2026年9月4日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展0亿逆回购操作，逆回购到期200亿，逆回购口径资金净回笼200亿。 国债方面1.48Y 250005 1.21-1.21；3.39Y 250003 1.305-1.305；5.55Y 250007 1.41-1.4105；8.97Y 250016 1.5775-1.654；28.97Y 2500006 2.17-2.179。 国债方面1.48Y 250005 1.21-1.21；3.39Y 250003 1.305-1.305；5.55Y 250007 1.41-1.4105；8.97Y 250016 1.5775-1.654；28.97Y 2500006 2.17-2.179。 银行4-5y二级债成交较活跃，主要成交在估值-2BP到估值+2BP区间，买盘主要是券商、基金，卖盘主要是基金、券商、银行为主。4.98Y+5Y 26农行二级资本债02BC成交在1.84%，在估值位置，为券商出给券商；4.69Y+5Y 26兴业银行二级资本债01成交在1.845%，在估值位置，为券商出给基金。 4-5股份制二永收益震荡。4.64Y26兴业银行永续债01BC成在1.86（-0.32），4.75Y26兴业银行二级资本债02成交在1.85（-0.39）到1.8575（+0.36），震荡区间0.75bp。今日股份制二永情绪一般。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡，较昨日收盘价略有上行；1y大行今开1.515/1.51，成交在1.51（+0.13）；尾盘收在1.51/1.5075。2y附近大行今开1.575/1.565，成交在1.5675（-0.32）和1.565（-0.57），尾盘收在1.565/1.56。今日1-3y大行二级交易情绪较平淡，买卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商资管和保险均有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（-2）到估值（+0）。2.2y 25中国银行绿色债01成在1.48（-0.1）。股份制主要成在（-0.5）到（+0.5）。2.9y 26广发银行债01BC成在1.572（+0.06）。大城商行主要成在（-1）到（+0.5）。2.96y 26江苏银行债02成在1.58（-0.39）到1.5825（-0.12)。科创今日主要成在估值（-0.5）到估值（+0）。1.71y 25中国银行科创债01成在1.49（-0.02）。银行/银行、券商、基金为主。 今日银行间短融市场成交清淡，短端方面，6D 012680501.IB 26浙交投SCP004 AAA在1.43%成交（估值位置），基金出给券商；中长端方面，137D042680026.IB 26中电投CP001AAA在1.46%成交（估值位置），银行出给基金；188D 012681756.IB 26上海华谊SCP004 AAA在1.505%成交（估值位置），银行出给基金；总体而言，短端、中长端和长端收益率在估值附近震荡。 今日中票收益上午在估值附近，尾盘在估值附近。汇金、电网今日成交情绪较为活跃。2.9Y汇金成在1.64%（-0.59），9.98Y电网成在2.0475%（-0.08）。 1-3Y，好名字整体成交在估值-4到估值+2，1.04Y24中铝集MTN006成在1.54%（+0.25），1.91Y23蜀道投资MTN007成在1.62%（-1.04），2.76Y26宁河西MTN001成在1.68%（-0.44）。成交收益率集中在1.55%-2.00%，银行、基金出给理财、基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-2到估值+1，4.42Y26川发展MTN002A成在1.725%（+0.27），4.63Y26川高速MTN003成在1.775%（-0.57），4.26泉州交通MTN005成在1.785%（-0.38），收益率集中在1.65%-2.00%，银行出给券商、基金。 5Y+，8.81Y25皖能源MTN006(科创债)成在2.075%（-0.72）；9.76Y26合建投MTN001在2.10%（-0.62），成交收益率主要集中在1.90%-2.40%。永续中票集中在3Y、5Y附近的好名字，成交收益率大概在估值-4到估值+1，理财、券商出给基金、券商。 交易所信用债全天交投尚可，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金券商理财为主。全天收益率小幅震荡。 1年内，券商债多成交在估值-1至估值附近（338D(银休1)25GTHT05(免)1.47），基金买，基金保险卖；非券商债多成交在1.50-1.62（355D 26邮政02 1.52），保险基金理财买，基金券商保险卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交相对一般，成交多在估值-1至估值附近（2.54Y 26中证G7 1.62），基金券商资管理财买，基金券商银行卖；非券商债成交尚可，多成交在估值附近（2.27Y(银休1)25苏交04 1.60），基金券商理财买，基金券商银行卖。科创债成交尚可，多成交在估值-1至估值附近（2.98Y(银休1)26华电K5 1.625）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交较活跃，成交多在估值-2.0到估值+0.50（3.9Y 25财金011.75），基金券商双边参与，理财买，银行保险卖；科创方面今日成交尚可，成交在估值-1.5到估值+1.0（4.82Y 26蜀道K61.72），基金券商双边参与，理财券商资管买，保险卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交多为科创债，成交多在中证估值-0.5附近，（9.94Y26京投K22.025），基金保险券商买，银行基金卖。 周五市场整体平稳。投资级方面，短期限金融债持续有获利了结卖盘出现，此外好名字点心债需求较好，新发的腾讯音乐10年期券走阔1-2BP(reoffer+95),5年期券持平至收窄1BP（reoffer+60）。城投板块，担保结构点心债仍呈单边买盘市场，高收益债卖压较大。地产板块整体变化不大。 免责声明：本日评由上海国际货币经纪有限责任公司（以下简称“上海国际货币”）制作，版权由上海国际货币所有。未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用日评内容。日评所涉及的信息主要来自公开的资料和其他公共渠道，信息不能也不应被解释为与任何金融工具、投资或任何交易策略相关的报价、出价、建议或请求，不可作为决策依据，不代表上海国际货币任何推荐或观点，不保证其完整性、时效性或准确性等要求，上海国际货币亦不对因使用本日评任何信息而引发或可能引发的损失或法律纠纷承担任何责任。