2026年9月1日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展3590亿隔夜、50亿7天期逆回购操作，逆回购到期8330亿，逆回购口径资金净回笼4690亿。 国债方面1.48Y 250005 1.218-1.218；3.4Y 250003 1.3075-1.31；5.56Y 250007 1.4125-1.415；8.98Y 250016 1.656-1.66；28.98Y 2500006 2.183-2.195。 金融债方面140D 260401 1.375-1.4075；2.48Y 240203 1.385-1. 4525；5.38Y 220205 1.5525-1. 555；8.79Y 250215 1.7365-1.7425。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡，午后略有下行，与昨日成交价基本持平；1y大行今开1.51/1.5075，成交在1.5075（+0.00）和1.51（+0.25）；尾盘收在1.51/1.5075。2y附近大行今开1.585/1.58，最高成交在1.5825（+0.09），最低成交在1.5725（-0.91），尾盘收在1.5725/1.565。今日1-3y大行二级交易情绪较平淡，买盘力量较强于买盘，基金、银行、理财、券商资管和保险均有参与。 4-5y大行二级月初交投活跃，收益率整体向下趋势。4.9y交易盘收益率上行至1.865最高，最低至1.85，较昨日下行约1bp，4.9-5y大行流动性近似，工行主体流动性最强，4.99Y+5Y 26农行二级资本债02BC全天最活跃，中介市场合计成交138笔，今日主要基金，券商自营买；银行，券商自营卖。 4-5股份制二永收益下行。4.76Y26兴业银行二级资本债02成交在1.86（-1.4）到1.87（-0.4），震荡区间1bp。永续无成交，今日股份制二永情绪一般。 商金方面，1-3y大行今日成在估值（+0）到（+0.5）。1.07y 24交行债02BC成在1.4753（+0）。股份制主要成在（-1）到估值（+0.5）。2.89y 26浦发银行小微债01成在1.5625（+0.28）。大城商行主要成在（-1.5）到估值（+0）。2.93y 26南京银行债01BC成在1.575（-0.58）。科创今日主要成在估值（+0）到（+0.5）。1.7y 25交通银行科创债01成在1.50（+0.43）。银行/券商、基金、银行为主。 今日银行间短融市场成交清淡，成交主要集中在2026年Q4期限。短端方面，73D 012682014.IB 26大唐租赁SCP005AAA在1.50%成交（估值-0.6位置），银行出给理财；80D 012681543.IB 26淮安投资SCP003 AAA在1.52%成交（估值-0.2位置），银行出给基金；中长端方面，112D012680793.IB 26吴中经发SCP008AAA在1.52%成交（估值-0.19位置），银行出给基金；225D 012682131.IB 26北新建材SCP007AAA在1.545%成交（估值+0.05位置），银行出给基金；长端方面，262D 012682122.IB 26福州水务SCP003AAA在1.55%成交（估值位置），银行出给基金；总体而言，短端、中长端和长端收益率震荡下行。 今日中票收益上午在估-1值附近，尾盘在估值附近。汇金、电网今日成交清淡。2.72Y汇金成在1.645%（-0.26），9.99Y电网成在2.055%（-0.58）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-3到估值+2，1.36Y 25宁沪高MTN002成在1.575%（+0.17），2.24Y 25南航股MTN014成在1.64%（-0.63），2.69Y 26鲁高速MTN005成在1.665%（-0.09）。成交收益率集中在1.55%-2.10%，银行、基金出给理财、基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-3到估值+1，3.48Y 25兴城投资MTN003B成在1.73%（-0.14），4.68Y 26广州地铁MTN007成在1.74%（-0.43），4.97Y26南电MTN006成在1.715%（-0.45），收益率集中在1.70%-2.00%，银行、券商出给基金、券商。 5Y+，6.6Y 26上实MTN002(并购)成在1.91%（-0.36）；9.49Y 26太湖新城MTN001在2.355%（+0.36），成交收益率主要集中在1.90%-2.50%。 永续中票集中在3Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-4到估值+1，基金出给资管、理财。 交易所信用债全天交投较为活跃，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅震荡。 1年内，券商债多成交在估值附近（355D(银休1)25光证G5 1.51），信托基金买，基金卖；非券商债多成交在1.52-1.75（356D 24光明041.53），保险理财买，基金理财卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交较为一般，成交多在估值附近（2.96Y 26GTHT12 1.645），基金券商资管买，基金券商银行卖；非券商债成交尚可，多成交在估值附近（2.78Y 26上港01 1.635），基金理财保险买，基金银行券商卖。科创债成交一般，多成交在估值附近（2.01Y 25国能K2 1.585）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-2.0到估值+1.50（4.62Y 21兴城021.79），基金券商双边参与，理财券商资管买，银行保险卖；科创方面今日成交尚可，成交在估值-1.5到估值+1.0（3.89Y25兵器K21.675），基金券商资管双边参与，理财买，保险卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交较少，成交多在中证估值-1附近，（9.72Y26诚通052.09），基金保险券商买，银行基金卖，科创方面成交较少，成交多在中证估值-1附近，（9.97Y 26电投K6 2.04）。 周二市场交投清淡。城投板块，延续昨日行情，买盘集中在3%以上担保结构点心债，364D券维持卖压。地产板块，普洛斯小幅下跌0.1-0.2pt。