盘对峙为1.8425/1.84。盘中与同期限大行永续相差约2.5bp,券商基金为主要参与方; 25工行二级资本债03BC昨收1.7575（-0.25），今开1.78(+2.0),日内最高1.7875（+2.75),最低1.78（+2.0）,今收1.785 (+2.50),尾盘对峙为1.755/1.7525，市场成交较为活跃； 23中行二级资本债02B昨收2.0175（+0.85），今开2.0325(+2.35),最高2.045(+3.60),最低2.0325(+2.35),今收2.045（+3.60),尾盘对峙为2.0425/2.04。 4-5股份制二永收益震荡上行。4.93Y26兴业银行二级资本债02成交在1.915（+1.68）到1.92（+2.18），震荡区间0.5bp。4.82Y 26兴业银行永续债01BC成交在1.92（+1.34）到1.9225（+1.59），震荡区间0.25bp。今日股份制二永情绪一般，主要是基金，保险参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续上行，整体较昨日收盘价上行近1.0-2.0bp；1y大行今开1.505/1.50，最低成交在1.505（+0.29），最高成交在1.52（+1.79），尾盘收在1.525/1.52。2y大行今开1.57/1.565，最低成交在1.57（+1.90），最高成交在1.575（+2.40），尾盘收在1.575/1.57。今日1-3y大行二级交易情绪较为清淡，买卖盘力量均衡，基金、银行为主要参与方，券商及资管也有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（+0.5）到（+3.5）。股份制主要成在（-0.5）到（+2）。1.63y 25浙商银行债01A成在1.505（-0.03）。大城商行今日主要成在（-1）到（+2）。1.83y 25江苏银行01成在1.51（+0.14）。科创今日成在估值（+0）到（+2）。收益率全天走高。银行、基金/银行、基金为主。 今日银行间短融市场交投相对清淡，成交主要集中于2026Q3期限。短端方面，44D 012583118 25杭州钢铁SCP009 AAA成交在1.50%（+2.00），基金出给基金；51D 012582872 25南航股SCP015 AAA成交在1.46%（+0.00），银行出给基金。中长端方面，163D 012681358 26苏州高新SCP014 AAA成交在1.51%（-1.02），银行出给基金；177D 012681584 26苏州高新SCP015 AAA成交在1.51%（-1.19），银行出给基金。长端方面，成交寥寥。总体而言，短端、中长端和长端收益日变化不大。 今日中票收益上午在估值+1附近，尾盘在估值+2附近。汇金、电网今日成交活跃度较低。3.98y汇金今日成在1.705%（+1.95）成交，8.81Y电网今日在2075%（+1.81）成交。 1-3Y，好名字整体成交在估值到估值+3，1.85Y 25湘高速MTN009成在1.63%（+1.4），2.16Y 23鲁黄金MTN005(科创票据)成在1.63%（+0.03），2.93Y 24太湖新城MTN003成在1.70%（+1.68）。成交收益率集中在1.50%-2.00%，银行出给基金、券商。 3-5Y，好名字整体成交在估值到估值+3，3.14Y 24中国平煤MTN004成在2.35%（+1.85），4.53Y 26江北新区MTN003成在1.90%（-1.54），3.31Y 24渝高速MTN006成在1.7%（-0.63），收益率集中在1.65%-2.20%，银行、券商出给基金。 5Y+，6.9Y 26苏州轨交MTN001成在1.97%（+1.5）；9.89Y 26南昌建投MTN006成在2.37%（+2.50），成交收益率主要集中在2.00%-2.40%。 永续中票集中在2-3Y附近的普通名字，成交收益率大概在估值-1到估值+5，基金出给理财。 交易所信用债全天交投尚可，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商为主。全天收益上行。 1年内，券商债成交在估值到估值-1到估值+2（346D(休2)25平证18(免)1.52），基金券商买，基金券商卖；非券商债多成交在1.47-1.55，（302D 20蓉产011.53），基金券商买，基金券商卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交一般，成交多在估值-1到估值+1（2.94Y+2Y(休1)26中金G8 1.65），基金券商买，基金券商卖；非券商债成交尚可，多成交在估值-1到估值+1之间（2.73Y 26桂交02 1.77），基金券商买，保险基金卖。科创债成交尚可（1.37Y 24沪国K2 1.53）。 3-5年，券商债今日成交较少，其中永续债成交较多；非券商债方面今日成交较少，成交多在估值-1.5到估值+2.0（4.89Y 26苏铁02 2.08），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖；科创方面今日成交寥寥，成交在估值-1.0到估值+2.0（3.51Y 25首集K11.85），基金券商双边参与，券商资管买，银行卖。 5Y+，券商债成交寥寥，非券商债成交量适中，成交多在估值附近（12.87Y24中化06 2.47），基金保险券商买，银行基金卖。科创债成交较较少，多成交在估值附近（9.77Y 26国能K1 2.07）。 周三为香港回归纪念日假期，外币债市场整体清淡。美国国债收益率再度上行引发境内投资者关注。